王興的美團(tuán)上市 騰訊有什么收獲 對(duì)阿里有什么威脅？

• 2018年9月25日 YangJinZhu來(lái)源：無(wú)冕財(cái)經(jīng) 1339 88
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  2018-2023年中國(guó)智慧零售行業(yè)供需趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

  智慧零售行業(yè)研究報(bào)告中的智慧零售行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時(shí)，對(duì)智慧零售行業(yè)進(jìn)行細(xì)化分析，重...

9月20日上午，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)(03690.HK，以下簡(jiǎn)稱美團(tuán))正式在港交所上市，開盤報(bào)72.9港元，較69港元的發(fā)行價(jià)上漲5.65%，全日平穩(wěn)維持紅盤，收盤報(bào)72.65港元，漲幅為5.29%，市值達(dá)到3989.4億港元，已經(jīng)超過(guò)京東。

美團(tuán)能一路走到上市，資本功不可沒。

敲響上市銅鑼后，創(chuàng)業(yè)8年的王興可以又一次“既往不戀、縱情向前”。

9月20日上午，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)正式在港交所上市，開盤報(bào)72.9港元，較69港元的發(fā)行價(jià)上漲5.65%，全日平穩(wěn)維持紅盤，收盤報(bào)72.65港元，漲幅為5.29%，市值達(dá)到3989.4億港元，已經(jīng)超過(guò)京東。

在當(dāng)天的上市現(xiàn)場(chǎng)，創(chuàng)始人王興發(fā)表簡(jiǎn)短致辭，除了感謝商家、外賣小哥、用戶外，還提到了投資人，“所有曾經(jīng)是我們的投資人，現(xiàn)在依然是我們的投資人，以及今天和從今往后，將會(huì)成為我們投資人的人”。

王興口中的這些“投資人”中，最令人關(guān)注的要數(shù)騰訊和阿里巴巴了。就在美團(tuán)上市前，被美團(tuán)稱作“互聯(lián)網(wǎng)圈朋友”的騰訊率先認(rèn)購(gòu)股票。而在四天前的9月17日，阿里召開全球投資者大會(huì)，作為美團(tuán)強(qiáng)力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的餓了么高調(diào)亮相，儼然阿里新零售戰(zhàn)車中的新武器。9月20日，餓了么在上海和北京上線了星巴克的專線配送服務(wù)。

隨著美團(tuán)上市， “朋友”騰訊和“宿敵”阿里，有著怎樣的得與失？

“朋友”騰訊的收獲

美團(tuán)上市，一直在其背后助力的騰訊收獲頗豐。

身為美團(tuán)的第一大股東，騰訊持股比例達(dá)20.1363%。有消息稱，騰訊當(dāng)初只用4億美元就換取了大眾點(diǎn)評(píng)20%的股份，再加上后來(lái)向美團(tuán)先后追加的83億美元的融資，總投入約為87億美元。

但若按照目前美團(tuán)約3980億港元的市值，騰訊能憑借約20%的股權(quán)，獲得近800億港元的收益。如此看來(lái)，騰訊的“押注”算是大獲全勝。

事實(shí)上，騰訊如今的收獲，不僅僅在于資金的付出。2017年，王興在接受《財(cái)經(jīng)》雜志訪問時(shí)，面對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)圈有誰(shuí)是你的朋友”的提問，他的回答是“騰訊”。

但就在幾年前，對(duì)于美團(tuán)而言，阿里比騰訊更重要。2014年，騰訊持有大眾點(diǎn)評(píng)20%的股份，而阿里則持有美團(tuán)10%-20%的股份。但變化很快發(fā)生。

2015年11月，美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)合并時(shí)采用5∶5的換股方式，騰訊從那時(shí)起持股比例超過(guò)阿里。此后，騰訊又向合并后的新公司追加10億美元的融資。資本格局的變化，直接導(dǎo)致阿里在美團(tuán)失去話語(yǔ)權(quán)。

