戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)涉及面廣，如何發(fā)揮金融的功能和作用來(lái)支持其發(fā)展，各方面都很關(guān)注。圍繞這個(gè)問(wèn)題，我們通過(guò)專題調(diào)研，認(rèn)為應(yīng)當(dāng)從面向未來(lái)的戰(zhàn)略高度，進(jìn)一步提高對(duì)金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的認(rèn)識(shí)；把握戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律和特點(diǎn)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改進(jìn)金融服務(wù)；同時(shí)，加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，形成金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的合力。

    一、金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的情況和面臨的問(wèn)題

    近年來(lái)，有關(guān)部門加強(qiáng)指導(dǎo)，金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)服務(wù)，積極支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。商業(yè)銀行加大對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的信貸投放，并創(chuàng)新金融工具和方式。上海、陜西、新疆等轄內(nèi)銀行推出了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款等新方式。有的銀行設(shè)立科技支行，實(shí)行獨(dú)立的信貸政策，專門辦理科技型中小企業(yè)貸款。江蘇省由地方財(cái)政出資設(shè)立基金，對(duì)科技貸款進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。證券行業(yè)加快了多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，擴(kuò)大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的直接融資。創(chuàng)業(yè)板103家上市公司中，高新技術(shù)企業(yè)占比接近90%。主要面向新興產(chǎn)業(yè)的三板市場(chǎng)建設(shè)也在加速推進(jìn)。保險(xiǎn)業(yè)中，多家保險(xiǎn)公司積極推進(jìn)科技保險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資也日趨活躍。

    但也面臨一些問(wèn)題。一是認(rèn)識(shí)不到位。不少金融機(jī)構(gòu)還沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到，支持新興產(chǎn)業(yè)是自身轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、調(diào)整盈利模式、培育優(yōu)質(zhì)客戶的重大機(jī)遇。有的商業(yè)銀行對(duì)新興產(chǎn)業(yè)信貸指導(dǎo)不具體，業(yè)務(wù)人員對(duì)新興產(chǎn)業(yè)不了解，對(duì)新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目貸款主要看投資主體的背景和實(shí)力，而不是看項(xiàng)目前景。許多科技成果因資金問(wèn)題而無(wú)法轉(zhuǎn)化。據(jù)了解，有的省份現(xiàn)登記的科技成果約有70%分布在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，而這些領(lǐng)域內(nèi)的科技成果未應(yīng)用和停用的大約55%是資金問(wèn)題。二是現(xiàn)有金融模式不適應(yīng)。我國(guó)金融體系以銀行間接融資為主且由大型機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，便于中小企業(yè)融資的中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不足，適合新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各類直接融資規(guī)模較小。三是相關(guān)金融工具和手段不足。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)規(guī)模較小，創(chuàng)業(yè)板、中小板以及主板之間的轉(zhuǎn)換通道尚未形成。有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押、評(píng)估和交易體系尚不健全，用知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押貸款、轉(zhuǎn)讓或引資均受影響。風(fēng)險(xiǎn)投資有效退出及運(yùn)營(yíng)的機(jī)制和渠道還不夠通暢。

    二、從面向未來(lái)的戰(zhàn)略高度，進(jìn)一步提高對(duì)金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的認(rèn)識(shí)

    發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重頭戲，而產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整必然要求信貸結(jié)構(gòu)、資本市場(chǎng)融資結(jié)構(gòu)予以配合、互相聯(lián)動(dòng)。亞當(dāng)•斯密在《國(guó)富論》中講到：“慎重的銀行活動(dòng)，可以增進(jìn)一國(guó)產(chǎn)業(yè)。”這種信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的事例在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上很多。日本、韓國(guó)的銀行業(yè)在上個(gè)世紀(jì)對(duì)電子產(chǎn)業(yè)數(shù)十年的信貸支持和資本市場(chǎng)的融資安排，造就了諸如東芝、松下和三星、LG等一批國(guó)際電子品牌。而英國(guó)銀行業(yè)長(zhǎng)期偏愛(ài)貿(mào)易融資，忽視對(duì)新興產(chǎn)業(yè)融資，以致錯(cuò)失了產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)的機(jī)遇。這些國(guó)外發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)值得吸取。金融系統(tǒng)要著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)和全局，掌握新科技知識(shí)，把握產(chǎn)業(yè)政策，把興奮點(diǎn)從房地產(chǎn)等領(lǐng)域轉(zhuǎn)移到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上來(lái)，盡力解決其融資瓶頸和其他金融方面的難題。

