長期以來,我國股票市場盈利模式單一,投資者買入股票,只有股票價格上漲,投資者才能賺錢。缺乏做空機制也使得國內股票市場操縱之風盛行,莊家和一些大的機構利用自己的資金和信息優(yōu)勢,拉抬股價使股票價格長期偏離其正常的價值范圍
長期以來,我國股票市場盈利模式單一,投資者買入股票,只有股票價格上漲,投資者才能賺錢。缺乏做空機制也使得國內股票市場操縱之風盛行,莊家和一些大的機構利用自己的資金和信息優(yōu)勢,拉抬股價使股票價格長期偏離其正常的價值范圍,這會導致股市系統(tǒng)性風險積聚,加大股票投資者面臨的風險。股指期貨在豐富投資者資產組合的同時,也防止了系統(tǒng)性風險的積聚,股指期貨提供了一個內在的平衡機制,促使股票指數在更合理的范圍內波動。
據中研研究院《2020-2025年版期貨產品入市調查研究報告》
2020金融期貨行業(yè)市場前景及現狀分析
隨著中國經濟的不斷發(fā)展與人民幣國際化進程的加快,一方面外匯儲備不斷增加,另一方面匯率改革后的人民幣匯率波動加大,我國迫切需要有效管理匯率風險的金融衍生品工具。國際上流行的匯率對沖工具有外匯遠期合同、掉期和外匯期貨,而我國的人民幣匯率衍生品只有遠期和掉期,將來外匯期貨的上市只是時間問題。根據央行貨幣政策委員會委員李稻葵在舉行的夏季達沃斯論壇上的講話,人民幣自由兌換不再是一個空想,如果沒有大的不確定性發(fā)生,未來5年人民幣將基本成為可兌換貨幣。人民幣可自由兌換后,匯率將更加穩(wěn)定,中國資產也成為更重要的金融工具,屆時對外匯期貨的需求將呈爆發(fā)式增長。
歷經10年商業(yè)銀行正式進入金融期貨市場，標志銀行債券市場與證券市場邁出了跨市場融合的步伐。商業(yè)銀行今天(4月10日)正式進入中國金融期貨市場。首批入市的是中國工商銀行，中國農業(yè)銀行，中國銀行，中國建設銀行和交通銀行。2019年末，中國國債余額為99萬億元，列全球第二位。中國金融期貨交易所是國債期貨交易的運行市場，是發(fā)現國債價格的平臺。我國國債的最大持有者是各大商業(yè)銀行。
金融期貨是指交易雙方在金融市場上，以約定的時間和價格，買賣某種金融工具的具有約束力的標準化合約。
市場中金融期貨配資比例是1-10倍，投機交易者可以根據自己的交易技術和投資交易模式選擇適合自己的比例。
2016年上半年全國金融期貨市場累計成交量為0.095億手，累計成交額為9.32萬億元，相比2015年上半年累計成交量為2.24億手和289.73萬億元，同比下降95.7%和96.78%;相比2015年下半年金融期貨市場成交量1.168億手、成交額128.03萬億元，環(huán)比下降91.87%和92.72%。 2016年1-5月全國金融期貨市場累計成交量為0.083億手，累計成交額為8.11萬億元，相比2015年1-5月累計成交量為1.63億手和201.06萬億元，同比下降94.9%和95.97%。
國內金融性創(chuàng)新步伐快于傳統(tǒng)金融創(chuàng)新，金融期貨創(chuàng)新民間版本創(chuàng)新后來居上，民間金融期貨創(chuàng)新主要集中在投機交易者市場，以內交易為主。
創(chuàng)新型品種主要有股指期貨配資和國債期貨配資，即日內投機交易者通過借助申穆投資或個人的金融期貨帳戶和資金，實現新保證金交易模式，在原有杠桿基礎再度放大杠桿交易，通過保證金工具將金融市場交易品種再度杠桿化，期貨風險和收益再度杠桿放大。1、貨幣期貨：主要有歐元、英鎊、瑞士法郎、加元、澳元、新西蘭元、日元、人民幣等期貨合約。
主要交易場所：芝加哥商業(yè)交易所國際貨幣市場分部、中美商品交易所、費城期貨交易所等。
2、利率期貨：美國短期國庫券期貨、美國中期國庫券期貨、美國長期國庫券期貨、市政債券、抵押擔保有價證券等。
主要交易場所：芝加哥期貨交易所、芝加哥商業(yè)交易所國際貨幣市場分部、中美商品交易所。
3、股票指數期貨：標準普爾500種股票價格綜合指數(S&P 500)，紐約證券交易所股票價格綜合指數(NYCE Composite)，主要市場指數(MMI)，價值線綜合股票價格平均指數(Value Line ComPosite Index)，此外日本的日經指數(NIKI)，香港的恒生指數(香港期貨交易所)。
主要交易場所：芝加哥期貨交易所、芝加哥商業(yè)交易所、紐約證券交易所、堪薩斯市期貨交易所。
金融期貨問世至今不過只有短短二十余年的歷史，遠不如商品期貨的歷史悠久，但其發(fā)展速度卻比商品期貨快得多。金融期貨交易已成為金融市場的主要內容之一，在許多重要的金融市場上，金融期貨交易量甚至超過了其基礎金融產品的交易量。隨著全球金融市場的發(fā)展，金融期貨日益呈現國際化特征，世界主要金融期貨市場的互動性增強，競爭也日趨激烈。
期貨行業(yè)正處于高峰期，那么該行業(yè)未來如何呢?更多詳細分析，請關注中研研究院研究出版的《2020-2025年版期貨產品入市調查研究報告》。
2020-2025年沙灘褲行業(yè)并購重組機會及投融資戰(zhàn)略研究咨詢報告
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