為表結(jié)締“誠(chéng)意”，自此之后，騰訊更是多次向美團(tuán)投資。此外，騰訊還在平臺(tái)、流量和數(shù)據(jù)方面向美團(tuán)傾斜，雙方的合作不斷增多，包括在微信錢包、小程序中為美團(tuán)多個(gè)產(chǎn)品開放入口。這也使得美團(tuán)與騰訊的“友誼”不斷得到鞏固。

騰訊2017年中報(bào)顯示，在向美團(tuán)開放流量入口后，微信支付相關(guān)服務(wù)及云服務(wù)收入所屬的“其他業(yè)務(wù)”范疇收入同比大增177%。在2017年12月的世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)間隙，劉強(qiáng)東與王興做東舉辦“東興會(huì)”飯局，馬化騰坐在二人中間。騰訊對(duì)美團(tuán)的重視也可見一斑。

在美團(tuán)上市前，騰訊最早被披露成為其重要基石投資者，認(rèn)購(gòu)約4億美元。除了看準(zhǔn)美團(tuán)的升值空間，騰訊還有著更深層次的戰(zhàn)略考慮。

騰訊曾在2017年的一次財(cái)報(bào)中提及：“線下商業(yè)交易的付出事務(wù)快速增加，乃因?yàn)轵v訊為拓展線下商戶根底而加強(qiáng)與美團(tuán)點(diǎn)評(píng)及其他途徑協(xié)作伙伴的協(xié)作?！?/p>

事實(shí)上，騰訊在新零售領(lǐng)域一直面臨布局能力不足的問題。騰訊通過(guò)投資，與各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的強(qiáng)者結(jié)盟，比如京東、永輝、唯品會(huì)、家樂福、步步高等。但騰訊還沒有整合實(shí)體零售商的能力，正如馬化騰自己曾提到的那樣，“因?yàn)轵v訊定位不做零售，甚至都不做商業(yè)，更多的方案是助力、賦能，提供一層很薄的能力?！?/p>

而美團(tuán)將觸角延伸至餐飲外賣、到店及酒旅、出行，成為本地生活服務(wù)類“超級(jí)平臺(tái)”。電子商務(wù)研究中心主任曹磊對(duì)無(wú)冕財(cái)經(jīng)分析，騰訊不僅能通過(guò)美團(tuán)上市獲得很好的回報(bào)，更重要的是完善騰訊在生活服務(wù)電商領(lǐng)域的能力。

“宿敵”阿里的圍剿

與騰訊相比，阿里與美團(tuán)的故事就沒那么和諧了。

美團(tuán)招股書顯示，阿里仍持有約1.48%美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的股份。王興曾對(duì)此表示不滿：“如果你不看好這家公司，那干脆賣光好了，我們已經(jīng)幫他們找好了買家。但他卻不肯賣光，他一定要留一點(diǎn)，或許是為了將來(lái)能繼續(xù)給我們制造點(diǎn)麻煩?！?/p>

時(shí)間撥回到2011年，阿里放棄在“百團(tuán)大戰(zhàn)”中氣勢(shì)如虹的拉手網(wǎng)、窩窩團(tuán)，挑中了當(dāng)時(shí)還處于第二梯隊(duì)的美團(tuán)。大手一揮，阿里向美團(tuán)領(lǐng)投5000萬(wàn)美元融資，讓美團(tuán)“活”了下來(lái)。此后美團(tuán)的幾輪融資，幾乎都有阿里的身影。

但這種和諧關(guān)系并未維持太久。阿里想尋求控制權(quán)，而王興希望保持公司獨(dú)立，合作演變成話語(yǔ)權(quán)的角力。

對(duì)于美團(tuán)和阿里的“決裂”，外界一直有“美團(tuán)和騰訊聯(lián)手把阿里請(qǐng)出去”的傳言。王興曾向媒體透露過(guò)自己對(duì)阿里方面的態(tài)度：“從戰(zhàn)斗力來(lái)說(shuō)，阿里非常強(qiáng)，但如果他們各方面做得更有底線一點(diǎn)，我會(huì)更尊敬他們。”

