繼2010年底摩根士丹利華鑫等3家合資券商獲批成立后，中外券商“聯(lián)姻”已迎來一個(gè)小高峰。《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者獲悉，此前頻繁更換合作伙伴的國際金融巨頭花旗集團(tuán)，最新的合資伙伴鎖定為上海本土券商?hào)|方證券。

　　東方證券一位內(nèi)部人士向本報(bào)透露：“這件事情雙方已經(jīng)洽談了半年多，已經(jīng)形成了合作意向，目前進(jìn)展到了向監(jiān)管層申報(bào)的階段�！睎|方證券投行部人士也向記者表示，確實(shí)聽到這方面的消息，其所在的整個(gè)投行部或?qū)⒄�體“平移”到新成立的合資公司中。

　　2008年初，花旗集團(tuán)就曾與中原證券簽署合作協(xié)議，達(dá)成設(shè)立合資證券公司的意向。去年末，蘇格蘭皇家銀行、摩根士丹利、摩根大通等3家外資金融巨頭相繼與國內(nèi)券商“聯(lián)姻”組建合資券商，皆順利獲得監(jiān)管層批準(zhǔn)，今年上半年就將正式開業(yè)。而花旗集團(tuán)始終保持緘默，與中原證券成立合資券商的事宜再無進(jìn)展。

　　此次傳出花旗輾轉(zhuǎn)另覓合作方，并鎖定東方證券的消息，多位資深投行業(yè)人士分析稱，花旗集團(tuán)之所以舍棄中原證券，而轉(zhuǎn)投東方證券，主要是因?yàn)橹性�證券的投行業(yè)績沒有達(dá)到設(shè)立合資公司的硬性條件。

　　根據(jù)2007年頒布的《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》，在證券公司設(shè)立子公司的要求中明確提出，設(shè)立子公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷與保薦或者證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，最近一年公司經(jīng)營該業(yè)務(wù)的市場占有率不低于行業(yè)中等水平。

　　中國證券業(yè)協(xié)會(huì)資料顯示，中原證券在2007年證券公司股票及債券承銷金額排名第49位，承銷金額21.04億元，與中位數(shù)排名差距為14位，尚有提升空間。而到了2008年，中原證券由于沒有承銷項(xiàng)目，甚至沒有出現(xiàn)在排行榜單內(nèi)。2009年是券商投行業(yè)務(wù)的豐收年，中原證券承銷金額僅為2.7億元，排名第74位，與業(yè)內(nèi)中游水平這條“紅線”相差甚遠(yuǎn)。

　　中原證券投行業(yè)績滑坡令人失望，花旗集團(tuán)“被迫”抽身而去。而此前，花旗集團(tuán)已相繼在湘財(cái)證券和方正證券上折戟，謀求合資之路可謂一波三折。2006年10月底，花旗曾參與湘財(cái)證券重組的競爭，后因管理層“叫停”外資機(jī)構(gòu)重組券商，花旗失望而歸。2007年底，合資券商審批重新啟動(dòng)后，花旗再次出師不利，在與瑞士信貸搶奪方正證券之役中惜敗。

　　為了獲得控制權(quán)，外資一般都會(huì)選擇實(shí)力較弱的本土中小型券商作為合作伙伴。有投行人士指出，與其他合資券商的中方股東相比，東方證券的投行實(shí)力算是比較突出的。選擇與花旗集團(tuán)合作，一方面在于，東方證券在中小型項(xiàng)目上并不占優(yōu)勢(shì)，2010年僅承銷一單IPO，需要尋找新的業(yè)務(wù)突破口，另一方面則是看重花旗遍布全球的客戶群資源，希望提前布局國際板，分到一杯羹。

　　2007年至2009年，東方證券股票及債券承銷金額排名穩(wěn)步提升，分別為第33名、28名、21名。2010年東方證券主承銷金額為125.58億元，排名第26位，都能穩(wěn)穩(wěn)地站在中游水平之上。如果從業(yè)績情況來看，花旗此番“牽手”東方證券應(yīng)該再無阻滯。

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