國(guó)家多項(xiàng)刺激經(jīng)濟(jì)的政策效應(yīng)在2009 年1-10 月充分體現(xiàn)，諸如養(yǎng)路費(fèi)取消、1.6 升以下排量汽車購(gòu)置稅減半、汽車下鄉(xiāng)、汽車以舊換新等政策的實(shí)施，使得汽車業(yè)繼3 月份產(chǎn)銷突破百萬(wàn)輛后，到10 月份已經(jīng)連續(xù)8 個(gè)月出現(xiàn)產(chǎn)銷超過(guò)百萬(wàn)輛的格局，且這一系列政策效應(yīng)目前仍在持續(xù)，預(yù)計(jì)2009 年剩下的兩個(gè)月汽車產(chǎn)銷仍有望繼續(xù)突破100 萬(wàn)輛，中國(guó)汽車業(yè)的發(fā)展開(kāi)始步入"每月百萬(wàn)"的新時(shí)代。

　　預(yù)測(cè)顯示，綜合考慮燃油供應(yīng)、道路通車狀況以及停車、養(yǎng)車等因素可知，中國(guó)可容納的汽車總量在1.2-1.5 億輛之間，尚有翻倍的空間。由此可見(jiàn)目前中國(guó)國(guó)內(nèi)的汽車市場(chǎng)遠(yuǎn)未飽和，如果按每年產(chǎn)銷1300-1500 萬(wàn)輛計(jì)，在考慮了更新量的情況下可確保至少10年平穩(wěn)發(fā)展，因此從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，仍可對(duì)中國(guó)汽車業(yè)的發(fā)展充滿信心。

　　按照目前汽車行業(yè)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，2009 年全年汽車產(chǎn)銷超過(guò)1300 萬(wàn)輛應(yīng)該沒(méi)有太大懸念，同比增長(zhǎng)接近40%。但是由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，小排量車型占比加大，因此行業(yè)企業(yè)收入和盈利的增幅仍將會(huì)低于產(chǎn)銷量的增幅�？傮w看，汽車業(yè)將從一個(gè)高/快速發(fā)展的行業(yè)真正轉(zhuǎn)為一個(gè)穩(wěn)定發(fā)展的行業(yè)，這就需要投資者作出相應(yīng)的戰(zhàn)略調(diào)整。

　　2010 年對(duì)于汽車業(yè)的投資仍應(yīng)延續(xù)采取"淡化行業(yè)，精選個(gè)股"的策略。焦點(diǎn)依然要集中在細(xì)分行業(yè)龍頭身上。從配置的角度看，由于存在上述不確定性，因此對(duì)于汽車及汽車零部件板塊可以按上述原則進(jìn)行適度標(biāo)配或輕配。

　　建議繼續(xù)關(guān)注：整車：濰柴動(dòng)力(000338)、江鈴汽車(000550)、一汽轎車(000800)、中國(guó)重汽(000951)、宇通客車(600066)、上海汽車(600104)、福田汽車(600166)和曙光股份(600303)等。零部件：威孚高科(000581)、中鼎股份(000887)、寧波華翔(002048)、天潤(rùn)曲軸(002283)、亞太股份(002284)和東安動(dòng)力(600178)。

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