滴滴大舉投資 估值合理性遭到質(zhì)疑

• 2017年8月11日 LuoYang來(lái)源：網(wǎng)易科技報(bào)道 696 41
• 繁體

8月11日，《華爾街日?qǐng)?bào)》撰文稱(chēng)，滴滴出行已經(jīng)大舉投資了全球各地的多家創(chuàng)業(yè)公司，它似乎表現(xiàn)得更像是投資公司而不是打車(chē)服務(wù)公司。它究竟值不值500億美元的估值呢?

　　滴滴大舉投資 估值合理性遭到質(zhì)疑

　　大舉投資

　　正當(dāng)Uber在試圖走出諸多丑聞的泥潭，減少經(jīng)營(yíng)虧損，它昔日的中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手滴滴出行則拿出數(shù)十億美元大舉投資全球各地的初創(chuàng)公司。滴滴近期公布了對(duì)三家打車(chē)應(yīng)用的投資：中東和非洲北部的Careem、歐洲和非洲的Taxify和東南亞的Grab。今年年初，滴滴還投資了巴西的打車(chē)公司99。它還入股了美國(guó)的第二大打車(chē)服務(wù)Lyft和印度的Ola。該公司的觸角也已經(jīng)伸向汽車(chē)搭乘服務(wù)以外：先后投資了中國(guó)最大的共享單車(chē)應(yīng)用之一ofo和主流送餐應(yīng)用餓了么。

　　在一些風(fēng)險(xiǎn)投資家看來(lái)，滴滴就是在做他們平常在做的事情——從投資者籌措資金，押注他們覺(jué)得有增長(zhǎng)潛力的初創(chuàng)公司。而在另一些風(fēng)險(xiǎn)投資家眼里，滴滴是在效仿中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的兩個(gè)巨無(wú)霸阿里巴巴集團(tuán)和騰訊的戰(zhàn)略。這兩家巨頭均投資了涵蓋諸多領(lǐng)域的海內(nèi)外創(chuàng)業(yè)公司，其中包括滴滴。不管怎么樣，分析師和投資界都認(rèn)為滴滴表現(xiàn)得不像是創(chuàng)業(yè)公司——盡管它是全球估值第二高的創(chuàng)業(yè)公司，估值達(dá)到500億美元，僅次于Uber。

　　“就一家還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利的公司而言，它確實(shí)表現(xiàn)得不大正常?！敝袣W國(guó)際工商學(xué)院金融教授王聰(Wang Cong音譯)指出，“未盈利的創(chuàng)業(yè)公司應(yīng)當(dāng)將所籌得的資金用于業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。”經(jīng)過(guò)曠日持久的燒錢(qián)大戰(zhàn)，滴滴去年在中國(guó)市場(chǎng)擊退Uber。在之后的一年里，滴滴仍未實(shí)現(xiàn)收支平衡，更多地成了其它初創(chuàng)公司的投資者，而不是走在行業(yè)前沿的顛覆者。滴滴如今成了一種新型創(chuàng)業(yè)公司的代表，成了一種憑借規(guī)模和資本實(shí)力躍升為行業(yè)巨頭的快生型現(xiàn)象。這進(jìn)一步佐證了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)贏(yíng)家通吃的趨勢(shì)。投資者將他們的資金集中投在少數(shù)的巨型創(chuàng)業(yè)公司身上，寄望于能夠押中將來(lái)稱(chēng)霸特定領(lǐng)域的公司(如社交媒體領(lǐng)域的Facebook或者電商領(lǐng)域的阿里巴巴)。

