蘋果新機(jī)發(fā)布帶動(dòng)部分供應(yīng)鏈公司業(yè)績上升

• 2018年9月22日 ZhangHongYuan來源：中國證券報(bào)-中證網(wǎng) 556 31
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  2018-2024年中國蘋果漿行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測分析報(bào)告

  中研普華通過對蘋果漿行業(yè)長期跟蹤監(jiān)測，分析蘋果漿行業(yè)需求、供給、經(jīng)營特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深度的...

截至9月21日，欣旺達(dá)、東山精密、歐菲科技、安潔科技、立訊精密等9家蘋果供應(yīng)鏈上市公司發(fā)布前三季度業(yè)績預(yù)告，其中6家業(yè)績預(yù)喜。

蘋果新機(jī)發(fā)布帶動(dòng)部分供應(yīng)鏈公司業(yè)績上升。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月21日，欣旺達(dá)、東山精密、歐菲科技、安潔科技、立訊精密等9家蘋果供應(yīng)鏈上市公司發(fā)布前三季度業(yè)績預(yù)告，其中6家業(yè)績預(yù)喜。業(yè)內(nèi)人士指出，蘋果新機(jī)發(fā)布將對供應(yīng)鏈業(yè)績起到提振效應(yīng)。在全球智能手機(jī)市場存量競爭背景下，供應(yīng)鏈集中度提升，頭部效應(yīng)顯現(xiàn)。同時(shí)，為降低智能手機(jī)出貨量下滑對業(yè)績的影響，供應(yīng)商積極開拓新產(chǎn)品，謀求產(chǎn)品多元化。

提振供應(yīng)鏈

據(jù)中國證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，內(nèi)地27家蘋果供應(yīng)商在A股上市的有18家，加上今年新進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈的長盈精密等公司，近20家公司在A股上市。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月21日，9家蘋果供應(yīng)商發(fā)布前三季度業(yè)績預(yù)告，欣旺達(dá)、東山精密前三季度業(yè)績同比預(yù)增，歐菲科技、立訊精密、安潔科技、美盈森預(yù)計(jì)前三季度業(yè)績同比略增。

欣旺達(dá)預(yù)計(jì)，前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤3.78億元至4.69億元，同比上升25%至55%;東山精密預(yù)計(jì)，前三季度凈利潤變動(dòng)區(qū)間為6.20億元至7.50億元，同比上升67.30%至102.40%;歐菲科技預(yù)計(jì)，前三季度凈利潤變動(dòng)區(qū)間為13.29億元至15.33億元，同比增長30%至50%。

歐菲科技是蘋果手機(jī)攝像頭供應(yīng)商。歐菲科技副總經(jīng)理兼董秘肖燕松對中國證券報(bào)記者表示：“進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈對于公司消費(fèi)電子業(yè)務(wù)有明顯幫助，2016年我們收購了索尼華南工廠，2017年完成交割，它主要給蘋果供應(yīng)前置攝像頭?！?/p>

對于前三季度業(yè)績預(yù)增的原因，歐菲科技表示，一是光學(xué)影像業(yè)務(wù)業(yè)績大幅增長，攝像頭模組產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，雙攝/三攝模組出貨量占比顯著提升;二是國際大客戶觸控業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)改善，帶動(dòng)公司整體利潤提升;三是公司在屏下指紋領(lǐng)域的技術(shù)、規(guī)模和產(chǎn)業(yè)鏈整合優(yōu)勢明顯，伴隨市場滲透率快速提高，屏下指紋成為公司新的利潤增長點(diǎn)。

西南證券電子行業(yè)首席分析師陳杭對中國證券報(bào)記者表示，本次蘋果新機(jī)發(fā)布，進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈的上市公司或?qū)⑹芤妗?/p>

“對于我們來說，往年下半年業(yè)績顯著提升，多少是受蘋果新機(jī)發(fā)布后(訂單放量)的影響。”一位蘋果手機(jī)供應(yīng)鏈上市公司人士李明(化名)對中國證券報(bào)記者說，“蘋果作為全球消費(fèi)電子領(lǐng)導(dǎo)品牌之一，我們對蘋果的銷量還是持樂觀態(tài)度?？梢钥隙ǖ氖?，蘋果新機(jī)發(fā)布對于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績肯定有提振效應(yīng)?！?/p>

頭部效應(yīng)明顯

中國信通院數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，國內(nèi)智能手機(jī)出貨量為2.5億部，同比下降17.5%，占同期國內(nèi)手機(jī)出貨量的94.1%。從智能手機(jī)廠商的分布情況來看，排名前十的廠商合計(jì)出貨量份額超過90%。

平安證券研報(bào)指出，從二季度國內(nèi)智能手機(jī)的出貨量可以看到，華為、OPPO、vivo、小米等品牌廠商市場份額進(jìn)一步提升。未來，行業(yè)小廠商將逐漸被擠出市場，下游品牌的集中也會(huì)帶動(dòng)上游零部件廠商向龍頭集中，具有優(yōu)質(zhì)客戶的零部件廠商更具有競爭力。

對此，肖燕松指出，未來智能手機(jī)行業(yè)集中度肯定會(huì)越來越高，下游廠商集中勢必導(dǎo)致上游供應(yīng)商集中度提升。大廠商可能出貨1億部至2億部，如果找小型供應(yīng)商要找很多家才能滿足產(chǎn)能，這種情況不僅供應(yīng)鏈管理難度很大，而且品質(zhì)可能參差不齊。

“供應(yīng)商必須跟著市場和產(chǎn)品發(fā)展節(jié)奏往上走，不然就會(huì)掉隊(duì)。”陳杭指出，目前在消費(fèi)電子供應(yīng)鏈領(lǐng)域，光學(xué)、聲學(xué)、觸控、結(jié)構(gòu)件、射頻五個(gè)賽道各自都有專長的巨頭企業(yè)，這些企業(yè)現(xiàn)在相互生產(chǎn)這幾種不同的零部件。例如，立訊精密本來做連接器，現(xiàn)在也做光學(xué)、聲學(xué)、結(jié)構(gòu)件。

李明所在的公司一開始做結(jié)構(gòu)件，現(xiàn)在生產(chǎn)結(jié)構(gòu)件、指紋模組和觸控模組，產(chǎn)業(yè)鏈更加齊全?！拔覀冇凶约旱募夹g(shù)儲(chǔ)備，通過兩條腿走路，一條腿是客戶提出想法，我們來做研發(fā);另一條腿是基于在行業(yè)十多年的積累，自主研發(fā)產(chǎn)品推薦給客戶?！彼f。

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