11月PMI降至臨界點 中國制造業(yè)PMI為50.0%

• 2018年12月13日 WangYu來源：中國紡織網(wǎng) 873 54
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國家統(tǒng)計局11月30日公布數(shù)據(jù)顯示，11月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.0%，較上月小幅回落0.2個百分點，處于臨界點，為2016年7月以來最低值。專家認為，PMI下降顯示經(jīng)濟下行風險加大，但采取積極宏觀政策，包括加大減稅降費、定向補短板擴內(nèi)需有助于經(jīng)濟保持平穩(wěn)運

11月PMI降至臨界點 需求擴張減緩

國家統(tǒng)計局11月30日公布數(shù)據(jù)顯示，11月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.0%，較上月小幅回落0.2個百分點，處于臨界點，為2016年7月以來最低值。專家認為，PMI下降顯示經(jīng)濟下行風險加大，但采取積極宏觀政策，包括加大減稅降費、定向補短板擴內(nèi)需有助于經(jīng)濟保持平穩(wěn)運行。

訂單和價格類指數(shù)下降

從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)和供應(yīng)商配送時間指數(shù)高于臨界點，原材料庫存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)低于臨界點。

國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河表示，11月主要特點為：一是價格指數(shù)明顯回落;二是生產(chǎn)保持穩(wěn)定，需求擴張減緩;三是制造業(yè)多數(shù)行業(yè)處于擴張區(qū)間;四是進出口景氣度繼續(xù)低位運行。

交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，訂單類指數(shù)和價格類指數(shù)下降是11月制造業(yè)PMI走弱的主要原因。新訂單指數(shù)比上個月下降了0.4個百分點，在手訂單指數(shù)低至44.3%，表明制造業(yè)需求萎縮。新出口訂單指數(shù)為47%，連續(xù)6個月低于榮枯線且趨勢性下降，預(yù)示未來出口增速可能放緩。供需兩端價格下降，將影響到制造業(yè)活躍度。由于購進端價格降幅大于出廠端價格降幅，一定程度上起到緩解制造業(yè)成本壓力的作用。由于訂單需求已經(jīng)顯著走弱，可能導(dǎo)致未來制造業(yè)生產(chǎn)放緩，需引起關(guān)注。進口指數(shù)降至47.1%，今年較快的進口增速可能難以延續(xù)。

展望未來，連平表示，制造業(yè)、非制造業(yè)和綜合PMI全部連續(xù)兩個月下降，顯示經(jīng)濟下行風險加大。但宏觀調(diào)控空間仍然較大，采取積極的宏觀政策、加大減稅降費力度、實施定向補短板擴內(nèi)需措施，將有助于經(jīng)濟平穩(wěn)運行。

政策托底作用逐步顯現(xiàn)

從企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)PMI為50.6%，比上月回落1.0個百分點，高于臨界點;中型企業(yè)PMI為49.1%，比上月上升1.4個百分點，小型企業(yè)PMI為49.2%，比上月下降0.6個百分點，中、小型企業(yè)PMI位于臨界點以下。

中國銀行國際金融研究所研究員李赫表示，政策托底作用逐步顯現(xiàn)，但政策效果還需進一步顯現(xiàn)。分企業(yè)規(guī)模看，由于“三支箭”、科創(chuàng)板等政策，中小企業(yè)PMI指數(shù)的變化情況好于大型企業(yè)。與上月相比，中型企業(yè)回升1.4個百分點，小型企業(yè)有所下降但降幅少于大型企業(yè)。

值得注意的是，非制造業(yè)運行總體穩(wěn)定，服務(wù)業(yè)擴張加快。服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為52.4%，比上月上升0.3個百分點。趙慶河分析，受“雙十一”促銷活動等影響，郵政快遞、電信、互聯(lián)網(wǎng)軟件等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于56.0%及以上，業(yè)務(wù)總量實現(xiàn)快速增長。此外，銀行、證券、保險等金融行業(yè)均位于60.0%以上，升至高位景氣區(qū)間。

2018年11月中國制造業(yè)PMI為50.0%

一、中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)運行情況

2018年11月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.0%，比上月小幅回落0.2個百分點，處于臨界點。