    三、把握戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律和特點(diǎn)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改進(jìn)金融服務(wù)

    一是根據(jù)不同的技術(shù)路線和技術(shù)層次，提供多樣金融服務(wù)。以自主研發(fā)為基礎(chǔ)的新興產(chǎn)業(yè)，如電動(dòng)汽車等：研發(fā)階段要加大研發(fā)投入，推進(jìn)有實(shí)力的汽車企業(yè)開發(fā)電動(dòng)汽車，優(yōu)先安排有關(guān)項(xiàng)目在資本市場(chǎng)上融資；在導(dǎo)入產(chǎn)業(yè)化階段，大力引入各類創(chuàng)業(yè)資本；在成長(zhǎng)與擴(kuò)張階段，要綜合運(yùn)用各種投融資手段，加大銀行信貸和汽車消費(fèi)信貸方面的支持。以引進(jìn)消化國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)備為基礎(chǔ)以及外向型的新興產(chǎn)業(yè)，如核電產(chǎn)業(yè)以及太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)等：在引進(jìn)和產(chǎn)品進(jìn)出口環(huán)節(jié)，銀行要采用貿(mào)易融資、外匯套期保值等多種方式，幫助企業(yè)規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)；在消化創(chuàng)新環(huán)節(jié)，要支持企業(yè)通過(guò)信貸和資本市場(chǎng)融資，加大創(chuàng)新投入。以傳統(tǒng)技術(shù)改造升級(jí)為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，如生物質(zhì)發(fā)電、垃圾發(fā)電等項(xiàng)目：銀行要積極提供貸款，支持企業(yè)通過(guò)鍋爐震動(dòng)爐排、秸稈發(fā)電除塵等關(guān)鍵設(shè)備研發(fā)和引進(jìn)，進(jìn)入新興發(fā)電行業(yè)；要開展并購(gòu)貸款，支持傳統(tǒng)企業(yè)通過(guò)兼并重組，進(jìn)入新行業(yè)。 

    二是根據(jù)不同的創(chuàng)業(yè)主體，金融支持要把握機(jī)會(huì)和力度。我國(guó)新興產(chǎn)業(yè)中風(fēng)電、新能源汽車、航天航空等項(xiàng)目，由中央企業(yè)主導(dǎo)，生物醫(yī)藥、電子信息、太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)中的許多項(xiàng)目，由資金實(shí)力雄厚的民營(yíng)企業(yè)唱主角。對(duì)這些優(yōu)質(zhì)客戶，銀行要抓住機(jī)會(huì)，積極支持。有些新材料、節(jié)能環(huán)保等高科技企業(yè)的產(chǎn)品已順利導(dǎo)入產(chǎn)業(yè)化且形成一定經(jīng)營(yíng)規(guī)模，銀行信貸可以優(yōu)先支持，投資銀行應(yīng)積極進(jìn)入輔導(dǎo)。有的企業(yè)或項(xiàng)目的新產(chǎn)品開發(fā)前景不確定、且不能提供有效擔(dān)保，銀行也不能嫌棄，而是要通過(guò)創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)方式，幫助落實(shí)擔(dān)保，幫助理財(cái)?shù)取?/P>

    三是充分發(fā)揮現(xiàn)有孵化器的綜合服務(wù)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持能力。相對(duì)集中在開發(fā)區(qū)和科技園的新興產(chǎn)業(yè)，應(yīng)以園區(qū)為載體，通過(guò)發(fā)行聯(lián)合信托、聯(lián)合債券、聯(lián)合票據(jù)等方式來(lái)解決融資難題。

