治療新冠肺炎藥品列入國家醫(yī)保目錄 我國醫(yī)藥創(chuàng)新市場發(fā)展趨勢分析

• 2020年12月28日 WuYaNan來源：新浪 430 21
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目前，《國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄(2020年)》調(diào)整工作全面完成。本次調(diào)整高度重視新冠肺炎治療相關(guān)藥品的保障工作，將利巴韋林注射液、阿比多爾顆粒等藥品調(diào)入目錄，最新版國家新冠肺炎診療方案所列藥品已被全部納入國家醫(yī)保目錄。

治療新冠肺炎藥品列入國家醫(yī)保目錄！從國家醫(yī)保局獲悉，目前，《國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄(2020年)》調(diào)整工作全面完成。本次調(diào)整高度重視新冠肺炎治療相關(guān)藥品的保障工作，將利巴韋林注射液、阿比多爾顆粒等藥品調(diào)入目錄，最新版國家新冠肺炎診療方案所列藥品已被全部納入國家醫(yī)保目錄。 7月底公布的《基本醫(yī)療保險用藥管理暫行辦法》明確，建立完善醫(yī)保藥品目錄動態(tài)調(diào)整機制，原則上每年調(diào)整一次。

此外，了解到自新冠肺炎疫情發(fā)生以來，國家醫(yī)保局出臺“兩個確保”政策，對確診和疑似患者全部實行先救治、后結(jié)算。截至7月19日，全國新冠肺炎確診和疑似患者發(fā)生醫(yī)保結(jié)算13.55萬人次，涉及醫(yī)療費用18.47億元，醫(yī)保支付12.32億元，支付比例達到67%。

今年醫(yī)藥板塊集體漲超

醫(yī)藥股集體反彈，錦欣生殖漲超10%，百濟神州、復星醫(yī)藥漲超8%，沛嘉醫(yī)療漲超6%，信達、華潤醫(yī)療等漲超5%。數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，中證醫(yī)藥指數(shù)12月以來上漲10.32%，同期，富國中證醫(yī)藥50ETF、易方達300醫(yī)藥ETF、銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF、嘉實醫(yī)藥健康100ETF、華安中證細分醫(yī)藥ETF的漲幅都在10%以上。

以產(chǎn)能和預計的采購價為參照，復星醫(yī)藥、康希諾、智飛生物、康泰生物可能在2021年實現(xiàn)新冠疫苗的國內(nèi)收入25億元、50億元、75億元、100億元。對比今年上半年，Wind統(tǒng)計顯示，復星醫(yī)藥、康希諾、智飛生物、康泰生物的營業(yè)收入140.28億元、0.04億元、69.94億元、8.7億元。

截至今年11月，WHO統(tǒng)計全球有48款新冠疫苗進入臨床研發(fā)階段。國際上進度較快的企業(yè)，包括輝瑞(與BioNTech聯(lián)合開發(fā))、Moderna、阿斯利康。而以三期臨床階段的疫苗為基礎預測，2021年全球疫苗產(chǎn)能將超過100億劑。

據(jù)不完全統(tǒng)計，國內(nèi)有9家上市公司宣布研發(fā)新冠疫苗，形式包括自主開發(fā)、引進海外疫苗的國內(nèi)商業(yè)權(quán)。其中，進展較快且有投產(chǎn)規(guī)劃的上市公司，有康希諾、智飛生物、康泰生物、復星醫(yī)藥。

Wind統(tǒng)計顯示，今年上半年除了4家計劃投產(chǎn)的上市公司，貨幣資金最多的上市公司為沃森生物、遼寧成大、華蘭生物，分別為19.46億元、17.51億元、9.72億元。若研發(fā)進度跟上，后續(xù)也有機會分食新冠疫苗的市場。

長遠看，未來十年是醫(yī)藥行業(yè)投資的黃金十年，政策免疫的高景氣度賽道將持續(xù)享受估值溢價。疫情后，老百姓的疾病防控意識將會提升，結(jié)合第二次生育高峰的人口將在2021年逐步開始步入老齡化，醫(yī)藥行業(yè)或?qū)⒂瓉睃S金投資期。醫(yī)療保健行業(yè)高景氣度賽道如創(chuàng)新疫苗、CXO、醫(yī)療服務、創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械、高端消費品、連鎖藥店的龍頭公司值得關(guān)注。

縱觀全球醫(yī)藥市場，整個新藥研發(fā)方興未艾，但整體投資回報情況其實并不樂觀。據(jù)德勤統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，2010年一款新藥平均投資回報率可達到10.1%，但2019年該數(shù)字已降低至1.8%，創(chuàng)下歷史新低。從我國醫(yī)藥創(chuàng)新趨勢來看，未來3-5年將逐漸從研發(fā)立項、早期臨床開發(fā)階段過渡到臨床后期開發(fā)和落地兌現(xiàn)階段，這意味著藥企需要更加重視創(chuàng)新藥商業(yè)化回報問題。

中研普華研究院撰寫的醫(yī)藥行業(yè)報告依據(jù)全國及海外多種相關(guān)報紙雜志的基礎信息等公布和提供的大量資料和數(shù)據(jù)，客觀、多角度地對市場進行了分析研究。報告在總結(jié)中國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展歷程的基礎上，結(jié)合新時期的各方面因素，對行業(yè)的發(fā)展趨勢給予了細致和審慎的預測論證。

未來醫(yī)藥行業(yè)將如何發(fā)展?請關(guān)注中研普華研究院報告《2021-2025年中國醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》。

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