企業(yè)并購市場效應(yīng)分析 2020年國內(nèi)外企業(yè)并購行業(yè)發(fā)展前景趨勢及現(xiàn)狀分析報告

• 2020年7月8日 LiuMingYue來源：中研網(wǎng) 892 55
• 繁體

企業(yè)的組織成本有可能低于在市場上進行同樣交易的成本，市場為企業(yè)所替代，當(dāng)然，企業(yè)規(guī)模擴大，組織費用將增加，考慮并購規(guī)模的邊界條件是企業(yè)邊際組織費用增加額等于企業(yè)邊際交易費用的減少額。

企業(yè)的組織成本有可能低于在市場上進行同樣交易的成本，市場為企業(yè)所替代，當(dāng)然，企業(yè)規(guī)模擴大，組織費用將增加，考慮并購規(guī)模的邊界條件是企業(yè)邊際組織費用增加額等于企業(yè)邊際交易費用的減少額。在資產(chǎn)專用性情況下，需要某種中間產(chǎn)品投入的企業(yè)傾向于對生產(chǎn)中間產(chǎn)品的企業(yè)實施并購，使作為交易對象的企業(yè)可以轉(zhuǎn)入企業(yè)內(nèi)部。國際上習(xí)慣將兼并和收購合在一起使用，統(tǒng)稱為M&A，在我國稱為并購。即企業(yè)之間的兼并與收購行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價有償基礎(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為，是企業(yè)進行資本運作和經(jīng)營的一種主要形式。企業(yè)并購主要包括公司合并、資產(chǎn)收購、股權(quán)收購三種形式。

企業(yè)并購市場效應(yīng)分析

2018年中國企業(yè)并購總金額約為6780億美元，基本保持2017年度水平。中國企業(yè)并購總金額低于2016年的歷史水平，盡管如此，在并購數(shù)量方面于過去三年間保持了總體穩(wěn)定的趨勢。其中，海外并購交易金額下降23%，私募股權(quán)基金并購交易金額創(chuàng)下新高，其增長抵消了海外并購方面出現(xiàn)的下滑。2018年中國企業(yè)海外并購交易金額不足2016年峰值水平的一半，連續(xù)第三年出現(xiàn)下降。

中國并購市場自2014年以來快速發(fā)展，交易數(shù)量于2016年達到近十年峰值，交易規(guī)模則于2017年再創(chuàng)新高超過1.89萬億元，已成為繼美國之后全球第二大并購?fù)顿Y地域。在中國并購市場已初具規(guī)模的情況下，2018年有所回調(diào)亦屬正常規(guī)律。隨著企業(yè)并購交易經(jīng)驗的不斷豐富，企業(yè)對并購實施的考量也更加審慎和全面，注重將并購策略與企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略相結(jié)合。

據(jù)中研研究院《2019年中國企業(yè)國內(nèi)外并購現(xiàn)狀及并購策略研究預(yù)測報告》顯示

2020年企業(yè)并購行業(yè)發(fā)展前景趨勢及現(xiàn)狀分析報告

2018年全球戰(zhàn)略并購交易金額為3.4萬億美元，較2017年的2.9萬億美元企穩(wěn)反彈，接近歷史最高點。

在范圍交易中，以收購新能力為目的的交易數(shù)量飛速增長。2018年，在交易額超過10億美元的戰(zhàn)略交易中，能力并購占15%，相比之下2015年僅占2%。企業(yè)風(fēng)險投資自2013年來增長了4倍，證明在小型交易方面這一趨勢更為明顯，因為大多數(shù)能力并購屬于小型交易范疇。

近三分之一的能力并購交易通過直接收購某一項能力來抓住數(shù)字化發(fā)展機會，例如自動駕駛汽車、電子商務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化制造、數(shù)字安防、數(shù)字內(nèi)容/營銷/廣告和數(shù)字醫(yī)療。收購這些能力的企業(yè)中不僅有數(shù)字化擁護型企業(yè)，還有正在經(jīng)歷數(shù)字化顛覆的行業(yè)里的傳統(tǒng)企業(yè)，例如汽車、消費品、醫(yī)療、零售、媒體、電信以及公共事業(yè)等。

