逐浪互聯網 人人和被它拋棄的社交帝國

• 2018年1月5日 ZhouXun來源：騰訊科技 561 31
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  2018-2023年國內外工業(yè)互聯網行業(yè)全景調研及投資趨勢分析報告

  智能制造是當前制造業(yè)的發(fā)展愿景，企業(yè)必須首先從戰(zhàn)略上做好全面規(guī)劃，才能夠有針對性地逐步實施。在這個過程中，由于智能制造沒有相關標準可依，各類智能制造模版并不具備普遍的示范意義，導致...

過去三年，陳一舟不時出現在波峰漸顯的行業(yè)，又在波峰跌落波谷的過程中尋找另一個浪頭，起起伏伏。

2018新年伊始，人人公司推出針對社交網絡的開源區(qū)塊鏈平臺人人坊，獲得了創(chuàng)世資本領投，以及Bitcoin Faith Ltd.(比特信仰基金會)的背書。至北京時間1月4日，人人公司的股價超過了52周高點，兩日累漲76%，周三收報18.32美元。

約瑟夫. 陳(Joseph Chen)是陳一舟的英文名字。187年前，最著名的約瑟夫出生在了歐洲中心維也納。作為古老的哈布斯堡家族的傳人，弗蘭茨.約瑟夫18歲登基，一手建立奧匈帝國，并將其推入一戰(zhàn)漩渦。

陳一舟也曾有過輝煌。2011年5月4日，人人公司以14美元價格在紐交所成功IPO，首日市值便沖到70.7億美元。3年后，人人陷入了勁敵新浪微博、微信甚至新秀今日頭條的戰(zhàn)爭漩渦。節(jié)節(jié)敗退的陳一舟不得不逐漸舍棄社交帝國，搖身成了資本市場的逐浪人，在各種風口撒網打魚，無法扎根。

過去三年，陳一舟不時出現在波峰漸顯的行業(yè)，又在波峰跌落波谷的過程中尋找另一個浪頭，起起伏伏。

在互金領域，人人先后追逐了O2O在線教育、金融科技投資(美國)、移動直播及二手車等一系列熱錢涌動的資本領域。而在互金業(yè)務的主線之上，人人也完成了從學生貸款到二手汽車金融的轉變。

去年12月29日，人人公司公告稱擬全資收購美國最大的卡車社區(qū)平臺Trucker Path。二手車交易已先于區(qū)塊鏈業(yè)務成為人人營收業(yè)務之一。

唯一呈現穩(wěn)定態(tài)勢的，是人人社交帝國的持續(xù)衰落。當今日頭條發(fā)力“智能社交”、YY、陌陌等直播平臺主打視頻社交的時候。人人網的社交土壤正迅速沙化。

一位人人投資者評價陳一舟，“投資眼光狠毒，做產品不行?！?/p>

曇花一現的直播

2016年中國直播行業(yè)成為新的風口，陳一舟也開始布局直播業(yè)務。

人人已經有了脫胎于56的 “我秀”社交視頻平臺，其“社交視頻“實質的踐行早于MOMO、YY等當下熱門直播平臺。2016年2季度，人人對應設立了人人移動端直播。

當時，人人公司的主營業(yè)務營收被分割為互聯網金融業(yè)務收入與人人(虛擬項目)業(yè)務收入兩部分，后者主要包括廣告和IVAS收入，移動直播業(yè)務被并入IVAS板塊。

2016年人人移動端直播業(yè)務收入為490萬美元，占報告期IVAS收入的15.1%。受此影響，IVAS業(yè)務大增 42.2%，至3230萬美元?？梢哉f，2016年人人的虛擬項目業(yè)務增長主要依靠移動直播服務拉動。

這樣的態(tài)勢一直延續(xù)到2017年中期。截止2017年6月底，人人移動直播端的活躍用戶數約為2.51億。報告期內IVAS同比大漲86.7%，達1260萬美元，人人方面將此歸功于移動直播業(yè)務。三個月后，人人當期的IVAS收入為1280萬美元，較2017年2季度僅增加了20萬美元。幾乎持平的收入意味著人人移動直播業(yè)務的增長勢頭走向勢微。

