基金一對(duì)多第一個(gè)開(kāi)放日即將到來(lái)，140只一對(duì)多產(chǎn)品中，僅十余只取得正收益---

　　一年前，公募基金"一對(duì)多"專(zhuān)戶(hù)開(kāi)閘之際，基金公司運(yùn)作得信心滿(mǎn)滿(mǎn)。如今，近一年過(guò)去了，"一對(duì)多"的表現(xiàn)到底如何？在第一個(gè)開(kāi)放日到來(lái)之際，投資者應(yīng)該堅(jiān)守還是撤離？

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前基金一對(duì)多市場(chǎng)上，約有26家公司共發(fā)行了140只產(chǎn)品，其中僅十余只產(chǎn)品取得正收益。多方面的缺憾，使得基于公募平臺(tái)上的"一對(duì)多"產(chǎn)品，業(yè)績(jī)差強(qiáng)人意。

　　究其原因，好買(mǎi)基金研究中心認(rèn)為，首先，"一對(duì)多"與公募產(chǎn)品根植在公募基金公司的土壤之中，共享公司的基礎(chǔ)研究，彼此間相互的影響在所難免。

　　從業(yè)績(jī)上來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)的公募基金在實(shí)現(xiàn)從"相對(duì)收益"向"絕對(duì)收益"的轉(zhuǎn)變中，仍需假以時(shí)日。

　　其二，業(yè)績(jī)不透明，缺少競(jìng)爭(zhēng)。大多數(shù)公司都只對(duì)特定投資者披露產(chǎn)品凈值，這緩解了基金經(jīng)理的排名壓力；但不可否認(rèn)，業(yè)績(jī)陽(yáng)光化也是一種相對(duì)客觀(guān)的遴選機(jī)制。

　　"一對(duì)多"凈值不公開(kāi)披露，良莠難分；而缺乏約束，基金經(jīng)理就很容易產(chǎn)生不積極和不充分投資的現(xiàn)象。同時(shí)，投資者也因?yàn)樾畔⒄莆詹怀浞侄鵁o(wú)法用腳投票。

　　其三，公募基金公司人才流失較嚴(yán)重。公募基金正遭遇日益嚴(yán)重的人才流失。現(xiàn)任376名基金經(jīng)理中，有約22%的基金經(jīng)理崗位從業(yè)年限不足1年�；�金經(jīng)理崗位從業(yè)年限在10年以上者只剩華夏王亞偉、匯豐晉信林彤彤、華安尚志民3人。

　　此外，"一對(duì)多"產(chǎn)品一年才開(kāi)放一次，流動(dòng)性差，不利于投資者對(duì)所投資產(chǎn)品的及時(shí)調(diào)整。因此，好買(mǎi)基金建議，在"一對(duì)多"產(chǎn)品到期以后，投資者可根據(jù)自己所持有的"一對(duì)多"產(chǎn)品的運(yùn)作情況，考慮是否需要換入其他投資標(biāo)的。

　　在目前市場(chǎng)上，與"一對(duì)多"產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益類(lèi)似的，以股票和債券為主要投資標(biāo)的的產(chǎn)品主要有：陽(yáng)光私募基金、券商集合理財(cái)產(chǎn)品、公募基金。

　　從收益層面來(lái)說(shuō)，從今年以來(lái)、近1年、近2年的平均表現(xiàn)來(lái)看，私募基金的收益均超過(guò)券商集合理財(cái)產(chǎn)品以及公募基金。

　　目前非結(jié)構(gòu)化陽(yáng)光私募已超過(guò)500只，業(yè)績(jī)分化明顯。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，業(yè)績(jī)排名在前1/3的優(yōu)秀私募今年以來(lái)、近1年、近2年分別取得4.29%、16.89%、65.24%收益，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)券商理財(cái)產(chǎn)品和公募基金。

　　對(duì)于有條件的一對(duì)多客戶(hù)，完全可以放寬眼界，去更廣闊的產(chǎn)品中選擇。公募基礎(chǔ)上結(jié)出的私募果實(shí)，實(shí)在是有些不倫不類(lèi)。

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