房地產(chǎn)基金市場(chǎng)投資 2020房地產(chǎn)基金行業(yè)前景、現(xiàn)狀分析

• 2020年8月4日 LiuMingYue來(lái)源：百度百科 中研網(wǎng) 1137 73
• 繁體

隨著房地產(chǎn)基金運(yùn)作模式的不斷成熟和運(yùn)作規(guī)模的不斷擴(kuò)大,當(dāng)前房地產(chǎn)基金幾乎已經(jīng)滲入美國(guó)每一個(gè)大中城市的房產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。房地產(chǎn)投資基金的發(fā)展不僅為廣大投資者提供一種金融投資工具,也為房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了高效的融資渠道,成為連接金融和房地產(chǎn)兩大行業(yè)的紐帶。

隨著房地產(chǎn)基金運(yùn)作模式的不斷成熟和運(yùn)作規(guī)模的不斷擴(kuò)大,當(dāng)前房地產(chǎn)基金幾乎已經(jīng)滲入美國(guó)每一個(gè)大中城市的房產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。房地產(chǎn)投資基金的發(fā)展不僅為廣大投資者提供一種金融投資工具,也為房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了高效的融資渠道,成為連接金融和房地產(chǎn)兩大行業(yè)的紐帶。美國(guó)是世界上最早成立房地產(chǎn)投資基金的國(guó)家之一，也是金融制度、法律法規(guī)相對(duì)健全的國(guó)家，20世紀(jì)60年代,為解決房地產(chǎn)投資專業(yè)性要求高、資金需求大、地域性強(qiáng)、流動(dòng)性差等不利因素，美國(guó)出現(xiàn)了由房地產(chǎn)專業(yè)機(jī)構(gòu)管理的房地產(chǎn)投資信托基金,其在匯集眾多投資者的資金后進(jìn)行房地產(chǎn)投資。

房地產(chǎn)基金市場(chǎng)投資

2020年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國(guó)企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進(jìn)，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟(jì)將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長(zhǎng)動(dòng)力。目前國(guó)內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、非金融國(guó)有企業(yè)的高杠桿以及房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱等結(jié)構(gòu)性弊病。

但市場(chǎng)經(jīng)過(guò)2015年下半年的大幅回調(diào)和2016至今的調(diào)整后，當(dāng)前并沒有太多風(fēng)險(xiǎn)。隨著“十三五規(guī)劃”、“中國(guó)制造2025”的逐步深化和 “十九大”會(huì)議的勝利召開，資本市場(chǎng)將輸入更多優(yōu)質(zhì)的血液。A股依然存在波折，但同時(shí)衍生結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

我國(guó)各級(jí)城市正在梯次進(jìn)入存量房占主導(dǎo)的交易格局。數(shù)據(jù)顯示，2009年北京一、二手房成交之比為1：1.37，2018年第一季度末該比值達(dá)到1：6.6。2017年上海一、二手房成交之比為1：1.58。2015年，深圳二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移登記65931筆，三級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移登記147694筆，分別同比增長(zhǎng)10.18%、106.82%，一、二手房成交之比為1：2.24。這些數(shù)據(jù)表明一線城市房地產(chǎn)交易已進(jìn)入了以存量房交易為主的時(shí)代。由于市中心土地的稀缺性，未來(lái)其他城市存量房交易占主導(dǎo)也將是必然趨勢(shì)。存量房時(shí)代的到來(lái)，將對(duì)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)的行業(yè)地位和內(nèi)部格局造成重要影響。

據(jù)中研研究院《2020-2025年房地產(chǎn)基金市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評(píng)估報(bào)告》

2020房地產(chǎn)基金行業(yè)前景、現(xiàn)狀分析

2020年1-4月，百?gòu)?qiáng)房企各梯隊(duì)銷售金額入榜門檻均同比降低。截至4月末，TOP10和TOP20房企銷售操盤金額的入榜門檻為466億元和273.1億元，分別同比降低10.2%和28.8%。銷售操盤榜TOP100房企入榜門檻則為36.1億元，同比下降31%。截止2020年4月初，已經(jīng)有40家房企直接或者間接公布了2020年銷售目標(biāo)。盡管大多數(shù)企業(yè)2020年銷售目標(biāo)較2019年銷售成績(jī)有不同程度的增幅，但平均增幅較以往明顯縮小。這40家企業(yè)2020年銷售目標(biāo)平均增速不足14%，創(chuàng)下近年來(lái)的新低。伴隨著行業(yè)增速放緩，尤其是受新冠疫情影響的時(shí)間難以預(yù)測(cè)，房地產(chǎn)行業(yè)不確定性增加，房企紛紛選擇謹(jǐn)慎表態(tài)。在40家企業(yè)中，有34家企業(yè)上調(diào)了銷售目標(biāo)，1家持平，5家下調(diào)。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷也表示，今年疫情期失業(yè)人口高達(dá)7000萬(wàn)，大家在此階段下基本都還是虧損狀態(tài)，一部分人短時(shí)間還需要花存款，找尋工作將很難再拿出大筆錢買房，由此可見樓市想要真正回暖，可能還需要一段時(shí)間的復(fù)蘇才行了。

