交銀理財獲得養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點資格 養(yǎng)老理財產(chǎn)品有哪些特點

• 2022年2月28日 HaoChenChong來源：互聯(lián)網(wǎng) 1326 87
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2月25日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍的通知》，交銀理財有限責(zé)任公司獲得養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點資格，募集資金總規(guī)模上限為100億元人民幣。

交銀理財獲得養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點資格

2月25日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍的通知》，交銀理財有限責(zé)任公司獲得養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點資格，募集資金總規(guī)模上限為100億元人民幣。

《通知》規(guī)定，自2022年3月1日起，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”。試點地區(qū)擴(kuò)大至“北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳”十地。根據(jù)《通知》要求，對于本次新增的6家理財公司，單家機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限為100億元人民幣。試點理財公司應(yīng)當(dāng)在試點地區(qū)范圍內(nèi)自主選擇一個或多個試點地區(qū)銷售養(yǎng)老理財產(chǎn)品。作為參與本次試點的銀行理財公司，交銀理財認(rèn)真貫徹落實黨中央決策部署，踐行國有大行責(zé)任擔(dān)當(dāng)，在客戶需求、產(chǎn)品設(shè)計、投資策略、資產(chǎn)儲備、信息披露、風(fēng)險保障機(jī)制等方面做好準(zhǔn)備。

養(yǎng)老理財產(chǎn)品有哪些特點

(一)投資起點均為1元，理財費率比普通理財產(chǎn)品“優(yōu)惠”

該項設(shè)置體現(xiàn)養(yǎng)老理財?shù)钠栈菪浴Ｋ闹火B(yǎng)老理財產(chǎn)品面向個人投資者進(jìn)行銷售，認(rèn)購起點均為1元，但對單一個人投資者存在投資金額上限要求，即“單一個人投資者購買所有養(yǎng)老理財總金額不超過300萬”，另外，工銀理財還明確單只產(chǎn)品的上限，要求“單個投資者購買本產(chǎn)品上限100萬”。

考慮到上述理財產(chǎn)品目前為特定地區(qū)的試點產(chǎn)品，所以要求管理人對投資者進(jìn)行身份認(rèn)定，包括身份證號要求為試點地區(qū)客戶或身份證發(fā)證機(jī)關(guān)為試點地區(qū)發(fā)證機(jī)關(guān)。

在養(yǎng)老理財產(chǎn)品的費用收取上，四只產(chǎn)品基本只收取管理費和托管費，均無認(rèn)購費和銷售服務(wù)費，其中管理費僅為年化0.1%(同類普通的固定收益類或混合類產(chǎn)固定管理費通常在0.4%-1%之間不等)，工銀理財?shù)墓潭ü芾碣M率為0。

(二)產(chǎn)品運作均采用封閉式，封閉期均為5年期，在滿足一定條件下可提前贖回

5年的封閉式運作符合長期穩(wěn)定資金的投資安排，而提前贖回機(jī)制主要是為了應(yīng)對投資者可能面對的特殊情況而引起的大額費用支出需求，如：

光大理財：提前贖回的類型包括重大疾病(以《民法典》為認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn))和其他，同時需提供證明材料;

招銀理財：條件包括重大疾病(要符合《重大疾病保險的疾病定義使用規(guī)范》內(nèi)容)、購房需要，也需提供證明材料，但設(shè)有提前贖回的份額上限(10%)，超過上限管理人有權(quán)拒絕接受贖回申請;

建信理財：類型包括重大疾病(符合《重大疾病保險的疾病定義使用規(guī)范(2020年修訂版)》明確事項)、購房，需提供材料證明;

工銀理財：重大疾病等，需提供證明材料，暫不收取提前贖回費用。

(三)在金融資產(chǎn)估值上，機(jī)構(gòu)可能會優(yōu)先采用攤余成本法計量

攤余成本法的使用有利于產(chǎn)品凈值表現(xiàn)“平滑向上”。單從四只產(chǎn)品說明書披露的投資范圍和估值方法來看，除光大理財外，尚不明確其他是否允許非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)進(jìn)行期限錯配。但經(jīng)過筆者在理財?shù)巧线M(jìn)行查詢，發(fā)現(xiàn)嚴(yán)格滿足“5年封閉期+固定收益類/混合類”的理財產(chǎn)品，能達(dá)到5%以上的業(yè)績比較基準(zhǔn)的僅為上述四只養(yǎng)老理財產(chǎn)品。

