銀行并購貸款業(yè)務(wù)開閘已近兩年，截至上半年末，滬銀行業(yè)并購貸款總額超過百億元，上半年增速超過去年全年水平。

    在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，企業(yè)對并購貸款需求較大，投行財務(wù)顧問與并購貸款相結(jié)合的業(yè)務(wù)模式或成為銀行新的業(yè)務(wù)增長點。

    并購貸款種類突破

    上海銀監(jiān)局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2010年6月末，上海銀行業(yè)共完成33筆并購貸款業(yè)務(wù)，貸款總額超過100億元，而2009年全年發(fā)放并購貸款逾30億元。據(jù)了解，《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》（下稱《指引》）中涉及的包括受讓現(xiàn)有股權(quán)、認(rèn)購新增股權(quán)、收購資產(chǎn)以及承接債務(wù)等四種并購方式中，目前，除收購資產(chǎn)外，其他三種方式的并購交易均有發(fā)生。

    某中資銀行上海分行風(fēng)險管理部負(fù)責(zé)人昨日對《第一財經(jīng)日報》表示，上半年該行上海分行發(fā)放了兩筆并購貸款，總金額約5億元，分別為股權(quán)收購和股權(quán)轉(zhuǎn)讓類型的并購貸款。

    上海銀監(jiān)局還表示，在并購貸款幣種和利率方面也取得突破。今年3月，工行上海分行完成了上海地區(qū)首筆以美元為標(biāo)的、以Libor進(jìn)行標(biāo)價的并購貸款。今年6月，上海地區(qū)外資銀行首試并購貸款成功，匯豐（中國）上海分行完成了2.8億元人民幣的并購貸款業(yè)務(wù)。

    企業(yè)需求大 優(yōu)質(zhì)項目少

    上海銀監(jiān)局昨日透露，目前企業(yè)在并購交易中對并購貸款的需求潛力很大。大部分并購貸款都用足了50%的上限，貸款期限達(dá)到5年的上限。企業(yè)在并購業(yè)務(wù)中使用并購貸款的意愿較強，并且對于并購貸款的使用有著較為長期的計劃和打算。

    不過，由于并購貸款業(yè)務(wù)開閘不到兩年，且風(fēng)險較大，銀行目前已完成的并購貸款中多為支持國內(nèi)大型企業(yè)并購、產(chǎn)業(yè)整合和“走出去”等方面的融資需求。

    “并購貸款需求旺盛，但業(yè)務(wù)實際增長緩慢�！蹦彻煞葜沏y行投資銀行部相關(guān)人士對本報記者表示，“由于企業(yè)并購本身的技術(shù)性、估值、法律和稅務(wù)等問題，從有并購的想法到最后促成交易，淘汰率很高�！�

    投行財務(wù)顧問收入“誘人”

    雖然并購貸款利率一般高于普通貸款利率水平，但由于貸款金額受限、風(fēng)險較大，利息收入對銀行的利潤貢獻(xiàn)甚微。

    上述風(fēng)險管理部負(fù)責(zé)人表示，并購貸款的利率是“跟著市場走”，并根據(jù)并購企業(yè)的實際情況定價，并不是所有的并購貸款利率都有較大上浮。

    然而，由其衍生而來的投行為并購企業(yè)提供財務(wù)顧問的收入則更加“誘人”。事實上，在企業(yè)并購過程中，投行顧問服務(wù)與貸款需求相結(jié)合為銀行帶來更大利潤，并降低項目審核的風(fēng)險。

    上述投行部人士表示，目前來看，并購貸款的規(guī)模和整個并購市場規(guī)模相比還是很小的。

    這或許意味著銀行未來存在更多的機會。中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟處于調(diào)結(jié)構(gòu)時期，未來產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的調(diào)整會繼續(xù)，并購貸款的規(guī)模還會繼續(xù)較快增長，這也有利于社會資本流向有優(yōu)勢的、高附加值的企業(yè)。