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S＊ST北亞重整方案懸疑重重
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2008-4-3
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S*ST北亞（600705.SH，下稱“北亞”）重整之路依然懸疑重重。
根據(jù)北亞昨日公布的“重整計(jì)劃草案出資人權(quán)益調(diào)整方案”（下稱“方案”），先送股再縮股后北亞原流通股股東每10股將變成3.584股。公告稱，方案表決結(jié)果將決定北亞是否破產(chǎn)清算和終止上市。
除送股、縮股比例外，包括北亞大股東承諾注入資產(chǎn)的內(nèi)容和方式等在內(nèi)的其他問題依然語焉不詳，令眾多北亞小股東“沒有方向”。記者昨日未能從北亞方面獲得相關(guān)疑問的解答。
方案
1月28日，北亞收到法院民事裁定書，立案受理債權(quán)人要求北亞破產(chǎn)重整的申請(qǐng)，并指定北亞重整清算組為管理人。
北亞2004年、2005年和2006年連續(xù)三年虧損，已于去年5月25日被暫停上市，去年前三季度累計(jì)虧損1.59億元。北亞董事會(huì)接受了債權(quán)人破產(chǎn)重整的申請(qǐng)。
3月3日，北亞公告稱，第一大股東哈爾濱鐵路局表示，盡可能選擇優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，努力改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營能力，爭取解除財(cái)務(wù)和經(jīng)營危機(jī)，實(shí)現(xiàn)恢復(fù)上市的目標(biāo)。
昨日公布的方案包括：北亞全體非流通股股東將根據(jù)各自持有的非流通股比例，向全體流通股股東支付15074.44萬股，即流通股股東每10股將獲非流通股股東支付的2.8股；在送股基礎(chǔ)上，全體股東按每10股縮為2.8股的比例縮股。
按方案，北亞原流通股股東每10股調(diào)整后將變?yōu)?.584股。
目前北亞的總股本為9.797億股，流通股股本為5.384億股。按方案調(diào)整后，總股本為2.743億股，流通股股本為1.93億股。
方案約定，北亞將對(duì)出資人權(quán)益進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，出資人權(quán)益調(diào)整方案為重整計(jì)劃草案的組成部分，由債權(quán)人會(huì)議設(shè)出資人組進(jìn)行審議表決。
根據(jù)公告，第一次債權(quán)人會(huì)議債權(quán)出資人組會(huì)議將于4月17日召開，通過現(xiàn)場召開、現(xiàn)場投票與征集投票相結(jié)合方式表決方案。
懸疑
按先送股后縮股的股份變動(dòng)計(jì)，不考慮其他因素，只有當(dāng)復(fù)牌后股價(jià)達(dá)到12.39元時(shí)，以暫停上市前收盤價(jià)4.44元為成本的北亞原流通股股東方能避免損失。
“我的一個(gè)同學(xué)買得比較早，成本價(jià)只有1元多，估計(jì)還有希望賺錢。我們單位的成本很高，估計(jì)懸�！币患页钟袛�(shù)十萬股北亞的投資機(jī)構(gòu)的有關(guān)人士對(duì)本報(bào)表示。
這個(gè)包含送股的方案是否包括了股改對(duì)價(jià)？尚未股改的北亞在公告中并未說明。一位北亞的小股東向北亞清算組人士詢問時(shí)得到的回答是，已經(jīng)包含股改對(duì)價(jià)，以后不會(huì)有對(duì)價(jià)。
根據(jù)有關(guān)規(guī)定，股改投票要股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票表決，而方案通過現(xiàn)場召開、現(xiàn)場投票和征集投票的方式解決。上述北亞小股東表示，現(xiàn)場投票受到很多限制，很多股民出于時(shí)間和經(jīng)濟(jì)成本的考慮不會(huì)到現(xiàn)場投票；由于股民分散，短時(shí)間內(nèi)征集股票效果不好。這種方式將降低投票率，而大股東則在股權(quán)上有較大優(yōu)勢(shì)。
最關(guān)鍵的是，方案只是重整計(jì)劃的一部分，而北亞并未公布整個(gè)重整計(jì)劃。北亞昨日在公告中說明，哈爾濱鐵路局有計(jì)劃在北亞按法律程序完成債務(wù)重組和權(quán)益調(diào)整的基礎(chǔ)上，籌謀注入優(yōu)質(zhì)鐵路運(yùn)輸資產(chǎn)，通過重大資產(chǎn)重組使北亞獲得持續(xù)經(jīng)營能力，并實(shí)現(xiàn)恢復(fù)上市。
不過，公告并未透露將注入什么資產(chǎn)�！笆裁炊疾恢溃覀�?cè)趺赐镀�？”上述北亞小股東問道。
公告還稱，北亞重整清算組還表示，北亞第一次債權(quán)人會(huì)議債權(quán)人組會(huì)議和出資人組會(huì)議對(duì)重整計(jì)劃草案的表決結(jié)果將對(duì)北亞去年年報(bào)乃至恢復(fù)上市具有決定性影響。如果方案未能表決通過，且未獲得法院批準(zhǔn)，北亞將直接進(jìn)入破產(chǎn)清算程序；按有關(guān)規(guī)定，如果北亞無法在法定期限內(nèi)出具符合要求的去年年報(bào)，將被終止上市。
“這簡直是不能投反對(duì)票�！鄙鲜霰眮喰」蓶|說。
某資深投行人士表示，北亞的這種做法在信息披露上存在一定的問題，應(yīng)該把來龍去脈講清楚。
上述北亞小股東稱，其從清算組和北亞高層處得到的答復(fù)是“重組方是一家貨運(yùn)公司”。上述投資機(jī)構(gòu)人士稱，其從有關(guān)渠道了解到大股東將注入一條貨運(yùn)線。
本報(bào)昨日就投資者提出的有關(guān)疑問向北亞高層求證，其董事長王則瑞、董事王剛和會(huì)議聯(lián)系人安濟(jì)隆的手機(jī)均未接聽，會(huì)議聯(lián)系電話均告忙碌。
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