A股震蕩創(chuàng)新低 股指節(jié)節(jié)下行 弱市何時(shí)能結(jié)束

• 2018年8月17日 GuoMeng來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng) 中國證券報(bào) 951 59
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  2018-2023年中國投資理財(cái)行業(yè)供需趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

  在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。投資理財(cái)行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決策...

午后股指繼續(xù)下探，截至發(fā)稿，滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指集體再度創(chuàng)出調(diào)整以來新低。創(chuàng)業(yè)板跌超2%，滬指跌逾1%，個(gè)股持續(xù)殺跌，兩市超20只個(gè)股跌停，3000只個(gè)股下跌。

A股震蕩創(chuàng)新低 股指節(jié)節(jié)下行 弱市何時(shí)能結(jié)束

午后股指繼續(xù)下探，截至發(fā)稿，滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指集體再度創(chuàng)出調(diào)整以來新低。創(chuàng)業(yè)板跌超2%，滬指跌逾1%，個(gè)股持續(xù)殺跌，兩市超20只個(gè)股跌停，3000只個(gè)股下跌。

國債期貨午后跳水，或因30年期國債招標(biāo)較差。財(cái)政部今日上午招標(biāo)續(xù)發(fā)行的30年期固息國債中標(biāo)收益率4.2232%，大幅高于預(yù)測均值4.11%，投標(biāo)倍數(shù)1.70倍;同時(shí)招標(biāo)的三個(gè)月期貼現(xiàn)國債，加權(quán)中標(biāo)收益率2.0885%，邊際中標(biāo)收益率2.1534%，投標(biāo)倍數(shù)2.46倍。

焦炭期貨漲幅擴(kuò)大至7.39%，刷新2011年5月以來新高;焦煤漲幅擴(kuò)大至4.5%;螺紋鋼漲幅擴(kuò)大至3.8%。

部分公司業(yè)績下滑

截至8月16日，已經(jīng)有華夏基金、長盛基金、長信基金、鑫元基金、諾安基金、中郵基金、先鋒基金等公募基金公司以及東證資管等券商資管的2018年中期業(yè)績得以披露。受累于今年上半年低迷的行情，不少公司業(yè)績有所下滑。

國元證券中報(bào)顯示，持股41%的長盛基金上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.21億元，較去年下降26.21%;實(shí)現(xiàn)凈利潤5608.83萬元，較去年同期下降27.45%。長江證券中報(bào)也顯示，旗下持股44.55%的長信基金上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.28億元，較去年同期下降29.99%;凈利潤1.07億元，同比下降21.64%。于新三板掛牌的中郵基金披露，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.80億元，比去年同期減少14.08%，凈利潤為6765.31萬元，同比減少33.89%。

此外，鑫元基金則呈現(xiàn)出“增收不增利”的狀態(tài)，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.56億元，較去年同期增長7.88%，不過凈利潤小幅下滑，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.34億元，較去年同期減少3.98%。

上述基金公司的營業(yè)收入和凈利潤變化，主要緣于在市場相對(duì)低迷的背景下資產(chǎn)管理規(guī)模下滑所致。金融大數(shù)據(jù)終端顯示，長盛基金、長信基金、中郵基金等公司的公募資產(chǎn)管理規(guī)模均較去年同期有不同程度的下滑。如一家基金截至2018年6月底的公募資產(chǎn)管理規(guī)模為304.90億元，較去年同期的666.83億元縮水大半。

還有一家成立較晚的次新基金公司仍處于投入期，財(cái)務(wù)報(bào)表則處于虧損狀態(tài)。亞聯(lián)發(fā)展中報(bào)顯示，間接持股33.31%的先鋒基金上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)到1864.51萬元，較去年同期的587.85萬元大幅增長，凈利潤為-1085.07萬元，較去年同期的-373.40萬元虧損擴(kuò)大。

頭部公司保持強(qiáng)勁增速

不過，在上半年的不利環(huán)境中，仍然有一些公司實(shí)現(xiàn)了營收和利潤的雙增長，尤其是一些頭部公司依然保持了強(qiáng)勁增速。

中信證券此前公布的華夏基金未經(jīng)審計(jì)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，華夏基金2018年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.73億元，凈利潤5.99億元，較2017年同比分別增長了15.47%和12.21%，在相對(duì)疲弱的市場中保持了較為平穩(wěn)的增長。

東方證券旗下東證資管上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)則更為靚麗。東方證券在每月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)簡報(bào)中對(duì)東證資管的經(jīng)營情況也有所披露：今年上半年東證資管累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.82億元，較去年同期增長129.30%;實(shí)現(xiàn)凈利潤6.17億元，較去年同期增長254.84%。

其他實(shí)現(xiàn)業(yè)績?cè)鲩L的公司如諾安基金上半年實(shí)現(xiàn)營收5.22億元，較去年同期的4.37億元同比增長19.45%;上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤2.53億元，同比增加80.90%。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，在當(dāng)前的行業(yè)競爭格局下，行業(yè)的馬太效應(yīng)趨于明顯，頭部公司的增長動(dòng)能和業(yè)績穩(wěn)定性都更為明確，中小公司需要建立起強(qiáng)大的差異化優(yōu)勢(shì)，才能實(shí)現(xiàn)“彎道超車”。

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