直播行業(yè)進入紅海，大浪頭不再。頭部直播品牌映客的“下坡”態(tài)勢印證了這一點。2017年最近3個月，映客的活躍用戶數和充值用戶數從3500萬下跌到了3000萬以下，新增用戶數也一直在1000萬以下。

2016年是中國泛娛樂直播市場的頂峰，市場規(guī)模為208.3億元，2016年至2019年，泛娛樂直播市場增長幅度開始呈現明顯下滑趨勢，至2019年，泛娛樂市場規(guī)模為872.6億元，增幅降至31%。

2017年人人移動直播的收入和增長情況尚未公布，可以肯定的是，在整體行業(yè)趨于頭部壟斷競爭的態(tài)勢下，留給陳一舟的空間會越來越小。

不過，此時的陳一舟一只腳已經邁向了二手車買賣的浪潮，并與二手車互金業(yè)務形成上下游聯動。

2017年2季度，人人公司首次披露2手車買賣業(yè)務收入，為104.2萬美元，至第三季度，飆升到42424.5萬元，增幅高達41倍。

“互金”掉頭： 從校園貸到二手汽車金融

2016年第二季度，陳一舟已開始布局二手車業(yè)務，依靠直播拉動IVAS業(yè)務。在這次逐浪中，陳一舟甩開了學生貸款業(yè)務，轉向汽車金融，并一頭扎入了直播紅海。

早在2014年第四季度，人人公司以人人分期和人人理財起家互金業(yè)務，前者向學生分期貸款，收取分期還款費用和利率，后者則是一個p2p為主的理財平臺。

2016年5月，人人停掉學生消費貸業(yè)務，宣布將重心轉移到二手車經銷商分期貸款業(yè)務上：分期貸款給二手車經銷商，用于二手車的購買等。與學生消費貸不同，后者中，車輛本身成為了有價抵押物。

對人人公司來說，互金“掉頭”是一次及時而驚險的跨越。2014—2016年，人人凈營收為4670萬美元、4110萬美元和6340萬美元，對應凈利潤為2016年財報將報告期收入抬升歸結于互聯網金融業(yè)務的增長。而更確切的說，應該得益于砍掉學生消費貸業(yè)務。

截至2016年二季度末，人人的互金業(yè)務收入分別為470萬美元與680萬美元。后半年停止學生消費貸業(yè)務后，人人的互金收入拉升到830萬美元和950萬美元。停止發(fā)放學生消費貸款及回收還款，人人也得以資金輸血二手汽車經銷商分期貸業(yè)務。至2017年三季度末，人人互聯網金融債權余額為1.72億美元，較去年同期降低逾9千萬美元。

人人的選擇背后，是學生貸市場退潮的現實。據《2016年中國移動互聯網消費金融行業(yè)研究報告》，2015年是大學生消費分期市場的頂峰，消費金融增長率及消費分期增長率均達到747.5%及690.6%，對應市場規(guī)模超過250億元。此后5年，大學生消費分期市場的增長態(tài)勢逐年下降，并于2019年趨向平緩。

選擇也暗合了新浪頭——二手汽車消費市場崛起的前奏。2016年，中國二手車市場交易量達到1039萬輛，首次突破千萬輛大關，存在于二手車交易過程中的買車、賣車、物流各個環(huán)節(jié)和渠道的正閃爍著商機。政策利好也在跟進，2016年3月，“國八條”出臺，提出繁榮二手車市場。

“逐浪”非“破浪” 紅海中不扎根

需要承認，陳一舟的投資眼光獨到。早在2015年1月，人人就得到了車易拍全資股東26v820%的股權投資，布局B2B二手車電商行業(yè)，并將其列為可售投資資產。2015年人人對車易拍的可售投資為9878.2萬美元。同年11月，北汽產投注資車易拍，成為其股權穿透后第一大股東。

大浪頭總會平息。由于投資26v8，人人在2016年遭遇了5080萬美元的長期投資減值。2016年人人網對車易拍全資股東268V的可售資產大幅下降到2417萬美元。同時，人人在報告期內向車易拍全資股東268V提供了300萬美元貸款。

