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2009年人保財(cái)險(xiǎn)利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2010-4-16
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2009年，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額1198億元，較2008年的1019億元增長(zhǎng)17.6%，但占中國(guó)非壽險(xiǎn)市場(chǎng)的份額卻從2008年的42.4%降至40%。受益于資本市場(chǎng)的回升和對(duì)賠付率的控制，人保財(cái)險(xiǎn)2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.83億元，同比增加了16.74億元，增幅超過(guò)16倍。每股收益約為0.16元。
2010-2015年中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)投資分析及深度研究咨詢(xún) 縱觀我國(guó)電梯行業(yè)的發(fā)展歷程，從改革開(kāi)放到今天，電梯行業(yè)在不知不覺(jué)中走過(guò)了一個(gè)從無(wú)到有，從有到2010年中資保險(xiǎn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力戰(zhàn)略研究報(bào)告 加入WTO以后,中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的廣度和深度進(jìn)一步擴(kuò)大,經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化環(huán)境下,保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展是我國(guó)經(jīng)濟(jì)2010-2015年中國(guó)醫(yī)療保險(xiǎn)業(yè)調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)報(bào) 本報(bào)告依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)保監(jiān)會(huì)、中國(guó)勞動(dòng)和社會(huì)保障部等相關(guān)機(jī)構(gòu)、國(guó)內(nèi)外相關(guān)報(bào)紙雜志的基礎(chǔ)信2010-2015年中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè) 本報(bào)告主要依據(jù)了國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家商務(wù)部、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、國(guó)家科技部、中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)
雖然凈利潤(rùn)大幅提高，但人保財(cái)險(xiǎn)在承保業(yè)務(wù)上仍處于虧損狀態(tài)，承保虧損為20.6億元，虧損額較2008年的26.05億元小幅減少。而投資收益帶動(dòng)了整體業(yè)績(jī)的向好，已實(shí)現(xiàn)及未實(shí)現(xiàn)的投資凈收益為17.11億元，較2008年的3.19億元增加近14億元。
帶動(dòng)營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)的仍為車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，營(yíng)業(yè)額為855.29億元，較2008年的 692.58億元增長(zhǎng)23.5%，可見(jiàn)整體業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)仍依賴(lài)于車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。人保財(cái)險(xiǎn)管理層對(duì)此的解釋為汽車(chē)下鄉(xiāng)、購(gòu)置稅補(bǔ)貼、以舊換新補(bǔ)貼等汽車(chē)產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃的實(shí)施刺激了汽車(chē)銷(xiāo)售量的增長(zhǎng)。
但金融危機(jī)的負(fù)面效應(yīng)仍然直接影響到國(guó)內(nèi)最大財(cái)險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展，直接體現(xiàn)的是貨運(yùn)險(xiǎn)營(yíng)業(yè)額的下降。2009年，人保財(cái)險(xiǎn)貨運(yùn)險(xiǎn)營(yíng)業(yè)額為27.54億元，較2008年的32.48億元減少4.94億元，降幅高達(dá)15.2%。
