私募股權(quán)基金起源于美國(guó)。19世紀(jì)末20世紀(jì)初，有不少富有的私人銀行家通過(guò)律師、會(huì)計(jì)師的介紹和安排，將資金投資于風(fēng)險(xiǎn)較大的石油、鋼鐵、鐵路等新興產(chǎn)業(yè)，這類投資完全是由投資者個(gè)人決策，沒(méi)有專門(mén)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行組織，這就是私募股權(quán)基金的雛形。
私募股權(quán)基金起源于美國(guó)。19世紀(jì)末20世紀(jì)初，有不少富有的私人銀行家通過(guò)律師、會(huì)計(jì)師的介紹和安排，將資金投資于風(fēng)險(xiǎn)較大的石油、鋼鐵、鐵路等新興產(chǎn)業(yè)，這類投資完全是由投資者個(gè)人決策，沒(méi)有專門(mén)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行組織，這就是私募股權(quán)基金的雛形。
與美國(guó)私募股權(quán)投資的發(fā)展類似，我國(guó)對(duì)私募股權(quán)投資的探索和發(fā)展也是從風(fēng)險(xiǎn)投資開(kāi)始的，風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)的嘗試可以追溯到20世紀(jì)80年代。1985年中共中央發(fā)布的《關(guān)于科學(xué)技術(shù)改革的決定》中提到了支持創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的問(wèn)題，隨后由國(guó)家科委和財(cái)政部等部門(mén)籌建了我國(guó)第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)——中國(guó)新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司(中創(chuàng)公司)。20世紀(jì)90年代之后，大量的海外私募股權(quán)投資基金開(kāi)始進(jìn)入我國(guó)，從此在中國(guó)這個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體中掀起了私募股權(quán)投資的熱浪。
我國(guó)金融市場(chǎng)不斷發(fā)展，股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)的規(guī)模不斷擴(kuò)大。市值不斷增加，流動(dòng)性不斷提高，同時(shí)金融衍生品市場(chǎng)即將推出。截至2006年6月末，我國(guó)境內(nèi)上市公司(A、B股)達(dá)1375家，總市值已超過(guò)4萬(wàn)億，流通市值大約1萬(wàn)7千億，債券市場(chǎng)規(guī)模已近9萬(wàn)億。2006年上半年，深滬兩市股票成交金額近3.8萬(wàn)億，債券現(xiàn)貨交易金額近5萬(wàn)億，債券回購(gòu)交易金額超過(guò)11萬(wàn)億。
隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，交易制度不斷創(chuàng)新，發(fā)展衍生品市場(chǎng)是歷史必然。從全球共同基金的發(fā)展看，各國(guó)對(duì)共同基金使用杠桿工具和投資衍生品市場(chǎng)都有嚴(yán)格的限制，共同基金很少參與衍生品交易。目前，我國(guó)對(duì)證券投資基金投資權(quán)證市場(chǎng)有嚴(yán)格的限制，估計(jì)未來(lái)對(duì)共同基金進(jìn)行融資融券業(yè)務(wù)、參與賣(mài)空交易和投資衍生品都將有更為嚴(yán)格的規(guī)定。
目前，我國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)推出權(quán)證產(chǎn)品，融資融券制度剛剛開(kāi)始實(shí)施，金融衍生品交易所已經(jīng)籌備，預(yù)計(jì)2006年內(nèi)將推出第一個(gè)股指期貨產(chǎn)品。融券賣(mài)空以及投資衍生產(chǎn)品，顯然不適合散戶操作，主要由各種專業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者組成。其中，共同基金作為機(jī)構(gòu)投資者的主力不可能成為衍生品市場(chǎng)的主要投資者，私募基金將成為我國(guó)未來(lái)杠桿工具和金融衍生產(chǎn)品的主要投資者之一。
隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，相關(guān)制度的不斷完善，新產(chǎn)品不斷出現(xiàn)，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，流動(dòng)性不斷增強(qiáng)，可供私募基金的投資空間日益擴(kuò)展。私募基金在市場(chǎng)中的重要性將不斷提高。當(dāng)前我國(guó)私募基金行業(yè)總體發(fā)展形勢(shì)向好。私募基金行業(yè)要充滿信心，把握發(fā)展新機(jī)遇，走一條中國(guó)特色的高質(zhì)量發(fā)展之路。欲想知道中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略，請(qǐng)點(diǎn)擊《2019-2025年中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》
2019-2025年中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告
隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，私募股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，私募股權(quán)企業(yè)數(shù)量越來(lái)越多，市場(chǎng)正面臨著供給與需求的不對(duì)稱，私募股權(quán)行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一些私募...
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