美邦服飾激進(jìn)擴(kuò)張收入成本倒掛 服裝國(guó)貨品牌相關(guān)股票全面走高

• 2021年4月8日 HuangJiang來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 434 22
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美邦服飾的股價(jià)與基本面已經(jīng)嚴(yán)重背離。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2020年，公司預(yù)計(jì)虧損至少5.80億元，2019年，公司虧損8.25億元，兩年至少虧損14億元。

美邦服飾激進(jìn)擴(kuò)張收入成本倒掛

4月7日，美邦服飾再度漲停，收下了自今年3月25日以來(lái)的第九個(gè)漲停板。9個(gè)交易日9板，股價(jià)累計(jì)上漲135.85%。美邦服飾的本輪股價(jià)上漲早已被監(jiān)管關(guān)注。4月6日晚，美邦服飾在回復(fù)交易所關(guān)注函時(shí)明確表示，近期股價(jià)漲幅較大，已經(jīng)偏離基本面。

美邦服飾的股價(jià)與基本面已經(jīng)嚴(yán)重背離。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2020年，公司預(yù)計(jì)虧損至少5.80億元，2019年，公司虧損8.25億元，兩年至少虧損14億元。其實(shí)，不只是近兩年，2015年以來(lái)，美邦服飾經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體不佳，6年間虧損與微利交替上演。激進(jìn)擴(kuò)張或是美邦服飾經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)慘淡的重要原因。2013年以來(lái)，雖然營(yíng)業(yè)收入呈下降趨勢(shì)，但公司銷售費(fèi)用并未明顯減少。2015年以來(lái)，公司營(yíng)業(yè)收入和成本持續(xù)倒掛。

國(guó)產(chǎn)服裝鞋帽備受年輕一族青睞

國(guó)產(chǎn)服裝品牌也被資本市場(chǎng)熱捧，紡織服飾板塊相關(guān)股票“漲聲一片”。昨日，紡織服飾板塊走強(qiáng)，服裝國(guó)貨品牌相關(guān)股票在A股市場(chǎng)全面走高，美邦服飾、安正時(shí)尚等紛紛漲停板。截至昨日收盤，紡織服飾板塊內(nèi)共有65只股票上漲，18只股票下跌。港股方面，李寧、安踏體育也是一路走高。

阿里研究院發(fā)布的《2020中國(guó)消費(fèi)品牌發(fā)展報(bào)告》發(fā)現(xiàn)，中國(guó)本土品牌線上市場(chǎng)占有率已達(dá)到72%。當(dāng)下中國(guó)年輕一代對(duì)國(guó)貨的接受度、喜愛度可以說(shuō)是過(guò)去幾十年來(lái)最高的。中國(guó)的“80后”“90后”“00后”將掀起一波國(guó)潮浪潮，帶動(dòng)國(guó)貨品牌崛起。

年輕人對(duì)國(guó)貨認(rèn)可度越來(lái)越高，開始買國(guó)產(chǎn)手機(jī)、用國(guó)產(chǎn)化妝品、穿國(guó)潮服飾，連國(guó)產(chǎn)電影的票房占比都逐年增高。同時(shí)，還有越來(lái)越多國(guó)貨產(chǎn)品走出海外，在國(guó)際上大受歡迎。

中國(guó)服裝品牌或迎來(lái)“出海熱”

一些海外服裝品牌“抵制新疆棉花”的聲明近日被曝光后，遭到中國(guó)電商平臺(tái)和消費(fèi)者的抵制。與此同時(shí)，中國(guó)本土服裝品牌受到熱捧，甚至一些國(guó)產(chǎn)品牌球鞋的價(jià)格突然被炒高。其實(shí)，中國(guó)服裝品牌這些年一直在不斷提高國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率，而且積極向海外擴(kuò)展。

