巴菲特二季度加倉 蘋果榮升為第一重倉股

• 2018年8月16日 ZhouXun來源：Wind資訊 317 13
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  2018-2023年中國科技金融行業(yè)發(fā)展全景調(diào)研與投資趨勢預測研究報告

  科技金融是指將金融與高科技產(chǎn)業(yè)進行融合，專門設計一系列配套的政策制度、金融產(chǎn)品和服務來推動高科技成果轉(zhuǎn)化?？萍冀鹑谥饕w現(xiàn)了高科技產(chǎn)業(yè)向金融行業(yè)進行融資的過程，反映了各主體在融資活...

二季度，巴菲特沒有建倉任何新股，但是對手頭10只個股進行了加倉。加倉最多的是蘋果 、 高盛 、 達美航空 、 西南航空以及美銀美林。

巴菲特二季度加倉最多的是蘋果 、高盛、達美航空、西南航空以及美銀美林。

巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋周二向美國證券交易委員會(SEC)提交了13F報告，曾經(jīng)巴菲特賺的盆滿缽滿的蘋果榮升為第一重倉股。

二季度，巴菲特沒有建倉任何新股，但是對手頭10只個股進行了加倉。加倉最多的是蘋果 、 高盛 、 達美航空 、 西南航空以及美銀美林。

只有兩只個股遭到清倉，分別是孟山都公司(Monsanto)和Verisk Analytics。前者是一家跨國農(nóng)業(yè)貿(mào)易公司，遭到清倉可能是和貿(mào)易戰(zhàn)形式嚴峻有關，后者是一家數(shù)據(jù)分析公司。

巴菲特早年投資生涯一直避免科技股。然而在2016年， 伯克希爾哈撒韋 的一位投資經(jīng)理建倉蘋果 ，最初買入了約1000萬股。在得到巴菲特批準后，公司開始大舉建倉蘋果 。截至2018年二季度末， 伯克希爾哈撒韋 已持有約2.52億股蘋果股票，持股數(shù)量較截至今年3月末增加5.17%，占總投資組合的23.84%。

巴菲特在今年5月曾表示，“我們購買蘋果股票就是為了一直持有，可以的話我希望能夠?qū)⑻O果的股票100%全部買下來。我很喜歡蘋果 的業(yè)績表現(xiàn)，也很喜歡他們管理的思維方式”。

除了蘋果 ，二季度伯克希爾 加倉最多的個股是高盛 ，合計買入229萬股，較上期新增20.94%，占總投資組合的1.49%。高盛 可以說是巴菲特的老朋友，2008年金融危機，高盛 股價岌岌可危，巴菲特斥資50億美元購買 ?高盛 的優(yōu)先股。同時， 伯克希爾公司 也得到了 高盛 的認股權證，獲準購買價值50億美元的 高盛 普通股，每股價格為115美元。正當投資者紛紛逃離金融股的時候，巴菲特的投資讓投資者將高盛 等金融公司看作潛力股。

截至2009年底，高盛 股價已收回大部分失地，2011年初， 伯克希爾公司 收回了它的50億美元投資，還獲得了5億美元的優(yōu)先股溢價。認股權證更合算， 伯克希爾 與 高盛 結算認股權證時獲得了總值約20億美元的股票。

對于美國四大航空，巴菲特依然買買買。二季度新增達美航空1006萬股，比三季度末新增18.78%，占總持倉的1.61%;買入西南航空888萬股，較上期增加18.65%，占組合的1.47%。

巴菲特立下的flag里，第一討厭科技股，第二討厭航空股。但是這兩個都被他自己打破了，所以說flag不能隨便立啊!

巴菲特可以說是史上唱空航空股第一人，并且曾發(fā)誓這輩子都不會再買航空股。并且用一句玩笑警惕其他想買入航空股的投資者：“成為百萬富翁的方法是：先成為千萬富翁，然后買入航空股。”

實際上，在過去30年里，有將近100家航空公司破產(chǎn)。所以航空業(yè)經(jīng)歷了一個壞的世紀。一個這么不好的行業(yè)，巴菲特為什么要投它呢?因為它發(fā)生變化了唄。航空行業(yè)最大的變化實際上是行業(yè)競爭格局改變了。

從2012年開始，美國航空業(yè)的格局就發(fā)生了很明顯的變化: 從劇烈競爭的局面發(fā)展到了目前的小寡頭競爭，未來美國航空行業(yè)很可能會形成一到兩個大的寡頭，從而結束將近長達一個世紀的慘烈競爭。

也就是說，經(jīng)歷了幾十年的破產(chǎn)重組，美國航空業(yè)終于形成了寡頭競爭，航空公司對消費者的議價能力有所提升，這樣有效的避免了過度競爭。

整個美國航空公司數(shù)量從2000年的12家航空公司下降為目前的6家。其中巴菲特持有的： 美國航空 、 達美航空 、聯(lián)合航空、以及 西南航空 ，是美國前四大航空公司，市場份額占有率達到85% 。

也就是巴菲特可能認為這4家航空公司最后可能會形成1-3個巨無霸，從而改變之前航空行業(yè)多年一直虧損的局面。所以他是在押注整個行業(yè)。

二季度伯克希爾減持富國銀行450萬股， 減持股份數(shù)量為一季度減持規(guī)模172萬股的2.6倍，持倉降至約4.52億股，季末市值約251億美元。富國為其二季度末的第二大持倉。

2016年富國銀行被爆出虛開賬戶丑聞后，巴菲特曾表示，富國仍是有吸引力的長期投資，沒有打算大筆拋售，去年股東大會上，巴菲特又說，富國雖然犯下大錯還是一家了不起的公司。雖然有所減持，但到去年末， 伯克希爾 的 富國銀行 持倉市值仍達到293億美元，持股比例9.9%。

巴菲特持股有一個習慣，除了極個別非常非?？春?，通常避免持股比例超過10%。

今年股東大會上，面對在什么情況下會退出對 富國銀行 投資的問題，巴菲特坦言，富國銀行 的問題來自激勵機制。他的一些非常棒的投資，例如 美國運通 、GEICO都曾面臨過很糟糕的問題，而后這些問題獲得了解決。所有大銀行都有這樣或那樣的問題，不認為 富國銀行 的問題比其他銀行更為嚴重。

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