而在人保財(cái)險(xiǎn)2009年的賠付支出中，除了貨運(yùn)險(xiǎn)的賠付率指標(biāo)小有提高，其余從車(chē)險(xiǎn)、企財(cái)險(xiǎn)，到責(zé)任險(xiǎn)、意外及健康險(xiǎn)的賠付率均出現(xiàn)不同程度的下降，車(chē)險(xiǎn)賠付率從76%降至 69.5%，企財(cái)險(xiǎn)賠付率從93%降至64.4%，整體賠付率從75.9%降至69.2%。
人保財(cái)險(xiǎn)管理層表示，由于2008年南方雨雪冰凍災(zāi)害拉高了當(dāng)年的企財(cái)險(xiǎn)賠付水平，而車(chē)險(xiǎn)賠付率的大幅下降，是因?yàn)殡S著車(chē)險(xiǎn)零配件報(bào)價(jià)信息維護(hù)平臺(tái)投入使用、車(chē)險(xiǎn)實(shí)行遠(yuǎn)程異地交叉定損，以及聯(lián)合有關(guān)部門(mén)開(kāi)展反欺詐活動(dòng)，實(shí)施人傷賠案專(zhuān)業(yè)化管理，控制理賠成本，因而實(shí)現(xiàn)了案均賠款的下降。
“同時(shí)，費(fèi)率的回升也對(duì)業(yè)務(wù)質(zhì)量的提高起到了積極作用。”人保財(cái)險(xiǎn)管理層人士稱(chēng)。
但是，人保財(cái)險(xiǎn)在2009年的保單獲取成本卻出現(xiàn)了大幅上升。承保費(fèi)用率從2008年的14.5%上升至2009年的21.2%，車(chē)險(xiǎn)、企財(cái)險(xiǎn)和責(zé)任險(xiǎn)的保單獲取成本分別提高了6.1、28.8和8.3個(gè)百分點(diǎn)。
另外，一般行政管理費(fèi)用較2008年增長(zhǎng)了7.0%，雖然低于同期業(yè)務(wù)增幅，導(dǎo)致管理費(fèi)用率由2008年的12.9%小幅下降至11.8%，但其并不明顯的降幅，加上承保費(fèi)用率大幅提升抵消了賠付率下降帶來(lái)的正面影響，導(dǎo)致人保財(cái)險(xiǎn)2009年承保業(yè)務(wù)仍為虧損，虧損額為20.6億元。
與其他中國(guó)市場(chǎng)上的保險(xiǎn)公司類(lèi)似，人保財(cái)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)仍要靠投資收益彌補(bǔ)承保的虧損。2009年，人保財(cái)險(xiǎn)已實(shí)現(xiàn)投資收益為13.08億元，未實(shí)現(xiàn)投資收益1.99億元。
這樣的業(yè)績(jī)雖然較2008年有所提升，但似乎仍顯差強(qiáng)人意。
2009年，人保財(cái)險(xiǎn)加大了債券類(lèi)投資力度，但由于2009年全年利率水平降低，導(dǎo)致并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)利息收入的增加。
截至2009年底，人保財(cái)險(xiǎn)持有債權(quán)類(lèi)證券584.6億元，而年中為436.5億元；持有權(quán)益類(lèi)證券146.8億元，年中為65.67億元，與之對(duì)應(yīng)的是下半年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的減少，從年中的428.7億元減少為年底的321.4億元。
在這樣的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下，人保財(cái)險(xiǎn)的償付能力仍令人堪憂(yōu)。截至2009年12月31日，人保財(cái)險(xiǎn)按保監(jiān)會(huì)規(guī)定計(jì)算的實(shí)際償付能力額度為174.69 億元，償付能力充足率為111%，屬于充足I類(lèi)公司，按照規(guī)定，保監(jiān)會(huì)可以要求充足I類(lèi)公司提交和實(shí)施預(yù)防償付能力不足的計(jì)劃。
為提高償付能力，2009年9月，人保財(cái)險(xiǎn)已發(fā)行了50億元10年期次級(jí)債。而人保財(cái)險(xiǎn)表示，預(yù)期可通過(guò)經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金流滿(mǎn)足未來(lái)營(yíng)運(yùn)資金的需求。
年報(bào)顯示，人保財(cái)險(xiǎn)2009年現(xiàn)金流入凈額為216.82億元，較2008年的42.76億元增加 174.06億元，是上市以來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流最好的一年。2003年8月，人保財(cái)險(xiǎn)曾獲得國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行提供的最多100億元10年循環(huán)信貸額度，該額度至今仍未動(dòng)用。
日前，國(guó)泰君安證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，人保財(cái)險(xiǎn)目前被明顯高估，維持賣(mài)出評(píng)級(jí)。 - ■ 與【2009年人保財(cái)險(xiǎn)利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)】相關(guān)研究報(bào)告
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