    四是運(yùn)用金融工具和專業(yè)技能，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)做好經(jīng)濟(jì)可行性論證。許多新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目在進(jìn)入市場(chǎng)爭(zhēng)取融資時(shí)，金融機(jī)構(gòu)要從投資回報(bào)、法人治理等多方面進(jìn)行調(diào)查和評(píng)審，這有利于這些項(xiàng)目少走彎路，避免失敗。已經(jīng)導(dǎo)入市場(chǎng)并實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)的新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，投行機(jī)構(gòu)可以跟進(jìn)作上市輔導(dǎo)，幫助理清財(cái)務(wù)、產(chǎn)權(quán)、法律關(guān)系，完善公司治理。

    四、加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，形成金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的合力

    （一）建立金融和科技的對(duì)接平臺(tái)，為新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目和專利技術(shù)提供評(píng)估、定價(jià)、交易等系列服務(wù)。一是整合各地金融與科技信息資源，逐步建立全國(guó)性的信息共享平臺(tái)。將各地主要是高新技術(shù)開發(fā)區(qū)的代辦股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和信息披露。二是建立對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估體系。三是聯(lián)合銀行、中介機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)共同建立創(chuàng)新型企業(yè)信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)。四是辦好北京、天津等地知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易所和上海市股權(quán)交易托管中心（OTC），規(guī)范發(fā)展區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)。

    (二)加強(qiáng)金融與財(cái)政等政策性手段的配合。各級(jí)政府要轉(zhuǎn)變對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的扶持方式，除保留必要的財(cái)政補(bǔ)貼扶持外，要逐步增加更為市場(chǎng)化、更具效率且能吸引社會(huì)資本的創(chuàng)投基金引導(dǎo)。還應(yīng)通過(guò)政府采購(gòu)或政府補(bǔ)貼消費(fèi)等手段積極培育市場(chǎng)，引導(dǎo)金融支持。對(duì)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融機(jī)構(gòu)要研究實(shí)行稅收優(yōu)惠，規(guī)范財(cái)稅部門對(duì)銀行科技貸款壞賬的核銷程序。對(duì)投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)研究減免資本收益所得稅。對(duì)涉及到國(guó)家重大利益和安全的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，如重大科技專項(xiàng)等，可考慮由政策性銀行按政策性項(xiàng)目幫助融資。政策性銀行還可設(shè)立專項(xiàng)基金，引導(dǎo)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目提供融資服務(wù)。

    （三）擴(kuò)大直接融資比重，發(fā)揮各類金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)。要探索建立創(chuàng)業(yè)板、中小板和主板之間的轉(zhuǎn)換機(jī)制，讓發(fā)展好的創(chuàng)業(yè)板上市公司次第轉(zhuǎn)入中小板、主板。主板和中小板上市及再融資項(xiàng)目要向符合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方向的企業(yè)傾斜。鼓勵(lì)符合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方向的企業(yè)和項(xiàng)目發(fā)行企業(yè)債券。商業(yè)銀行要和擔(dān)保公司、信托公司合作，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，增加融資渠道。保險(xiǎn)公司可開發(fā)信貸損失保險(xiǎn)服務(wù)，降低銀行對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)信貸的損失風(fēng)險(xiǎn)。要針對(duì)科技創(chuàng)新特點(diǎn)，積極開發(fā)創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)工具和產(chǎn)品，不斷完善和推廣研發(fā)關(guān)鍵人員人身險(xiǎn)、研發(fā)關(guān)鍵設(shè)備損失險(xiǎn)等產(chǎn)品。不斷擴(kuò)大科技保險(xiǎn)試點(diǎn)范圍。

    五、政策建議

    一是明確一個(gè)部門牽頭，抓緊組織研究制訂金融支持服務(wù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃和金融政策措施，協(xié)調(diào)金融系統(tǒng)內(nèi)外關(guān)系。二是適當(dāng)降低門檻，發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，緩解中小企業(yè)融資難。三是盡快做大創(chuàng)業(yè)板、中小板，創(chuàng)業(yè)板改核準(zhǔn)制為注冊(cè)制，并建立直接退市機(jī)制。四是抓緊制定規(guī)范發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的政策法規(guī)，明確風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)變現(xiàn)和市場(chǎng)退出場(chǎng)所和通道。五是對(duì)屬戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)或項(xiàng)目的貸款，監(jiān)管部門在銀行不良貸款的分類、核銷和對(duì)有關(guān)人員考核方面應(yīng)制訂新的政策措施。

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