1萬億元抗疫特別國債怎么發(fā)怎么用 2020年債券投資行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析

• 2020年5月25日 ZhouXun來源：同花順財經(jīng)綜合 1170 75
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叢亮在5月24日的國務(wù)院新聞辦公室新聞發(fā)布會上回應(yīng)：“總的來看，適當(dāng)提高赤字率，發(fā)行抗疫特別國債等，既是可行的，也是安全的，同時也是必要的。這一系列財政政策既有助于穩(wěn)定中國經(jīng)濟的運行，同時也將有助于穩(wěn)定整個世界經(jīng)濟的運行。”

今年《政府工作報告》提出，赤字率擬按3.6%以上安排，財政赤字規(guī)模比去年增加1萬億元，同時發(fā)行1萬億元抗疫特別國債。如何理解這個特殊時期的特殊舉措?國家發(fā)展改革委秘書長叢亮在5月24日的國務(wù)院新聞辦公室新聞發(fā)布會上回應(yīng)：“總的來看，適當(dāng)提高赤字率，發(fā)行抗疫特別國債等，既是可行的，也是安全的，同時也是必要的。這一系列財政政策既有助于穩(wěn)定中國經(jīng)濟的運行，同時也將有助于穩(wěn)定整個世界經(jīng)濟的運行?！?/p>

1萬億元抗疫特別國債怎么發(fā)怎么用?

叢亮介紹：“新增的1萬億元的財政赤字和1萬億元的抗疫特別國債全部轉(zhuǎn)給地方，直達到市縣基層，直接惠企惠民，主要用于保就業(yè)、保基本民生、保市場主體，包括支持減稅降費、減租降息、擴大消費和投資?！?/p>

叢亮表示，地方政府專項債券項目也是強調(diào)要有一定的收益，項目融資要與收益相平衡，將來要形成資產(chǎn)。國家發(fā)展改革委副主任寧吉喆也補充道：“地方專項債務(wù)使資金跟著項目走，一是主要用于黨中央、國務(wù)院重大決策和重大戰(zhàn)略的項目，二是用于有一定收益的公益性項目，三是用于資本性支出，不得用于經(jīng)常性支出?！?/p>

發(fā)行1萬億元抗疫特別國債

政府工作報告指出，今年赤字率擬按3.6%以上安排，財政赤字規(guī)模比去年增加1萬億元，同時發(fā)行1萬億元抗疫特別國債。政府工作報告說，要大力優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，基本民生支出只增不減，重點領(lǐng)域支出要切實保障，一般性支出要堅決壓減，嚴禁新建樓堂館所，嚴禁鋪張浪費。各級政府必須真正過緊日子，中央政府要帶頭，中央本級支出安排負增長，其中非急需非剛性支出壓減50%以上。

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疫情對國債的影響

由于受疫情影響，原定于3月10日起發(fā)售的今年第一批儲蓄國債(憑證式)暫停發(fā)行。

在24日的中國國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制新聞發(fā)布會上，中國人民銀行金融市場司副司長彭立峰表示，新冠肺炎疫情短期內(nèi)對中國經(jīng)濟產(chǎn)生了一些影響，可能會影響部分相關(guān)企業(yè)已發(fā)行債券的履約情況，但是中國人民銀行經(jīng)過評估后認為，疫情對債券市場的影響總體可控。

債券行業(yè)發(fā)展趨勢分析

數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，債券基金的整體平均收益為2.39%，得益于A股的轉(zhuǎn)暖，多只可轉(zhuǎn)債基金占據(jù)債基漲幅榜的前列，博時轉(zhuǎn)債增強的收益率最高，上半年收益達20%;匯添富可轉(zhuǎn)債、華安可轉(zhuǎn)債、中歐可轉(zhuǎn)債、長盛可轉(zhuǎn)債、工銀瑞信可轉(zhuǎn)債的凈值漲幅均在15%以上。然而，89只債基(不同的份額分開統(tǒng)計)業(yè)績告負，其中，9只債基的凈值跌幅在5%以上，虧損最多的甚至超過32%。

行情輪動往往是資金再配置的過程。今年以來，A股上漲使得權(quán)益類基金規(guī)模顯著增長，固收產(chǎn)品規(guī)模整體呈縮水趨勢。據(jù)天相投顧的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，權(quán)益類基金僅開放式股票型基金上半年增長2400多億元，使得該類基金6月底的規(guī)模達1.05萬億，創(chuàng)出歷史新高。固收產(chǎn)品方面，債券基金規(guī)模略有上漲，貨幣基金規(guī)模在縮水，固收產(chǎn)品的整體規(guī)模在縮水，其中，債券投資基金增長約2400億元至3.26萬億，增幅達7.9%;貨幣市場基金規(guī)?？s水4200多億元，縮水比例達到5.6%，6月底貨幣基金總規(guī)模為7.16萬億。

盡管債券基金的整體規(guī)模上半年在增長，但受累于債市的大環(huán)境，部分基金公司債基業(yè)績表現(xiàn)低于預(yù)期，面臨較大贖回壓力。

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