2015年10月，在引入騰訊后，美團(tuán)與阿里的矛盾終于爆發(fā)。阿里不僅不再投資美團(tuán)，還聯(lián)合旗下螞蟻金服，用60億元成立本地生活服務(wù)平臺(tái)公司“口碑”，決心與美團(tuán)在“新餐飲賽道”上一較高下。

此外，凡是美團(tuán)涉足的領(lǐng)域，阿里都有與之對(duì)標(biāo)的動(dòng)作，外賣有餓了么與口碑，酒旅有飛豬，出行有哈羅單車，營(yíng)造出全方位的圍剿態(tài)勢(shì)。

而在美團(tuán)的核心業(yè)務(wù)餐飲外賣上，阿里更是來(lái)勢(shì)洶洶，在花費(fèi)95億美元將餓了么收入囊中后，一位阿里人士表示，“美團(tuán)可以通過(guò)極低的利潤(rùn)率賺錢，餓了么可以用更低的利潤(rùn)率甚至負(fù)利潤(rùn)率服務(wù)整個(gè)阿里集團(tuán)。”

阿里的資本攻勢(shì)明顯增強(qiáng)，根據(jù)媒體報(bào)道，今年7-9月，餓了么投入30億元用于用戶補(bǔ)貼及市場(chǎng)營(yíng)銷。餓了么CEO王磊在8月份接受媒體采訪時(shí)表示，30億元只是開始。背靠阿里，餓了么對(duì)與美團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)變得信心十足，王磊此前表示，餓了么中短期目標(biāo)就是市場(chǎng)份額，做到50%以上。

與此同時(shí)，阿里對(duì)餓了么的改造也在繼續(xù)。

▲餓了么近期動(dòng)作不斷

8月23日，阿里在財(cái)報(bào)發(fā)布的同時(shí)，宣布成立新的控股公司，整合餓了么與口碑，并宣稱收到來(lái)自阿里、軟銀等30億美元投資承諾。阿里巴巴集團(tuán)CEO張勇親自掌管這個(gè)新公司，“本地生活是阿里巴巴新零售戰(zhàn)略的重要部分，我們認(rèn)為這個(gè)市場(chǎng)有著巨大的潛力，我們按照自己的節(jié)奏對(duì)本地生活業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)劃和融資”。

9月17日，阿里召開2018年全球投資者大會(huì)，餓了么CEO王磊以新零售矩陣代表亮相。作為線上線下的銜接者，餓了么對(duì)阿里本地生活服務(wù)戰(zhàn)略的重要性不言而喻。未來(lái)必將得到阿里更多的支持。

反觀美團(tuán)，將力量集中在到家、到店、酒旅和出行等板塊，覆蓋了本地生活服務(wù)領(lǐng)域的多個(gè)方面，其消費(fèi)場(chǎng)景中可以實(shí)現(xiàn)互相導(dǎo)流，形成消費(fèi)閉環(huán)。

▲美團(tuán)業(yè)務(wù)線分布情況

中國(guó)電子商務(wù)研究中心生活服務(wù)電商分析師陳禮騰對(duì)無(wú)冕財(cái)經(jīng)表示，美團(tuán)業(yè)務(wù)之間的協(xié)同相對(duì)連貫，體系更加完整，餓了么所在的阿里系則還需經(jīng)歷各個(gè)業(yè)務(wù)之間的銜接。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，充足的資金支持成為必不可少的條件，截至目前，美團(tuán)已進(jìn)行了七輪融資，越到后期融資越難，上市對(duì)于資金的爭(zhēng)奪更加有利，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來(lái)說(shuō)也更有壓力。

根據(jù)招股書，對(duì)于上市擬籌集的款項(xiàng)，美團(tuán)計(jì)劃分別將35%的資金用于開發(fā)新服務(wù)及產(chǎn)品、升級(jí)技術(shù)提升研發(fā)能力，20%的資金用于收購(gòu)或投資與美團(tuán)業(yè)務(wù)互補(bǔ)并符合策略的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)，10%的資金用作營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

可以預(yù)見，隨著美團(tuán)的上市，其與阿里之間的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。

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