監(jiān)管預(yù)期穩(wěn)定后 IPO發(fā)審環(huán)節(jié)出現(xiàn)新變化

• 2018年6月4日 ZhangHongYuan來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司 595 33
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  2018-2023年版金融IT項(xiàng)目可行性研究咨詢(xún)報(bào)告

  《2018-2023年版金融IT項(xiàng)目可行性研究報(bào)告》為中研普華公司獨(dú)家首創(chuàng)針對(duì)行業(yè)投資可行性研究咨詢(xún)服務(wù)的專(zhuān)項(xiàng)研究報(bào)告。報(bào)告分為：行業(yè)通用版、專(zhuān)業(yè)定制版。行業(yè)通用版是中研普華根據(jù)行業(yè)一般水平1...

在監(jiān)管預(yù)期穩(wěn)定之后，IPO發(fā)審環(huán)節(jié)出現(xiàn)了一系列新變化。

華泰聯(lián)合保薦項(xiàng)目百分百過(guò)會(huì)

在IPO常態(tài)化和強(qiáng)監(jiān)管的背景下，各大券商的承銷(xiāo)能力也正經(jīng)受著考驗(yàn)。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，從今年以來(lái)的IPO過(guò)會(huì)情況來(lái)看，42家主承銷(xiāo)商中，共有21家券商的過(guò)會(huì)率跑贏平均過(guò)會(huì)率，占比50%。其中13家券商過(guò)會(huì)率為100%，共承銷(xiāo)19單首發(fā)項(xiàng)目。

過(guò)會(huì)率達(dá)100%的券商中，IPO承銷(xiāo)數(shù)量最多的是華泰聯(lián)合證券，承銷(xiāo)4家公司順利過(guò)會(huì)。

據(jù)了解，今年以來(lái)，華泰聯(lián)合證券的成功過(guò)會(huì)承銷(xiāo)數(shù)量一直排位第一，華泰聯(lián)合證券作為華泰證券控股子公司，在投行業(yè)務(wù)上一直處于行業(yè)領(lǐng)先水平。排名緊隨其后的是浙商證券和中國(guó)銀河證券，分別成功承銷(xiāo)2家公司過(guò)會(huì)。其中浙商證券投行實(shí)力表現(xiàn)突出，據(jù)了解，浙商證券投資銀行業(yè)務(wù)收入已連續(xù)四年增長(zhǎng)率為30%，且保持保薦項(xiàng)目100%的過(guò)會(huì)率。

此外，還有12家券商的過(guò)會(huì)率為100%，銀河證券、浙商證券分別為保薦2個(gè)項(xiàng)目均通過(guò)，其他的如世紀(jì)證券、平安證券、長(zhǎng)城證券、高盛高華證券、華英證券、南京證券、金元證券、申港證券、瑞銀證券、九州證券，不過(guò)其參與承銷(xiāo)的數(shù)量均為1家。

9家券商零過(guò)會(huì)，38家券商無(wú)IPO項(xiàng)目上會(huì)

今年以來(lái)，9家券商保薦企業(yè)上會(huì)被否率達(dá)到了100%，其中最慘的當(dāng)屬海通證券，今年以來(lái)共有4個(gè)項(xiàng)目上會(huì)審核，全部被否。

另外，據(jù)記者查詢(xún)，具有保薦資格的券商共有80家，而今年以來(lái)共有42家保薦機(jī)構(gòu)參與了IPO的首發(fā)保薦，這也就意味著有38家中小券商沒(méi)有IPO項(xiàng)目上會(huì)。

這些券商IPO儲(chǔ)備項(xiàng)目靠前

記者統(tǒng)計(jì)顯示，券商IPO承銷(xiāo)儲(chǔ)備數(shù)量排行榜中，中信證券28家位列第一，中信建投26家位列第二，廣發(fā)證券、招商證券各21家位列第三。

可以看出，中信證券、中信建投、廣發(fā)證券和招商證券儲(chǔ)備項(xiàng)目靠前，隨著CDR業(yè)務(wù)的持續(xù)推進(jìn)，為大型券商帶來(lái)更多投行業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

民生證券非銀分析師周曉萍表示，在CDR業(yè)務(wù)的持續(xù)推進(jìn)下，相比中小券商，大型券商在國(guó)際業(yè)務(wù)上具有更強(qiáng)的綜合實(shí)力，在獲取CDR投行項(xiàng)目上具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，有望獲取存托、保薦兩部分收入，增厚投行業(yè)務(wù)收入。

中國(guó)銀河證券表示，CDR業(yè)務(wù)落地有助增厚券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)收入空間。大型券商憑借較強(qiáng)的定價(jià)能力和跨境協(xié)調(diào)能力，優(yōu)勢(shì)顯著，有望搶先受益政策紅利。券商各業(yè)務(wù)條線強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境下，大券商憑借雄厚的資本實(shí)力以及強(qiáng)勁的綜合實(shí)力在業(yè)務(wù)規(guī)模以及資格獲批方面均有優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)者恒強(qiáng)局面延續(xù)，行業(yè)集中度持續(xù)提升。

多省曾經(jīng)制定上市目標(biāo)

記者曾就各省市制定的十三五上市目標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，至少有13個(gè)省市制定了具體的上市目標(biāo)。從已經(jīng)制定目標(biāo)的省市來(lái)看，浙江目標(biāo)最大，2020年境內(nèi)外上市公司數(shù)量計(jì)劃達(dá)700家，截至11月21日，浙江A股上市企業(yè)數(shù)量為410家;山西的理想與現(xiàn)實(shí)差距有點(diǎn)大，目前共有上市公司39家，2020年要實(shí)現(xiàn)目標(biāo)是420家。

而以目前的上市進(jìn)程來(lái)看，顯然很難實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

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