廣西現(xiàn)貨市場糖價同比減少402元/噸 2021白糖行業(yè)現(xiàn)狀及風(fēng)險投資態(tài)勢分析

• 2021年5月17日 HuangJiang來源：新浪 1347 88
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廣西現(xiàn)貨市場制糖企業(yè)報價下調(diào)至5600-5620元/噸(不同廠倉提貨價)之間不等，較上周五的報價下調(diào)50元，具體成交情況有待進一步觀察。

廣西現(xiàn)貨市場糖價繼續(xù)下跌

白糖是由甘蔗和甜菜榨出的糖蜜制成的精糖。白糖色白，干凈，甜度高。當(dāng)前，根據(jù)制糖工藝的不同，甘蔗白砂糖可分為硫化糖和碳化糖 。碳化糖由于保質(zhì)期較長，質(zhì)量較好，價格相對硫化糖較高，目前國內(nèi)多數(shù)糖廠生產(chǎn)的是硫化糖。

5月17日 截至發(fā)稿，廣西現(xiàn)貨市場制糖企業(yè)報價下調(diào)至5600-5620元/噸(不同廠倉提貨價)之間不等，較上周五的報價下調(diào)50元，具體成交情況有待進一步觀察。鄭商所白糖期貨繼續(xù)回落，上午截至11：16分主力合約2109成交價5617元，下跌34元，今日上午現(xiàn)貨市場制糖企業(yè)、流通商報價如下。

4月25日廣西2020/21榨季生產(chǎn)圓滿結(jié)束，本榨季廣西累計入榨蔗4921萬噸，累計產(chǎn)糖628.79萬噸，同比增加28.79萬噸;產(chǎn)糖率12.78%，同比下降0.33個百分點。截至4月底，廣西累計銷糖273.59萬噸，同比減少55.41萬噸;產(chǎn)銷率43.51%，同比減少11.32個百分點;工業(yè)庫存355.2萬噸，同比增加84.2萬噸。白砂糖含稅平均售價5297元/噸，同比減少402元/噸。白糖行業(yè)風(fēng)險投資態(tài)勢分析

白糖價格4月同比大漲近60%

聯(lián)合國糧農(nóng)組織發(fā)布報告指出，今年4月國際食品類商品價格連續(xù)第11個月上漲。其中，食糖報價漲幅最大，而谷物價格也恢復(fù)了上漲趨勢。

報告顯示，糧農(nóng)組織食品價格指數(shù)4月平均為120.9點，環(huán)比上漲1.7%，比去年同期大漲30.8%。這一指數(shù)每月追蹤全球貿(mào)易最活躍的食品類商品的價格變化，目前已經(jīng)達到自2014年以來、近七年的最高水平。其中，食糖價格指數(shù)4月環(huán)比上漲3.9%，同比大漲近60%;谷物價格指數(shù)上漲1.2%，扭轉(zhuǎn)了3月的短暫跌勢，且較去年同期水平高出26%;植物油、肉類和乳制品價格指數(shù)均有不同程度上漲。

糧農(nóng)組織當(dāng)天發(fā)布的《谷物供求簡報》將2021年季末世界谷物庫存量的預(yù)報數(shù)下調(diào)至8.05億噸，預(yù)計全球谷物庫存與消費量之比為28.3%，創(chuàng)下七年來的最低水平，意味著谷物庫存量保持低位?！豆任锕┣蠛唸蟆吠瑫r預(yù)期2020至2021年度世界谷物貿(mào)易量將達4.67億噸，比前一年度增長5.9%，其中粗糧漲幅最大，大米其次，小麥最末。

古巴糖產(chǎn)量下降影響中國進口

截至4月底，隨著新冠病毒肆虐及其它不利因素，古巴糖產(chǎn)量預(yù)計為該國計劃產(chǎn)量的68%。而今年初其宣布古巴計劃生產(chǎn)120萬噸原糖，這意味著實際產(chǎn)量可能僅為81.6萬噸，是1908年以來最低水平。

我國加入WTO后對食糖進口實行關(guān)稅配額管理，我國進口糖主要以原糖為主，進口原糖中一部分為政府間貿(mào)易，這部分直接進入國家儲備庫形成“國儲糖”，國儲糖中的原糖以競賣形式投放市場。其中古巴就是政府間主要白糖貿(mào)易國之一，古巴每年消耗大約60-70萬噸糖，另外通過簽訂協(xié)議每年向中國出口40萬噸，按產(chǎn)量預(yù)估，除供國內(nèi)使用外，能出口中國的白糖只為10-20萬噸，古巴糖產(chǎn)量大幅減少勢必影響中國進口原糖數(shù)量。

巴西天氣干旱預(yù)估甘蔗壓榨量下降

剛剛結(jié)束的20/21年度，巴西中南部地區(qū)甘蔗壓榨量6.05億噸，食糖產(chǎn)量達到創(chuàng)記錄的3846萬噸。

新榨季有減產(chǎn)預(yù)期，隨著干旱的持續(xù)，市場對甘蔗壓榨量的預(yù)估也在下降。有機構(gòu)預(yù)估巴西中南部地區(qū)21/22年度甘蔗壓榨量或降至12/13年度以來最低水平。如下表所示，目前甘蔗壓榨量公開最低預(yù)估值為豐益國際的5.3億噸，對應(yīng)食糖產(chǎn)量3100-3300萬噸(制糖比例不一樣)，其他機構(gòu)的甘蔗壓榨量預(yù)估值或多或少都有下降，但制糖比例預(yù)估相對較高，食糖產(chǎn)量預(yù)估均在3500萬噸以上。

截止4月30日，本年度印度已產(chǎn)糖2991萬噸，預(yù)期食糖產(chǎn)量3100萬噸，同比增產(chǎn)358萬噸。為轉(zhuǎn)移國內(nèi)食糖庫存，印度補貼食糖出口，數(shù)量600萬噸。目前出口步伐穩(wěn)定，已簽訂500萬噸糖出口合同，已發(fā)運430萬噸，預(yù)期糖廠能提前三個月，即在6月底實現(xiàn)20/21年度600萬噸糖的出口目標。

本年度，在600萬噸出口之后，印度結(jié)轉(zhuǎn)庫存仍有近1000萬噸。目前沒有對印度今年季風(fēng)雨的預(yù)期，如一切順利，印度下一年度或依舊豐產(chǎn)。這種背景下，18美分/磅之上，或能刺激印度更多的出口。糖價的壓力即在此。

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