九鼎集團(tuán)復(fù)牌 擬推動富通保險香港上市

• 2018年4月2日 ZhangHongYuan來源：中國經(jīng)營報 1497 99
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停牌超1000天的九鼎集團(tuán)于3月27日復(fù)牌。與此同時，九鼎集團(tuán)公告擬推動其旗下子公司富通保險在香港上市。

停牌超1000天的九鼎集團(tuán)于3月27日復(fù)牌。與此同時，九鼎集團(tuán)公告擬推動其旗下子公司富通保險在香港上市。

九鼎集團(tuán)董事長吳剛在投資者說明會上透露，“我們會盡快推進(jìn)富通保險上市，因為在香港不要求實際控制權(quán)變更后滿3年才可以申報IPO，只要求高管團(tuán)隊穩(wěn)定并且實際控制權(quán)變更后滿1年即可，目前正在緊鑼密鼓推進(jìn)富通保險上市的相關(guān)工作。”

事實上，歷史上的富通保險(時用名：盈科保險)早在1999年就曾上市，后因被富通集團(tuán)收購而退市。盡管在香港發(fā)展已逾三十載，但其發(fā)展史幾乎是一部屢次被收購再被變賣的折騰史。

曾上市又退市

1992年，香港企業(yè)家袁天凡收購了注冊在百慕大的一家險企，將其更名為鵬利保險。鵬利保險曾一度在香港引發(fā)挖角大戰(zhàn)，但因合作伙伴之間產(chǎn)生分歧，在1995年被賣給李澤楷，更名為盈科保險，并于1999年在港交所上市。

2007年，李澤楷將盈科保險50.5%股權(quán)賣給比利時富通集團(tuán)，套現(xiàn)逾30億元。與此同時，富通集團(tuán)以相同作價向其余小股東提出全面收購，整項收購涉資約69.86億港元。由于富通集團(tuán)收購盈科保險股權(quán)超過90%，盈科保險上市地位取消。

同年8月，盈科保險更名為富通保險(亞洲)有限公司，時任盈科保險總經(jīng)理陳炳根離任。歷史上該公司的投連險業(yè)務(wù)比較突出，后隨監(jiān)管環(huán)境變化，逐漸將業(yè)務(wù)重點轉(zhuǎn)為傳統(tǒng)險。截至2014年末，該公司投連險占比43%，傳統(tǒng)險占比44%，保障險占比12%。

2015年8月末，九鼎集團(tuán)發(fā)布公告，表示已與歐洲富通集團(tuán)簽署協(xié)議，以約107億港元現(xiàn)金方式(約合人民幣88.24億元)收購富通集團(tuán)位于香港的全資子公司富通保險(亞洲)有限公司。

“他們花了這么多錢買我們公司，有些不理解?！?017年，一位富通保險的員工這樣對記者說。九鼎集團(tuán)在2016年的中報中也表示：收購香港富通保險使用了銀行貸款，導(dǎo)致負(fù)債增加。一位曾多次收購保險公司的香港資深人士也認(rèn)為“富通保險兩次賣價均不低?！?/p>

由于停牌期間又收購富通保險構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，九鼎集團(tuán)遭遇歷史最長的停牌。不過盡管跨境收購富通保險涉及審批及流程較多，九鼎集團(tuán)認(rèn)為該項投資非常有價值。

“收購富通保險交易比較復(fù)雜，耗時比較長，但是對公司是非常有價值的。當(dāng)時收購的價格為 107 億港元，目前市場的公允價格至少在 250億~300 億港元之間，如果上市以后價值會更高。“在投資者說明會上，九鼎集團(tuán)總經(jīng)理黃曉捷表示。

來自富通保險2016年的財務(wù)業(yè)績顯示，2016年該公司保險合約帶來之保費總額增加44%至51.35億港元，包括投資合約進(jìn)款之收入總額上升29%至61.87億元港元，綜合業(yè)務(wù)純利6.09億港元，資產(chǎn)總額437.62億元，上漲15%;截至2016年年底，由于母公司資本的注資法定償付比率上升至573%。

