華潤三九機構(gòu)調(diào)研暴露處方藥發(fā)展趨勢

• 2018年6月13日 YeShiMei來源：東方財富網(wǎng) 214 6
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  2018-2023年版處方藥產(chǎn)品入市調(diào)查研究報告

  在市場競爭日益激烈、新產(chǎn)品層出不窮的今天，要開發(fā)一個新品并能迅速在市場上推廣其難度是可想而知的。只有經(jīng)過科學(xué)的市場分析、消費者分析、競爭對手的分析，做到有的放矢，才能使企業(yè)開發(fā)的新...

總體上一季度情況略好于17年末預(yù)期， 預(yù)計公司 2018 年將實現(xiàn)不低于醫(yī)藥行業(yè)平均水平的收入增速。

1、 公司 17 年處方藥增速情況?

答：2017 年度公司處方藥業(yè)務(wù)營業(yè)收入 51.74 億元，同比增長36.33%，占公司營業(yè)總收入的 46.5%。其中：中藥處方藥聚焦在中藥優(yōu)勢領(lǐng)域，如心腦血管、腫瘤、骨科、消化等，重點培育優(yōu)質(zhì)的口服產(chǎn)品，包括近年并購的“理洫王”血塞通軟膠囊等均貢獻了可觀的業(yè)績增量，中藥注射劑產(chǎn)品在政策壓力和招標(biāo)降價的環(huán)境下，實際銷量有所下滑，在整體營業(yè)收入中的占比逐步下降。中藥配方顆粒近年均實現(xiàn)了快速增長，公司多年來致力于打造“原質(zhì)原味”的配方顆粒產(chǎn)品系列，重視從藥材資源到產(chǎn)品的全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，為業(yè)務(wù)的發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ)，并且通過智能化中藥房等強化與醫(yī)療機構(gòu)的深度合作。 抗感染業(yè)務(wù)方面，公司在不斷引入新品，去年九新藥業(yè)與瑞士企業(yè) Basilea 簽署獨家技術(shù)授權(quán)合作協(xié)議，引進第五代頭孢項目。

2. 配方顆粒部分省份進行試點放開，對該業(yè)務(wù)的影響?

答：受當(dāng)?shù)氐胤奖Ｗo，部分市場還是受到影響，例如浙江省份份額有所下降。但部分區(qū)域放開后向好，如四川、安徽市場份額有所擴大。其他試點區(qū)域如廣東，隨著當(dāng)?shù)卦圏c企業(yè)產(chǎn)能提高、產(chǎn)品上市，逐漸會有競爭

加劇的可能性。 針對外部環(huán)境變化，公司將持續(xù)開展基礎(chǔ)研究及臨床項目，繼續(xù)加強藥材種植基地建設(shè)以及藥材種源研究，不斷提升產(chǎn)品品質(zhì)，增加產(chǎn)品數(shù)量。在臨床推廣方面，繼續(xù)強化與重點醫(yī)療機構(gòu)的深度合作，通過

智能化中藥房為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，把握行業(yè)機遇，以產(chǎn)業(yè)鏈的整體能力提升促進業(yè)務(wù)快速增長。

3. 大健康業(yè)務(wù)后續(xù)發(fā)展策略?

答：大健康業(yè)務(wù)未來非常有潛力，公司作為重點業(yè)務(wù)發(fā)展，但之前沒有太多基礎(chǔ)。從策略上講，公司將把營養(yǎng)補充、中藥滋補養(yǎng)生、 OTC 品類延伸作為大健康布局下的幾個重要方向。17 年 9 月收購山東圣海后快速搭建平臺，年底推出了第一批大健康新品。國內(nèi)保健品市場剛剛起步，國人對基礎(chǔ)營養(yǎng)的需求有較大的市場空間，相對于國外成熟市場，滲透率目前較低。做好主流營養(yǎng)保健品是公司目前的重點，品牌上推出了“ 999 今維多”。此外，公司中藥業(yè)務(wù)占比高，藥材前端資源基礎(chǔ)好，依托公司的種植基地，能夠很好地控制藥材品質(zhì)，進而開發(fā)養(yǎng)生類產(chǎn)品，目前推出了“ 鮮參蜜片”。 第三個方向是依托 OTC 業(yè)務(wù)，向前端繼續(xù)延伸，例如從感冒到潤喉糖，以最大化利用品牌資產(chǎn)，實現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同。

4、 公司的 OTC 業(yè)務(wù)渠道和終端覆蓋情況?

答：公司 OTC 業(yè)務(wù)采用三級經(jīng)銷商體系，終端覆蓋了全國 30 多萬家藥店，其中直控藥店約 10 萬家，連鎖藥店約 4 萬多家，其他通過商業(yè)覆蓋。

5. 中藥注射劑營收占比?未來影響情況?

答：近年公司著力培育優(yōu)質(zhì)口服產(chǎn)品，推動學(xué)術(shù)研究和市場推廣工作，促進口服用藥保持相對穩(wěn)定的增長。經(jīng)過幾年的調(diào)整，中藥注射劑占總體營收比例已下降，目前占總體營收比例約 8%。 中藥注射劑和輔助用藥市場受大環(huán)境影響整體不佳，2018 年 1 季度銷量有所下滑，表現(xiàn)低于預(yù)期，公司正通過多種方式努力實現(xiàn)該項業(yè)務(wù)的穩(wěn)定。

6、管理層的激勵情況?

答：目前管理層的激勵以現(xiàn)金激勵為主，薪酬結(jié)構(gòu)由“基本工資+年度目標(biāo)績效獎金+年度目標(biāo)戰(zhàn)略激勵”三個部分組成。在業(yè)績的考核方面，采用對標(biāo)考核的形式。華潤三九層面暫時沒有股權(quán)激勵計劃。

7、 公司未來并購的方向?

答：公司將關(guān)注國內(nèi)、國際兩個市場的并購機會，以產(chǎn)品和品牌引入為核心，同時關(guān)注獨特資源和能力補充機會。 自我診療業(yè)務(wù)重點關(guān)注占據(jù)消費者心智的品牌以及滿足消費升級的產(chǎn)品，處方藥業(yè)務(wù)重點關(guān)注圍繞中藥價值主題的產(chǎn)品。

8、公司 2018 年一季度增速情況?2018 年度預(yù)計增速?

答： 一季度，受流感季影響，公司自我診療業(yè)務(wù)營收增速加快，處方藥因兩票制推行合作推廣模式占比提升營收增速提高，剔除兩票制因素后營收增速亦較好。 其中配方顆粒及口服處方藥增長較好;中藥注射劑剔除兩票制因素后表現(xiàn)低于預(yù)期，銷量有所下滑?？傮w上一季度情況略好于17年末預(yù)期。 預(yù)計公司 2018 年將實現(xiàn)不低于醫(yī)藥行業(yè)平均水平的收入增速。

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