在投資范圍上，四只養(yǎng)老理財產(chǎn)品在投資范圍上均提到了非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)。其中，光大理財養(yǎng)老理財產(chǎn)品投資范圍涉及非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)(不得超過49%)、資管產(chǎn)品等，并明確產(chǎn)品投資的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的到期日不得晚于產(chǎn)品到期日(期限匹配)。部分標(biāo)準(zhǔn)化固定收益類資產(chǎn)若滿足使用攤余成本法計量的條件(符合會計準(zhǔn)則+以收取合同現(xiàn)金流為目的并持有到期)，也可使用攤余成本法計量。

(四)對于按攤余成本法估值的金融資產(chǎn)，根據(jù)預(yù)期信用減值損失法，按產(chǎn)品投資資產(chǎn)的0.5%計提附加風(fēng)險資本，同時風(fēng)險準(zhǔn)備金按照管理費20%計提

該項安排讓養(yǎng)老理財產(chǎn)品更具有保障性，增強(qiáng)風(fēng)險抵御能力。需要注意的是，在商業(yè)銀行理財子公司凈資本管理辦法(試行)中，明確附加風(fēng)險資本僅對跨境資產(chǎn)投資資產(chǎn)(風(fēng)險系數(shù)為0.5%)和本公司分級理財產(chǎn)品投資資產(chǎn)(風(fēng)險系數(shù)為1%)進(jìn)行計提。

在風(fēng)險準(zhǔn)備提取上，按照理財子公司管理辦法，銀行理財子公司應(yīng)當(dāng)按照理財產(chǎn)品管理費收入的10%計提風(fēng)險準(zhǔn)備金，并專項用于彌補(bǔ)因管理人違法違規(guī)、違反理財產(chǎn)品合同約定、操作錯誤或者技術(shù)故障等給理財產(chǎn)品財產(chǎn)或者投資者造成的損失，風(fēng)險準(zhǔn)備金余額達(dá)到理財產(chǎn)品余額的1%時可以不再提取。

而養(yǎng)老理財產(chǎn)品的風(fēng)險準(zhǔn)備金按照管理費20%計提，風(fēng)險準(zhǔn)備金余額達(dá)到養(yǎng)老理財產(chǎn)品余額的5%時可不再提取。

(五)收益平滑基金為養(yǎng)老理財產(chǎn)品最大亮點

收益平滑基金屬于養(yǎng)老理財產(chǎn)品的特別風(fēng)險管理或風(fēng)險保障機(jī)制的核心內(nèi)容，簡而言之，收益平滑基金目的是為了合理平滑養(yǎng)老理財產(chǎn)品的收益，使得收益表現(xiàn)更為穩(wěn)健，波動更小，尤其是當(dāng)產(chǎn)品凈值表現(xiàn)低于業(yè)績比較基準(zhǔn)(或業(yè)績比較基準(zhǔn)下限)時，能夠起到回補(bǔ)的作用。四只產(chǎn)品在計提日設(shè)置(每日/每周/每年)、提取條件、提取比例等設(shè)置上均存在不同。

2022年銀行業(yè)理財市場發(fā)展展望

2021年是我國“十四五”規(guī)劃的開局之年，也是資管新規(guī)過渡期收官之年。在黨中央的堅強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)、監(jiān)管部門的政策引領(lǐng)以及市場機(jī)構(gòu)的共同努力下，銀行理財行業(yè)在總體平穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)了回歸本源、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提質(zhì)增效的良好改革效果。截至2021年底，銀行理財市場規(guī)模達(dá)到29萬億元，同比增長12.14%;全年累計新發(fā)理財產(chǎn)品4.76萬只，募集資金122.19萬億元，為投資者創(chuàng)造收益近1萬億元。

展望2022年，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行膶⒅@以下三方面開展工作，為銀行理財市場提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。一是加大理財產(chǎn)品中央數(shù)據(jù)交換平臺推廣使用，推動更多理財公司和代銷銀行接入交換平臺，同時做好系統(tǒng)運維管理，加快系統(tǒng)二期開發(fā)，不斷完善系統(tǒng)功能。二是在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點已進(jìn)一步擴(kuò)大，理財?shù)怯浿行膶?yán)格落實監(jiān)管部門工作要求，扎實推動養(yǎng)老理財試點期工作。三是進(jìn)一步做好理財信息披露平臺建設(shè)，穩(wěn)步推進(jìn)信息披露行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定工作，推動建立全行業(yè)集中統(tǒng)一信息披露渠道，提高理財產(chǎn)品信息透明度，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益。

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