外資交易共發(fā)生7筆交易，案例數(shù)占比2.20%，其中披露金額的案例5筆，披露金額是4.70億人民幣。本月交易金額較大的兩筆并購案例為：天齊鋰業(yè)股份有限公司收購Sociedad Quimicay Minerade Chile S.A.23.77%股權(quán)(交易金額279.98億人民幣)，蘇寧金控投資有限公司成功受讓蘇寧金融服務(wù)(上海)有限公司14.7%股權(quán)(交易金額82.30億人民幣)。

圖表：2018年12月并購市場并購類型統(tǒng)計

資料來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

2、企業(yè)國內(nèi)外并購案例行業(yè)分布

具體來看，2018年12月并購市場共完成315筆并購交易，按被并購企業(yè)所屬省份來看，300筆交易分布在北上廣以及江浙等37個省市、自治區(qū)以及香港和海外地區(qū)。從案例數(shù)量來看，北京市位列第一，共完成39筆并購交易，占本月并購案例數(shù)量的12.38%;江蘇省和廣東(除深圳)位于第二位，各完成34筆并購交易，占本月并購案例數(shù)量的10.79%;浙江省位于第三位，共完成26筆并購交易，占本月并購案例數(shù)量的8.25%。

并購金額方面，智利地區(qū)在12月并購交易中表現(xiàn)突出，涉及交易金額達279.98億人民幣，占本月總交易金額的24.28%。其中天齊鋰業(yè)股份有限公司成功收購SociedadQuimicayMineradeChileS.A.24.87%股權(quán)一案，較大的拉高了智利的交易金額。廣東(除深圳)的交易金額達到142.81億人民幣，占總交易金額的12.39%，排名第二。本期發(fā)生在廣東(除深圳)的交易金額較大的案例為阿里巴巴(中國)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司以76.80億元成功受讓分眾傳媒信息技術(shù)股份有限公司5.28%股權(quán)。北京市以118.22億人民幣占比10.25%的成績排名第三，發(fā)生在北京市的交易金額較大的案例。有中國航空資本控股有限責(zé)任公司以24.39億成功受讓中國國際貨運航空有限公司51%股權(quán)。

圖表：2018年12月月度并購數(shù)量行業(yè)占比

資料來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

圖表：2018年12月月度并購金額行業(yè)占比

資料來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

本月并購交易共涉及22個一級行業(yè)，從案例數(shù)量來看，IT行業(yè)居第一位，共完成42筆并購交易，占本月案例數(shù)量的13.30%;生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)位居第二位，共完成30筆交易，占本月案例數(shù)量的9.50%;化工原料及加工行業(yè)位列第三位，共完成27筆交易，占本月案例數(shù)量的8.60%。

隨著行業(yè)競爭的不斷加劇，國內(nèi)優(yōu)秀的行業(yè)企業(yè)愈來愈重視對市場的研究，特別是對企業(yè)發(fā)展環(huán)境和客戶需求趨勢變化的深入研究。正因為如此，一大批國內(nèi)優(yōu)秀的行業(yè)企業(yè)迅速崛起，逐漸成為行業(yè)中的翹楚!更多詳細分析，請關(guān)注中研研究院研究出版的《2019年中國企業(yè)國內(nèi)外并購現(xiàn)狀及并購策略研究預(yù)測報告》。

• 相關(guān)深度報告REPORTS

  

  2020-2025年冷凍水產(chǎn)品行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報告

  水產(chǎn)品冷凍是指利用低溫條件抑制水產(chǎn)品自溶作用酶的活性和附著微生物的繁殖，并減緩其脂質(zhì)氧化、非酶性褐變等化學(xué)反應(yīng)速度，使之在貯藏期間能保持優(yōu)良品質(zhì)的低溫保鮮方法。大致包括冷藏保鮮和凍...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