在經(jīng)過(guò)一段中國(guó)市場(chǎng)的黃金發(fā)展期后，這些年越來(lái)越多的海外服裝品牌宣布退出中國(guó)市場(chǎng)，包括英國(guó)的Topshop、New Look，美國(guó)的Forever 21、Old Navy，日本森女風(fēng)品牌earth music & ecology等，甚至快時(shí)尚龍頭ZARA都開始在中國(guó)區(qū)出現(xiàn)店鋪數(shù)負(fù)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，中國(guó)品牌卻借助本土市場(chǎng)提升業(yè)績(jī)。運(yùn)動(dòng)品牌李寧3月發(fā)布的2020全年業(yè)績(jī)公告顯示，該公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入144.57億元，同比增長(zhǎng)4.2%;凈利潤(rùn)16.98億元，同比增長(zhǎng)13.3%。

中國(guó)本土品牌的初步成功，可以回溯到本世紀(jì)初在電商平臺(tái)發(fā)展起來(lái)的第一批獨(dú)立服裝品牌。他們運(yùn)用視覺效果、搜索優(yōu)化和網(wǎng)紅營(yíng)銷的組合拳來(lái)實(shí)現(xiàn)更有力的產(chǎn)品推廣，并將數(shù)字時(shí)代的增長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)應(yīng)用到國(guó)外市場(chǎng)?！岸?，中國(guó)已經(jīng)織就一張龐大的服裝生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。

圖表：2017-2019年全球服裝行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模

來(lái)源：中研普華

全球紡織品服裝貿(mào)易較宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)更為劇烈，這一現(xiàn)象與當(dāng)前紡織品服裝“全球制造”的生產(chǎn)模式不無(wú)關(guān)系。由于生產(chǎn)在各國(guó)間“流水作業(yè)”，因而“中間品貿(mào)易”規(guī)模可以數(shù)倍于成品貿(mào)易，當(dāng)終端產(chǎn)品需求出現(xiàn)變化時(shí)，整條供應(yīng)鏈上的貿(mào)易活動(dòng)均受到連鎖影響，震蕩效應(yīng)被放大。這也反映出當(dāng)下全球紡織服裝產(chǎn)業(yè)越發(fā)具有“一榮俱榮，一損俱損”的特點(diǎn)。

上海市服裝相關(guān)企業(yè)數(shù)量最多

服裝設(shè)計(jì)行業(yè)是服裝產(chǎn)業(yè)鏈的上游。我國(guó)現(xiàn)有超18萬(wàn)家企業(yè)名稱或經(jīng)營(yíng)范圍含“服裝設(shè)計(jì)”，且企業(yè)狀態(tài)為在業(yè)、存續(xù)、遷入、遷出的服裝設(shè)計(jì)相關(guān)企業(yè)。從地域分布來(lái)看，上海市服裝相關(guān)企業(yè)數(shù)量最多，超2.3萬(wàn)家，占全國(guó)總量的13%，同時(shí)，廣東省和北京市相關(guān)企業(yè)數(shù)量均超過(guò)2萬(wàn)家。

從注冊(cè)時(shí)間來(lái)看，服裝設(shè)計(jì)相關(guān)企業(yè)(全部企業(yè)狀態(tài))總注冊(cè)量逐年增長(zhǎng)，其中，2019年，服裝設(shè)計(jì)相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量與注冊(cè)增速均為歷年峰值，新增服裝設(shè)計(jì)相關(guān)企業(yè)超5.8萬(wàn)家，同比增長(zhǎng)54%，年度注冊(cè)增速超34%。值得注意的是，超過(guò)66%的相關(guān)企業(yè)成立于五年內(nèi)。

欲了解更詳實(shí)的中國(guó)服裝連鎖店行業(yè)發(fā)展前景分析，可點(diǎn)擊中研普華《2021-2025年中國(guó)服裝連鎖店行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

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  2021-2025年中國(guó)服裝連鎖店行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  服裝連鎖店行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析服裝連鎖店未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘服裝連鎖店行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)...

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