據(jù)路透社報道，The Body Shop 目前的持有者、全球最大美容集團L’Oréal SA (OR.PA) 歐萊雅集團正在幫助潛在買家向銀行進行債務融資，據(jù)悉融資額高達6.5億歐元，約為7倍The Body Shop 全年7400-9200萬歐元EBITDA 。

　　市場認為，美容業(yè)所屬的消費品行業(yè)已經(jīng)失去財團親睞，因此The Body Shop 潛在收購者很難通過與私募基金合作進行杠桿交易，轉而向銀行直接融資成為唯一可行的渠道，消息人士稱，歐萊雅集團亦在幫助潛在交易者尋求融資，不過該法國集團拒絕評論。

　　自歐萊雅集團今年2月上旬宣布尋求出售The Body Shop 以來，據(jù)悉已經(jīng)吸引到不少私募股權公司表達興趣。歐萊雅集團在2006年以6.523億英鎊收購The Body Shop。即使這些年來后者增長只能算是溫和，在2007-2016年間收入僅有17.0%的增長，而且2012年至今盈利逐年收縮，但歐萊雅集團仍然開出8.5億英鎊的售價，比收購價高出30.4%，約合10億歐元。

　　市場普遍認為歐萊雅集團的叫價過高，以目前美容行業(yè)的增長速度以及The Body Shop 在行業(yè)地位衰減，品牌實際價值不到7億歐元。據(jù)數(shù)據(jù)，2016年The Body Shop 業(yè)務錄得營業(yè)利潤3380萬歐元，較2015年同期5480萬歐元暴跌38.3%，營業(yè)利潤率僅3.7%，同比暴跌200個基點。2016財年The Body Shop 的收入同比下滑了4.8%至9.208億歐元，可比銷售則有0.6%的微弱增長，但遠差過市場預期。歐萊雅集團指出香港和沙特阿拉伯市場所呈現(xiàn)的困難銷售環(huán)境繼續(xù)影響品牌的整體表現(xiàn)，勢頭較佳的市場包括英國本土、拉美以及電子商務渠道。

　　目前The Body Shop的潛在買家包括Apax Partners LLP 安佰深集團、Advent International Corp. 和The Carlyle Group LP (NASDAQ:CG) 凱雷集團等私募股權公司，不過由于歐萊雅集團過高的期待及The Body Shop 復雜的國際特許經(jīng)營網(wǎng)絡可能讓上述買家卻步。市場普遍認為The Body Shop 最可能的買家為法國美容產(chǎn)品集團L’Occitane International SA (0973.HK) 的前總經(jīng)理Emmanuel Osti 和私募股權公司CVC Capital Partners Ltd. 的聯(lián)盟。英國媒體稱，CVC Capital Partners Ltd. 在歐萊雅集團決定放售The Body Shop 之后就開始尋求和Emmanuel Osti 合作。

　　The Body Shop 由Anita Roddick 及其丈夫Gordon Roddick 在1976年創(chuàng)立，1984年4月在倫敦非掛牌證券市場以每股95便士上市。品牌強調(diào)反對動物測試、公平社群貿(mào)易、促進自信、維護人權和保護地球的價值，目前在全球66個國家和地區(qū)設有超過2,800間專門店。L’Oréal SA 歐萊雅集團曾計劃為The Body Shop 開設3000間新店，但這10年來只達到目標的1/3。

　　同類型美容品牌的激烈競爭、其倡導的價值逐漸成為普遍價值以及賣身企業(yè)巨頭引起大量忠實顧客不滿都讓The Body Shop 在業(yè)績上備受挑戰(zhàn)。而曾經(jīng)是The Body Shop 最大供應商的Mark Constantine 和Liz Weir 在把配方出售給前者后，于90年代創(chuàng)立了新品牌Lush。憑借與The Body Shop 類似的倡導價值和“自然”賣點，Lush 在最近的財年內(nèi)已經(jīng)實現(xiàn)7.23億英鎊的收入，同比猛增26%，稅前利潤更暴漲76%至4320萬英鎊，已經(jīng)超過The Body Shop。該品牌在英國本土市場設有100間門店，本財年的中期英國同店銷售上漲超過13%;國際門店更達到約950間，當中一半以授權或合資的形式運營，國際銷售體系和The Body Shop 一樣復雜和難搞。

　　日前發(fā)布年度業(yè)績時，Lush 財務總監(jiān)Kim Coles 稱The Body Shop 已經(jīng)迷失方向，要重拾輝煌有很長的路要走。分析師則期待The Body Shop 易主后可以重塑品牌形象，找到能夠吸引顧客購買的新理念。