　　成立5年以來(lái)，滴滴通過(guò)風(fēng)投、私募股權(quán)和債務(wù)融資共計(jì)融資超過(guò)150億美元，其中包括4月份的一輪55億美元融資——?jiǎng)?chuàng)下科技創(chuàng)業(yè)公司單輪融資額的歷史最高紀(jì)錄。該公司的總?cè)谫Y額甚至要超過(guò)Uber在7年里共計(jì)融得的120億美元。“滴滴是臺(tái)融資機(jī)器?！币晃粵](méi)有投資過(guò)滴滴的風(fēng)險(xiǎn)投資家指出，“它最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是它的巨額融資，而非它的技術(shù)?！钡蔚巫鴵泶罅康膹椝?，在本土市場(chǎng)也占據(jù)統(tǒng)治地位。不過(guò)它現(xiàn)在比任何時(shí)候都需要證明其500億美元估值的合理性——就連它的擁護(hù)者也這么說(shuō)。Uber近來(lái)陷入動(dòng)蕩，Snapchat母公司Snap上市以后股價(jià)持續(xù)下滑，表明創(chuàng)業(yè)公司再受青睞，其命運(yùn)也有可能會(huì)瞬間扭轉(zhuǎn)。

　　在公布那些投資交易的時(shí)候，滴滴表示，它的投資屬于戰(zhàn)略性投資，通過(guò)分享技術(shù)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)理念，公司可從它與全球各地的區(qū)域性贏(yíng)家的合作關(guān)系中獲益。該公司稱(chēng)，目前它在中國(guó)的日訂單量達(dá)到2000萬(wàn)單?！拔覀兒芨吲d我們的投資者支持我們的這一戰(zhàn)略，認(rèn)為這些選擇會(huì)帶來(lái)好的結(jié)果?！钡蔚蔚陌l(fā)言人稱(chēng)。

　　近乎壟斷的地位

　　在去年8月征服Uber以后，滴滴在中國(guó)本土市場(chǎng)占據(jù)近乎壟斷的地位。滴滴收購(gòu)了Uber的中國(guó)業(yè)務(wù)，Uber則成了滴滴的第一大股東，持股比例約為18%。不過(guò)，對(duì)于滴滴來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在還遠(yuǎn)未是慶祝勝利的時(shí)候。部分中國(guó)大城市針對(duì)電召車(chē)實(shí)施嚴(yán)厲的監(jiān)管，致使符合資質(zhì)的司機(jī)數(shù)量銳減，乘客下單量隨之減少。隨著Uber的出局，滴滴大幅減少補(bǔ)貼，并提高了部分服務(wù)的價(jià)格，因而引發(fā)了用戶(hù)的不滿(mǎn)和媒體的批評(píng)。根據(jù)移動(dòng)數(shù)據(jù)監(jiān)控網(wǎng)站Trustdata的數(shù)據(jù)，共享單車(chē)的日益流行也蠶食了滴滴的業(yè)務(wù)。

　　雖然滴滴在本土市場(chǎng)已經(jīng)沒(méi)有強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但根據(jù)中國(guó)交通部的數(shù)據(jù)，該國(guó)目前的打車(chē)平臺(tái)超過(guò)130個(gè)。部分出租車(chē)公司——讓滴滴最頭疼的監(jiān)管麻煩——正在強(qiáng)化它們的自有電召服務(wù)，同時(shí)也向監(jiān)管機(jī)構(gòu)投訴滴滴和Uber中國(guó)的合并交易。中國(guó)商務(wù)部發(fā)言人最近表示，它的反壟斷部門(mén)已經(jīng)召見(jiàn)滴滴進(jìn)行會(huì)晤，正在調(diào)查該并購(gòu)交易。滴滴方面表示，它正在與政府部門(mén)進(jìn)行溝通。

　　為了未來(lái)的發(fā)展，滴滴也在投資人工智能技術(shù)，尤其是無(wú)人駕駛汽車(chē)——一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)幾乎跟打車(chē)服務(wù)一樣激烈的領(lǐng)域。投資者仍可能會(huì)押注該公司，畢竟它擁有著中國(guó)第一大出租車(chē)服務(wù)商的地位，還擁有龐大的戰(zhàn)爭(zhēng)基金?！爸袊?guó)創(chuàng)投市場(chǎng)的邏輯是，錢(qián)能夠解決的問(wèn)題就不是問(wèn)題，不管是人才、技術(shù)還是市場(chǎng)份額方面的問(wèn)題。”一位滴滴投資者稱(chēng)，“該市場(chǎng)越來(lái)越無(wú)聊了?！?/p>

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