12大問題直指要害 一汽夏利遭深交所問詢

• 2018年4月13日 ZhouXun來源：新浪綜合 1426 94
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  2018-2023年中國汽車制冷設(shè)備行業(yè)競爭格局分析及發(fā)展前景研究報告

  隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，汽車制冷設(shè)備市場發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場競爭方面，汽車制冷設(shè)備企業(yè)數(shù)量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對稱，汽車制冷設(shè)備行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但...

據(jù)了解，問詢函共涉及12大項、21小項，其中，如何避免與中國第一汽車股份有限公司之間的同業(yè)競爭和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，以及2017年的經(jīng)營狀況是重點(diǎn)。

4月11日，深交所向一汽夏利下發(fā)年報問詢函。據(jù)了解，問詢函共涉及12大項、21小項，其中，如何避免與中國第一汽車股份有限公司(以下簡稱一汽股份)之間的同業(yè)競爭和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，以及2017年的經(jīng)營狀況是重點(diǎn)。深交所還要求一汽夏利于4月17日前，將有關(guān)說明材料報送深圳證券交易所公司管理部，同時抄送派出機(jī)構(gòu)。

同業(yè)競爭問題長期未解決

由于一汽夏利控股股東一汽股份于2011年做出了關(guān)于“避免同業(yè)競爭”及“規(guī)范關(guān)聯(lián)交易”的承諾，但承諾已于 2016年 6月 28日到期，目前仍處于超期未履行狀態(tài)。

因此，深交所要求一汽夏利結(jié)合與一汽股份的溝通情況，說明其有關(guān)同業(yè)競爭承諾履行的進(jìn)展情況，擬采取的解決同業(yè)競爭問題的具體措施。

同時，深交所還要求一汽夏利結(jié)合與一汽股份具體業(yè)務(wù)開展情況(如共網(wǎng)銷售等業(yè)務(wù)形式)、資產(chǎn)交易情況分析，說明2017年度一汽夏利與一汽股份同業(yè)競爭情況，是否存在新增或加劇同業(yè)競爭的趨勢;如是，還需說明原因并提出切實可行的改正措施。

此外，對于“規(guī)范關(guān)聯(lián)交易”方面的承諾，深交所要求一汽夏利自查 2017年度日常關(guān)聯(lián)交易及其他與一汽股份發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易情況是否嚴(yán)格執(zhí)行承諾內(nèi)容。

中國一汽于2010年啟動主業(yè)重組改制工作，其將核心業(yè)務(wù)及主要資產(chǎn)經(jīng)重組設(shè)立了一汽股份，并于2011年6月28日注冊成立。中國一汽在將所持有的一汽轎車和一汽夏利股份轉(zhuǎn)至一汽股份持有的過程中，做出了五年解決同業(yè)競爭的承諾。2016年6月，履約期到來之際，一汽股份提出將解決同業(yè)競爭的承諾期延期三年履行。

此后，一汽股份何時解決兩家上市公司的同業(yè)競爭問題，則成為外界所關(guān)注的焦點(diǎn)。到去年三季度，困擾一汽股份多年的同業(yè)競爭問題迎來一絲曙光。

去年9月21日，一汽夏利接到公司控股股東一汽股份上級單位一汽集團(tuán)通知，一汽股份擬以公開征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持一汽夏利部分股份。

據(jù)了解，此次擬轉(zhuǎn)讓的股份數(shù)為3.95億股，占一汽夏利總股本比例為24.73%。然而，事與愿違，三個月的時間竟無人摘牌，最終股權(quán)受讓方案流產(chǎn)。

對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，一直處于“保殼”邊緣的一汽夏利，已成為一汽集團(tuán)的“燙手山芋”，盡快處理，不僅可解決一汽夏利的同業(yè)競爭問題，還可以加快一汽集團(tuán)整體上市的步伐，這對雙方都將形成利好。

