全球領(lǐng)先的貼身內(nèi)衣公司維珍妮業(yè)績(jī)慘淡背后的加速反轉(zhuǎn)

• 2017年8月3日 zengpingping來(lái)源：服裝新聞 804 49
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維珍妮是全球領(lǐng)先的貼身內(nèi)衣公司的慘淡與翻轉(zhuǎn)。

維珍妮是全球領(lǐng)先的貼身內(nèi)衣公司，透過(guò)創(chuàng)新設(shè)計(jì)制造商(IDM)業(yè)務(wù)模式，為全球領(lǐng)先的品牌創(chuàng)新、設(shè)計(jì)與制造一系列的貼身內(nèi)衣和功能性運(yùn)動(dòng)類產(chǎn)品。維密母公司L Brands全球最大貼身內(nèi)衣供應(yīng)商之一，L Brand的訂單量似乎都關(guān)系到維珍妮。近期，凈利潤(rùn)暴跌、代工危機(jī)一時(shí)間糾纏上維珍妮。事實(shí)上，維密只是維珍妮其中一個(gè)客戶，維珍妮最早從做西服墊肩起步，因金融危機(jī)轉(zhuǎn)向胸衣模杯生產(chǎn)，發(fā)展到現(xiàn)在的內(nèi)衣制造商，這一路上付出了很多。

維珍妮于1999 年引進(jìn)計(jì)算機(jī)輔助模具設(shè)計(jì)技術(shù)，從而開(kāi)拓了IDM 業(yè)務(wù)模式的發(fā)展，2008 年開(kāi)始量產(chǎn)胸圍、內(nèi)褲及塑身衣，并于2011 年開(kāi)始生產(chǎn)運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品，例如運(yùn)動(dòng)胸圍、無(wú)縫黏合功能性運(yùn)動(dòng)服裝及可穿戴相關(guān)運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品。2013年維珍妮正式開(kāi)始生產(chǎn)Speedform 運(yùn)動(dòng)跑鞋系列。2015年10月8日維珍妮在香港主板上市，是全球領(lǐng)先的內(nèi)衣商及向運(yùn)動(dòng)品牌提供設(shè)計(jì)和代工業(yè)務(wù)，其服務(wù)的客戶如下：

貼身內(nèi)衣品牌：由維多利亞的秘密母公司L Brands擁有的維多利亞的秘密;由美國(guó)大型內(nèi)衣制造商Hanes Brands(恒適品牌)擁有的Bali及Maidenform;與由CK母公司PVH擁有的Calvin Klein及Warner’s。

運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品品牌：VSX運(yùn)動(dòng)系列;由阿迪達(dá)斯集團(tuán)擁有的adidas(阿迪達(dá)斯)及Reebok(銳步);由Under Armour(安德瑪)擁有的Under Armour(安德瑪);與由Hanes Brands(恒適品牌)擁有的Champio。

財(cái)報(bào)中看“喜憂”

截至2017年3月31日，維珍妮實(shí)現(xiàn)收入約46.77億港元，同比減少8.0%，毛利約9.16億港元，同比減少27.0%。經(jīng)調(diào)整后純利潤(rùn)約9800.5萬(wàn)港元，同比減少79.4%。時(shí)尚零售的低迷正在影響代工廠的的業(yè)績(jī)，在上一個(gè)財(cái)年，維珍妮純利則錄得4.42億港元，同比大漲30.9%。

由于過(guò)去的一年市場(chǎng)發(fā)展瞬息萬(wàn)變，超出管理層的預(yù)期，越南首間廠房處于剛開(kāi)始生產(chǎn)的投資期，維珍妮面臨著數(shù)名主要品牌合作方同時(shí)減少訂單量的打擊，如維珍妮與維密的母公司、美國(guó)最大內(nèi)衣零售商L Brands的合作長(zhǎng)達(dá)15年，是其全球最大的內(nèi)衣供應(yīng)商之一，維密訂單量的驟減對(duì)維珍妮打擊不小。這些因素都造成維珍妮收入的大幅度減少，而這種態(tài)勢(shì)急需扭轉(zhuǎn)。

在這種情況下，維珍妮依然堅(jiān)持越南的第二間廠房在2017年5月底開(kāi)始投產(chǎn)，為的是在越南做策略性布局來(lái)擴(kuò)充產(chǎn)能，為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展鋪墊基礎(chǔ)。另外維珍妮還將積極拓展新的產(chǎn)品，隨著消費(fèi)者對(duì)舒適度、功能性貼身內(nèi)衣以及功能性運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品的重視，維珍妮在開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)方面也會(huì)做出靈活調(diào)整，以滿足市場(chǎng)需求及大健康這個(gè)大趨勢(shì)。維珍妮也吸取以往倚重幾個(gè)大客戶的教訓(xùn)，增加國(guó)際客戶數(shù)量，平衡顧客基礎(chǔ)。從這些上看，維珍妮的布局具有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光，為今后的業(yè)績(jī)重回增長(zhǎng)軌道提供可能性。