據(jù)香港保監(jiān)局發(fā)布的2017年上半年香港壽險市場數(shù)據(jù)，富通保險的新造業(yè)務(wù)(新業(yè)務(wù))保費收入為5.7億港元，位列香港壽險市場第17位，市場份額僅為0.7%。

“原來可能想利用內(nèi)地人到香港買壽險的機(jī)會做大規(guī)模，并進(jìn)而成為融資平臺。一段時間其保費規(guī)模增長較快，但隨著人民幣轉(zhuǎn)強(qiáng)及內(nèi)地對海外買保險的限制，業(yè)務(wù)亦轉(zhuǎn)趨平常?！痹鴵?dān)任過香港三家保險公司董事長、總裁職務(wù)的劉先生(化名)如是評價目前富通保險的業(yè)務(wù)。

再上市前途未卜

據(jù)悉，九鼎集團(tuán)收購富通保險后，富通保險中文名稱仍繼續(xù)為“富通保險”，英文名稱由“Ageas Insurance Company (Asia) Limited”改名為“FTLife Insurance Company Limited”。盡管仍名為富通保險，但此富通已非彼富通，其與富通集團(tuán)沒有任何關(guān)聯(lián)，而是九鼎集團(tuán)旗下的附屬機(jī)構(gòu)。

據(jù)了解，富通保險董事會已做出決議，授權(quán)管理團(tuán)隊盡快推進(jìn)富通保險在香港聯(lián)交所的上市事宜。對于謀劃富通保險上市的原因，九鼎集團(tuán)表示，富通保險的上市有利于充分利用香港資本市場平臺，推動資本金補(bǔ)充機(jī)制。

吳剛在投資者說明會上稱，“推動富通保險的資本金補(bǔ)充機(jī)制，也就是富通保險的香港上市”。對此，某險企資深人士表示：“這應(yīng)該是希望通過上市為富通保險募集增資款?！?/p>

另外，按九鼎相關(guān)高管的說法“只要求高管團(tuán)隊穩(wěn)定并且實際控制權(quán)變更后滿1年即可申報IPO”，目前富通保險的高管團(tuán)隊是否已經(jīng)穩(wěn)定?

九鼎集團(tuán)收購富通保險后，挖來太保集團(tuán)原董事會秘書方林出任富通保險董事長。近期，富通保險剛又換帥。公開資料顯示，在2018年1月18日，富通保險宣布楊德灝出任富通保險行政總裁。而在2016年9月，九鼎集團(tuán)聘任楊斌官擔(dān)任富通保險行政總裁，楊斌官曾于香港先后擔(dān)任ING保險及大都會人壽的行政總裁。

“目前楊斌官已離職，楊德灝為總裁?！庇浾邚母煌ūｋU一位內(nèi)部人士處也獲得了證實。

一位在香港保險從業(yè)三十余年、曾經(jīng)與富通保險有過業(yè)務(wù)合作的香港人士認(rèn)為，“在香港公司安排上市須較長時間，手續(xù)煩復(fù)，條例及規(guī)則又多，九鼎集團(tuán)剛收購富通，內(nèi)部未經(jīng)整頓，要推動上市談何容易。”

另外即使富通保險成功上市，未來九鼎集團(tuán)是否會將其牌照炒高出售呢?

吳剛在投資者說明會上坦言，“我們經(jīng)營的基本模型，就是投資一家沒有上市的公司，幫助它持續(xù)發(fā)展并實現(xiàn)IPO之后，在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)退出股份。”

“這就好像一家生產(chǎn)方便面的企業(yè)，它生產(chǎn)出的方便面堆滿了倉庫，它當(dāng)然要將倉庫里的方便面賣出去，這是它獲得利潤，持續(xù)經(jīng)營的前提?！眳莿傔€用比喻來解釋。

“我們是一家投資性公司，只要價格合適，什么都可以買，什么都可以賣。”吳剛在投資者說明會上說。

按照其邏輯，未來九鼎集團(tuán)在富通保險實現(xiàn)IPO后再伺機(jī)出售應(yīng)該也有較大概率。不過九鼎集團(tuán)方面向記者表示，我們不會賣富通，富通保險是我們高度重視、長期投資的業(yè)務(wù)。

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