城鎮(zhèn)化已成為整個(gè)中國(guó)未來(lái)發(fā)展的必然趨勢(shì)，到2030年我國(guó)城鎮(zhèn)化率要達(dá)到70%，未來(lái)近20年還將有約3億人由農(nóng)村轉(zhuǎn)移到城市。

美國(guó)房地產(chǎn)投資基金有開放式基金和封閉式基金的區(qū)分,采用互惠基金的共同基金組織形式的房地產(chǎn)投資基金基本屬于開放式基金,而采用有限合伙制度組織形式的房地產(chǎn)投資基金多為封閉式基金。其中,以有限合伙制房地產(chǎn)投資基金最為普遍,而采用開放式基金模式的相對(duì)較少;約占30%。

具有流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn),便于投資者控制風(fēng)險(xiǎn),而且該類基金具有面向投資者更為廣泛的優(yōu)點(diǎn)。但是美國(guó)對(duì)開放式房地產(chǎn)投資基金的投資方向有所限制,該類基金一般不能直接投資于房地產(chǎn)資產(chǎn),而是要通過(guò)投資于房地產(chǎn)投資信托股票、房地產(chǎn)相關(guān)債券等房地產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品來(lái)參與房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的投資,而且要求其在房地產(chǎn)方面的投資比例達(dá)到基金規(guī)模的90%以上。

房地產(chǎn)基金以獲得投資收益為目的的房地產(chǎn)投資基金的提供者之所以不采用“單個(gè)投資制度”直接投資房地產(chǎn)項(xiàng)目，而是通過(guò)“集合投資制度”間接從事房地產(chǎn)投資，是因?yàn)榉康禺a(chǎn)投資基金具有流動(dòng)性高、變現(xiàn)能力強(qiáng)、集合投資、專家管理、分散風(fēng)險(xiǎn)、降低交易成本、運(yùn)作規(guī)范的特點(diǎn)，具有“單個(gè)投資制度”所無(wú)與倫比的制度優(yōu)勢(shì)。

房地產(chǎn)投資基金投入之前的風(fēng)險(xiǎn)主要是由信息不對(duì)稱引起的。這一時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)防范措施的形成應(yīng)建立在如何保證房地產(chǎn)投資基金能夠盡可能得到來(lái)自企業(yè)家和投資企業(yè)的完整準(zhǔn)確的信息。只有證明可將機(jī)構(gòu)資產(chǎn)授權(quán)給經(jīng)營(yíng)者，才能依賴他們?yōu)榉康禺a(chǎn)投資基金獲得的最大利益。為此需要采取以下風(fēng)險(xiǎn)管理措施：借助商業(yè)計(jì)劃書、盡職調(diào)查、借助專門的中介服務(wù)公司的評(píng)估和服務(wù)、借助中介機(jī)構(gòu)的推介及采取投資組合策略。

房地產(chǎn)投資基金投入之后的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自事后信息不對(duì)稱以及由此產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還要考慮投資本身面臨的風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)投資基金應(yīng)當(dāng)采取以下措施：用雙方簽訂的投資協(xié)議防范風(fēng)險(xiǎn)、基金經(jīng)理人對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的監(jiān)控機(jī)制及違約補(bǔ)救。

未來(lái)房地產(chǎn)基金行業(yè)逐漸成為該市場(chǎng)翹楚!更多詳細(xì)分析，請(qǐng)點(diǎn)擊關(guān)注中研研究院研究出版的《2020-2025年房地產(chǎn)基金市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評(píng)估報(bào)告》。

• 相關(guān)深度報(bào)告REPORTS

  

  2020-2025年中國(guó)紅豆杉市場(chǎng)深度調(diào)查研究報(bào)告

  紅豆杉行業(yè)研究報(bào)告中的紅豆杉行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時(shí)，對(duì)紅豆杉行業(yè)進(jìn)行細(xì)化分析，重點(diǎn)企業(yè)...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