多年形成的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

維珍妮這樣的內(nèi)衣代工廠地位如同手機(jī)行業(yè)的富士康一般存在著，憑借著優(yōu)質(zhì)客戶，多年的經(jīng)驗(yàn)累積，維珍妮也形成了自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

1)采用IDM模式。維珍妮是行業(yè)內(nèi)唯一一家采用IDM 模式的公司(創(chuàng)新設(shè)計(jì)制造商)，即參與品牌研發(fā)設(shè)計(jì)及生產(chǎn)制造等各環(huán)節(jié)的整合性服務(wù)，從而使得其與重要客戶締結(jié)了產(chǎn)品研發(fā)合作伙伴關(guān)系，毛利率也相應(yīng)更高。

2)具有高的創(chuàng)新與研發(fā)能力。維珍妮推動(dòng)創(chuàng)新及開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品以拓展收入來(lái)源，并且探索新的合作機(jī)會(huì)。維珍妮將利用制模、銑床及無(wú)縫對(duì)接的能力，在技術(shù)與原材料方面取得突破的同時(shí)，在成本控制中受惠，從而提高利潤(rùn)。

3)主要收入來(lái)源相對(duì)穩(wěn)定。雖然從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，銷售胸圍及貼身內(nèi)衣的收益較上半年減少2%，但下半年銷售已經(jīng)有所回升，全年收益增長(zhǎng)至港幣3,729.8百萬(wàn)元(2016財(cái)年：港幣3,561.2百萬(wàn)元)，按年收益上升4.7%。因此，這部分依然是維珍妮的主要收入來(lái)源，占集團(tuán)總收益的79.7%。該部分的毛利為港幣726.4百萬(wàn)元，而毛利率為19.5%(2016財(cái)年：分別為港幣829.9百萬(wàn)元及23.3%)。這樣的表現(xiàn)與運(yùn)動(dòng)胸圍業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁有關(guān)，也驗(yàn)證了維珍妮在追求創(chuàng)新、速度及產(chǎn)品質(zhì)量等方面能夠滿足了客戶的需求。

未來(lái)面臨諸多挑戰(zhàn)

高度依賴大客戶危機(jī)。從以往看來(lái)，維珍妮對(duì)幾個(gè)大客戶比如維密母公司、UA等的依賴性較大，這樣帶來(lái)的問(wèn)題就是會(huì)被他們的業(yè)績(jī)波動(dòng)牽著鼻子走。所以這一被動(dòng)局面需要盡快改變，維珍妮需要把“雞蛋放在多個(gè)籃子里”，及時(shí)調(diào)整，多點(diǎn)開(kāi)花。

產(chǎn)能的擴(kuò)張性。基于越南的優(yōu)惠稅率和具有競(jìng)爭(zhēng)力的勞工成本、穩(wěn)健的勞動(dòng)市場(chǎng)及策略地理位置，維珍妮會(huì)在提升兩間廠房的生產(chǎn)規(guī)模下，建設(shè)第三、四間廠房。2017年7月，維珍妮開(kāi)始建造第三件廠房，預(yù)計(jì)在2018年4月試生產(chǎn)，預(yù)期產(chǎn)能可達(dá)3,000萬(wàn)件。而第四件廠房將于2018年前投產(chǎn)，由此可見(jiàn)維珍妮在越南發(fā)展不斷擴(kuò)大。提升越南的產(chǎn)能是合理并且具有策略意義的，這樣的舉措能夠支持其日趨復(fù)雜的產(chǎn)品，為日后布局。但是要注意到的是，建廠房的投入比較大，這樣的投入與產(chǎn)出到最終的收益是令人關(guān)注的。

產(chǎn)品的持續(xù)創(chuàng)新力。產(chǎn)品的創(chuàng)新是須有持續(xù)的，在這方面停滯不前的企業(yè)終將被淘汰。維珍妮在產(chǎn)品創(chuàng)新方面一直做出自己的努力。產(chǎn)品不斷推陳出新是維珍妮走到今天的關(guān)鍵之一，為其合作伙伴提供新穎及創(chuàng)意無(wú)限的產(chǎn)品。據(jù)中國(guó)服裝網(wǎng)了解，維珍妮將透過(guò)提供超越顧客期望的產(chǎn)品，憑借優(yōu)質(zhì)、創(chuàng)新、及時(shí)的解決方案，與新獲取的品牌合作伙伴建立更加緊密的關(guān)系。

維珍妮的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)依舊值得期待。因?yàn)?，維珍妮的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)依然會(huì)是它的保障，未來(lái)的增長(zhǎng)點(diǎn)會(huì)在于對(duì)新客戶的開(kāi)發(fā)。維密等客戶業(yè)績(jī)下滑會(huì)對(duì)其有影響，但不是致命的。維珍妮的進(jìn)一步成長(zhǎng)將來(lái)自下游客戶的增長(zhǎng)、產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張、品牌延伸等方面，業(yè)績(jī)回升有空間。

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