2022封閉式基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

• 2021年11月12日 GuoMeng來源：互聯(lián)網(wǎng) 1101 70
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封閉式基金不僅可以緩解資金短期贖回壓力，而且還能避免因大額贖回引發(fā)的基金凈值波動風險。在震蕩市場環(huán)境下，封閉基金更有利于引導投資者進行長期價值投資，減少頻繁交易的風險。

2022封閉式基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

封閉式基金是指基金發(fā)行總額和發(fā)行期在設立時已確定，在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)發(fā)行總額固定不變的證券投資基金。封閉式基金的投資者在基金存續(xù)期間內(nèi)不能向發(fā)行機構(gòu)贖回基金份額，基金份額的變現(xiàn)必須通過證券交易場所上市交易?；饐挝坏牧魍ú扇≡谧C券交易所上市的辦法，投資者日后買賣基金單位，都必須通過證券經(jīng)紀商在二級市場上進行競價交易。

封閉式基金屬于信托基金，是指經(jīng)過核準的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金金額持有人不得申請贖回的基金。開放式基金和封閉式基金的關系：開放式基金和封閉式基金共同構(gòu)成了基金的兩種基本運作方式。開放式基金，是指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。封閉式基金，是相對于開放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。

開放式基金不上市交易，一般通過銀行申購和贖回，基金規(guī)模不固定，基金單位可隨時向投資者出售，也可應投資者要求買回的運作方式;封閉式基金就是在一段時間內(nèi)不允許再接受新的入股以及提出股份，直到新一輪的開放，開放的時候可以決定你提出多少或者再投入多少，新人也可以在這個時候入股。一般開放時間是1周而封閉時間是1年。

據(jù)中研普華研究報告《2021-2026年封閉式基金行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》分析

封閉式基金不僅可以緩解資金短期贖回壓力，而且還能避免因大額贖回引發(fā)的基金凈值波動風險。在震蕩市場環(huán)境下，封閉基金更有利于引導投資者進行長期價值投資，減少頻繁交易的風險。

封閉式基金最大的風險在于，一旦投資者上車就無法隨時下車，如果在封閉期內(nèi)，市場出現(xiàn)較大調(diào)整或者風格輪動，基金的業(yè)績可能會出現(xiàn)波動或者不幸踏空。

截止至2021年第三季度末，基金市場共有基金8473只，資金總凈值24.01萬億元。 三季度新成立基金581只，總計發(fā)行份額7351.27億份，跟二季度相比增長33.65%;分類 型來看： 股票型基金發(fā)行157只，合計募集份額713.92億份，占比9.71%; 混合型基金發(fā)行230只，合計募集份額3794.35億份，占比51.61%; 債券型基金發(fā)行115只，合計募集份額1637.60億份，占比22.28%; 封閉式基金發(fā)行68只，合計募集份額1129.41億份，占比15.36%，無論是基金數(shù)量還是募集份額均 創(chuàng)近年來新高，封閉式產(chǎn)品逐漸為投資者所接受。 QDII基金發(fā)行11只，合計募集份額75.97億份，占比1.03%。 此外，從細分品類來看，F(xiàn)OF基金獲得了較為顯著的發(fā)展，截止2021年3季度末，F(xiàn)OF產(chǎn)品 共195只，總份額增長了47.37%。

不同于普通投資者，一些私募機構(gòu)在去年末通過二級市場購買了封閉式基金。在結(jié)構(gòu)性行情下，封閉式基金由于客戶份額穩(wěn)定、投資周期可控，相對在投資規(guī)劃上會有一定的優(yōu)勢。

從近期基金發(fā)行情況來看，更多基金公司傾向于發(fā)封閉式基金。對封閉式基金而言，一旦正式成立，認購的投資者就無法在封閉期內(nèi)進行任何贖回操作，其他場外投資者也只能等待封閉期結(jié)束后申購。還有一種流通手段則是，某些封閉式基金會在二級市場上市，但在二級市場交易存在折溢價現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士認為，出現(xiàn)折價的現(xiàn)象較為常見。

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