從企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為50.6%，比上月回落1.0個百分點，高于臨界點;中型企業(yè)PMI為49.1%，比上月上升1.4個百分點，小型企業(yè)PMI為49.2%，比上月下降0.6個百分點，中、小型企業(yè)PMI位于臨界點以下。

從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)和供應(yīng)商配送時間指數(shù)高于臨界點，原材料庫存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)低于臨界點。

生產(chǎn)指數(shù)為51.9%，比上月微落0.1個百分點，仍處于景氣區(qū)間，表明制造業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)保持增長勢頭。

新訂單指數(shù)為50.4%，比上月回落0.4個百分點，高于臨界點，表明制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)品訂貨量增速有所減緩。

原材料庫存指數(shù)為47.4%，比上月回升0.2個百分點，位于臨界點之下，表明制造業(yè)主要原材料庫存減少。

從業(yè)人員指數(shù)為48.3%，比上月回升0.2個百分點，位于臨界點之下，表明制造業(yè)企業(yè)用工量降幅有所收窄。

供應(yīng)商配送時間指數(shù)為50.3%，比上月回升0.8個百分點，升至臨界點以上，表明制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨時間加快。

二、中國非制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)運行情況

2018年11月份，中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.4%，比上月回落0.5個百分點，表明非制造業(yè)增長有所放緩，但仍在擴張區(qū)間。

分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為52.4%，比上月上升0.3個百分點，服務(wù)業(yè)擴張有所加快。從行業(yè)大類看，航空運輸業(yè)、郵政業(yè)、電信廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)軟件信息技術(shù)服務(wù)、貨幣金融服務(wù)、資本市場服務(wù)、保險業(yè)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均位于56.0%及以上的較高景氣區(qū)間，業(yè)務(wù)總量實現(xiàn)快速增長。道路運輸業(yè)、餐飲業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、居民服務(wù)及修理業(yè)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于臨界點以下，業(yè)務(wù)總量有所回落。建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為59.3%，比上月回落4.6個百分點，建筑業(yè)生產(chǎn)增速放緩。

新訂單指數(shù)為50.1%，與上月持平，微高于臨界點，表明非制造業(yè)市場需求總體保持穩(wěn)定。分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)為48.9%，比上月下降0.2個百分點，位于臨界點以下。建筑業(yè)新訂單指數(shù)為56.5%，比上月上升0.3個百分點。

投入品價格指數(shù)為50.8%，比上月回落4.1個百分點，仍位于臨界點之上，表明非制造業(yè)企業(yè)用于經(jīng)營活動的投入品價格總體水平繼續(xù)上漲，漲幅有所收窄。分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)投入品價格指數(shù)為50.3%，比上月回落3.1個百分點。建筑業(yè)投入品價格指數(shù)為53.9%，比上月回落9.1個百分點。

銷售價格指數(shù)為49.4%，比上月下降1.8個百分點，落至臨界點之下，表明非制造業(yè)銷售價格總體水平有所下降。分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)銷售價格指數(shù)為48.8%，比上月下降1.9個百分點。建筑業(yè)銷售價格指數(shù)為52.8%，比上月回落1.2個百分點。

從業(yè)人員指數(shù)為48.7%，比上月下降0.2個百分點，繼續(xù)位于臨界點以下，表明非制造業(yè)企業(yè)用工量有所回落。分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)從業(yè)人員指數(shù)為47.9%，比上月微降0.1個百分點。建筑業(yè)從業(yè)人員指數(shù)為53.4%，比上月下降0.7個百分點。

業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為60.9%，比上月上升0.3個百分點，連續(xù)位于高位景氣區(qū)間，表明非制造業(yè)企業(yè)對市場發(fā)展預(yù)期持續(xù)看好。分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為59.6%，比上月微落0.1個百分點。建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為68.3%，比上月上升2.3個百分點。

三、中國綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)運行情況

2018年11月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為52.8%，比上月回落0.3個百分點，表明我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動繼續(xù)保持擴張，但活躍度有所減弱。

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