很快，陳一舟又一次對業(yè)務做出調整。

2017年第二季度起，人人公司開展二手車銷售業(yè)務，一個獨立于以二手車租賃商分期貸款為主的互金業(yè)務之外的新業(yè)務。當季度報告期內，人人的二手車銷售業(yè)務達到了104.2萬美元。2017年第三季度，這一業(yè)務收入為4224.5萬美元，3個月翻了41倍。

受此利好，2017第三季的營業(yè)收入增幅達到了245.3%。

從學生貸款的紅海到二手車業(yè)務群，陳一舟在互金領域實現了驚險的跨越，繼而在二手汽車領域踩對了浪頭。不過，這樣的冒險總不能給投資者安全感，畢竟一個浪頭踏空，企業(yè)就有生命危險。

2016年上半年，校園貸引發(fā)一系列不良催收事件，弱勢借貸學生群體引發(fā)輿論關注。當年3月，羅敏的“趣分期”(趣店前身)成為眾矢之的。2個月后，陳一舟暫停了學生貸款業(yè)務。

不過更多的“羅敏們”則選擇堅持。2017年，信而富打響了互金企業(yè)赴美上市第一槍，校園貸領域二分天下的趣店(趣分期)與樂信(分期樂)均在其列。

此時，人人已經轉戰(zhàn)到二手車金融領域。對陳一舟而言，堅持留在以學生貸為主的個人消費貸領域是個未知數，而跨越到有抵押物的汽車金融領域，人人會有個輕松的當下。

就像當年人人在新浪微博、微信的夾擊下舍棄社交帝國，轉向互金領域一樣，紅海中扎根從不是陳一舟的風格。

被拋棄的社交帝國

發(fā)跡于2016年中期的移動直播生不逢時。早在2014年底，人人將視頻網站56賣給搜狐旗下的子公司，一同賣給搜狐的還有56背后的網絡視聽許可證。

2016年9月，針對直播行業(yè)亂象廣電總局下發(fā)《關于加強網絡視聽節(jié)目直播服務管理有關問題的通知》，規(guī)定不持有《信息網絡傳播視聽節(jié)目許可證》的機構，均不得通過互聯網開展相關活動、事件的視音頻直播服務。

此時的人人，手里已經沒有網絡視聽許可證了。據2016年的財報，人人稱一直在申請視聽許可證，但目前還沒有獲得，未來不排除相關風險。

更大的“生不逢時”在于，人人移動直播興起的時候，人人網社交帝國已被拋棄近三載。

2014年12月，人人網的月登陸用戶為4600萬。當年登陸用戶的平均停留時間為4個小時。而在人人網折戟的2013年，登陸用戶的停留時間曾高達7.7小時。

目前，今日頭條的的月活超過了1.5億，用戶每天的使用時長為76分鐘。即使在如此大的月活數量下，今日頭條的用戶時長也不及人人網2014年的水平。

今年11月，張一鳴公開表示今日頭條將從智能分發(fā)時代走向智能分發(fā)和粉絲分發(fā)相結合的”智能社交”時代?！笔聦嵣?，從抖音、西瓜、火山小視頻再到國外的短視頻社交平臺musically,今日頭條追求用戶“社交粘性”的目的十分迫切。

同樣迫切還有MoMo、YY。兩者分別打出“社交+直播”與“直播+社交”的口號。2017年第一季度，MOMO和YY的營業(yè)收入分別為18.3億元與22.67億元，其中直播收入占比分別為 85.7%和68.15%。YY和MOMO對直播收入的倚重程度正在減小，轉而轉向社交等新形式業(yè)務。

在被拋棄的社交帝國里，土壤正在一步步沙化。目前，人人網的月登陸用戶從2014年12月的4600萬下降到2017年6月的3400萬，登陸用戶的平均停留時間也從2014年的4個小時下降到2016年的1.4個小時。

這意味著，以人人移動直播為代表的需要社交屬性的業(yè)務將難以在這片愈加沙化的社交帝國生根發(fā)芽。

時間倒回2014，如果陳一舟沒在這一年發(fā)力互聯網金融，而是再堅持一下，熬到視頻內容爆發(fā)期，他的社交帝國極可能是不同光景。

沒人知道，從曾經的社交帝國之王到現在資本市場的逐浪人，約瑟夫.陳的內心經歷了什么?“人人暴漲，一夜暴富?！钡啾汝愐恢?，人人股票投資者的內心就簡單多了。

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