盡管如此，一汽夏利在2017年年報中仍一如既往地表述稱，一汽股份在做出避免同業(yè)競爭承諾以來，由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、汽車行業(yè)、證券市場和內(nèi)部經(jīng)營管理等方面的變化因素，未能如期履行承諾。一汽股份解決同業(yè)競爭的初衷并未改變，將秉承為全體股東負(fù)責(zé)的理念，按照國家有關(guān)央企改革的政策要求，努力改善經(jīng)營管理，繼續(xù)做好相關(guān)準(zhǔn)備工作。同時承諾不會利用實際控制人的地位損害上市公司的利益。

問詢函關(guān)注資金鏈風(fēng)險

事實上，一汽夏利虧損已持續(xù)多年。2017年，一汽夏利營業(yè)收入為14.5億元，同比下降28.34%;歸屬于上市公司股東的凈利潤-16.4億元。

而據(jù)《天津一汽夏利汽車股份有限公司2017年度審計報告》(以下簡稱《審計報告》)顯示，去年，一汽夏利資產(chǎn)總額為49億元，同時負(fù)債總額為48.1億元，凈資產(chǎn)僅有8831.2萬元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)98.2%。除去少數(shù)股東權(quán)益后，一汽夏利歸屬上市公司股東的權(quán)益只有5798萬元。

與此同時，記者了解到，2017年，一汽夏利的流動負(fù)債已達(dá)45億元，流動資產(chǎn)則僅為19.4億元，兩者之前的差額接近26億元。去年，一汽夏利的營收僅為14.5億元。

對此，問詢函明確提出：2015年和2016年度，一汽夏利均依靠非經(jīng)常性損益實現(xiàn)凈利潤為正，2017 年度業(yè)績呈現(xiàn)大幅虧損。報告期內(nèi)，公司汽車制造銷售量、生產(chǎn)量和毛利率均大幅下降。深交所要求一汽夏利結(jié)合產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)模式、盈利模式、市場競爭情況，詳細(xì)說明公司核心競爭力及擬改善可持續(xù)經(jīng)營能力的具體措施。

同時，問詢函指出，報告期內(nèi)，一汽夏利歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為 5798.54 萬元，同比大幅下降 96.59%。因此問詢函要求一汽夏利說明在盈利能力無法獲得顯著提升的情況下，可能導(dǎo)致公司凈資產(chǎn)為負(fù)的風(fēng)險，以及擬采取的具體應(yīng)對措施。

此外，問詢函還指出，2017年年報顯示，報告期末，一汽夏利流動負(fù)債高達(dá) 44.97 億元，而流動資產(chǎn)僅有 19.39 億元，二者之間差額超過 25 億元。同時，報告期末，一汽夏利短期借款余額為22 億元，比上年末大幅增加 40.52%。就此，深交所要求一汽夏利說明公司資產(chǎn)負(fù)債率是否維持在合理水平，并結(jié)合公司盈利能力、現(xiàn)金流情況分析公司償債風(fēng)險，是否存在潛在的資金鏈風(fēng)險和信用違約危機(jī)，并提出應(yīng)對措施。

對此，業(yè)內(nèi)有分析指出，無論是從資產(chǎn)負(fù)債率，還是從流動負(fù)債與流動資產(chǎn)的差額來看，目前一汽夏利已接近資不抵債，而一汽夏利今年如果在經(jīng)營上沒有大的改變，或難翻身。

原天津一汽汽車銷售有限公司總經(jīng)理黃春明曾向記者表示，“2018年前，允許一汽夏利通過非經(jīng)常損益使業(yè)績扭虧為盈，但到2020年，一汽夏利將通過‘駿馳計劃’真正實現(xiàn)盈利?！?/p>

但就目前的銷量來看，一汽夏利距實現(xiàn)盈利還有很長一段路要走。一汽夏利官方數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月，一汽夏利累計銷量為3893輛，其中夏利系列和威系列車型的產(chǎn)銷均為0輛。這也意味著，上述兩款車系已停產(chǎn)。

由此來看，單靠駿派系列月均2000輛左右的銷量，一汽夏利的盈利之路將并不容易。

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