盧布兌美元匯率大跌 俄羅斯銀行決定將利率提高到20% 2022證券基金行業(yè)發(fā)展前景分析

• 2022年3月1日 WuYaNan來源：互聯(lián)網(wǎng) 1182 76
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28日，俄羅斯盧布兌美元一度跌29.37%，創(chuàng)下紀(jì)錄新低。同日，俄羅斯央行宣布將基準(zhǔn)利率提升至20%，以應(yīng)對(duì)本幣貶值與通脹風(fēng)險(xiǎn)、維持金融與價(jià)格穩(wěn)定，保護(hù)民眾儲(chǔ)蓄。截至發(fā)稿時(shí)，盧布兌美元(RUB/USD)現(xiàn)跌近16%。

盧布兌美元匯率大跌

28日，俄羅斯盧布兌美元一度跌29.37%，創(chuàng)下紀(jì)錄新低。同日，俄羅斯央行宣布將基準(zhǔn)利率提升至20%，以應(yīng)對(duì)本幣貶值與通脹風(fēng)險(xiǎn)、維持金融與價(jià)格穩(wěn)定，保護(hù)民眾儲(chǔ)蓄。截至發(fā)稿時(shí)，盧布兌美元(RUB/USD)現(xiàn)跌近16%。

俄羅斯銀行決定將利率提高到20%

當(dāng)?shù)貢r(shí)間28日，俄羅斯中央銀行決定將利率提高到20%。俄央行表示，加息是為了確保讓存款利率提高到必要的水平，以彌補(bǔ)貶值和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的增加，此舉將有助于維持金融穩(wěn)定，并保護(hù)公民儲(chǔ)蓄免于貶值。俄羅斯加息之外，不管大家對(duì)于海外怎么個(gè)判斷，美聯(lián)儲(chǔ)加幾次息，態(tài)勢還是非常明顯的。如果美聯(lián)儲(chǔ)收縮的話，在很大程度上可能在傳統(tǒng)的理解，可能會(huì)導(dǎo)致新興市場國家資本外流，本幣貶值，國內(nèi)面臨很多收縮壓力。

2022年人民幣匯率支撐走弱

當(dāng)前人民幣匯率需要重點(diǎn)關(guān)注三方面的貶值風(fēng)險(xiǎn)：一是明年初新的5萬美元境內(nèi)居民便利化換匯額度刷新生成。二是美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度逐漸轉(zhuǎn)“鷹”，貨幣政策收緊周期將開啟，聯(lián)邦基金期貨已在定價(jià)2022年7月首次加息。三是資本流入對(duì)2022年人民幣匯率的支撐在走弱。

從人民幣匯率后續(xù)短期走勢來看：一方面，結(jié)匯具有一定的季節(jié)性，年底往往是結(jié)匯高峰。考慮到明年春節(jié)的時(shí)間，今年的結(jié)匯高峰可能有所提前，為人民幣帶來需求。另一方面，近幾個(gè)月出口始終保持較高的景氣度，后續(xù)來看歐美外需強(qiáng)勁等因素將繼續(xù)支撐我國中間品和消費(fèi)品出口，持續(xù)的順差也為人民幣幣值提供支撐。

近幾日，俄羅斯和烏克蘭的沖突不斷升級(jí)，金融市場隨之動(dòng)蕩，全球股市傾瀉而下。俄羅斯RTS指數(shù)更是狂瀉35%，莫斯科交易所兩度停止交易。俄羅斯盧布匯率大幅走低，盧布對(duì)美元匯率大跌超9%。資本市場恐慌情緒蔓延，避險(xiǎn)情緒飆升。

2022證券基金行業(yè)發(fā)展前景分析

近年來，隨著人民幣國際化程度越來越深，人民幣資產(chǎn)的避險(xiǎn)和投資屬性更加凸顯，特別是在疫情反復(fù)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加大的當(dāng)下，表現(xiàn)尤為明顯。境外資本對(duì)人民幣股權(quán)和債權(quán)等資產(chǎn)配置規(guī)模不斷增加，人民幣在國際儲(chǔ)備和跨境支付中的使用份額不斷增加，國際資本對(duì)人民幣認(rèn)可度持續(xù)提升。

近期市場整體處于震蕩下跌行情，融資融券余額縮減。截至1月25日，滬深兩市融資融券余額為1.76萬億元(占A股流通市值的3.04%)，較1月24日減少128.09億元，較持續(xù)縮減前的1月17日1.82萬億元縮減509.87億元，降幅為2.8%。其中，融資余額為1.66萬億元，融券余額為994.93億元。

同期，兩融交易額637.66億元，占A股成交額5.76%，較1月24日增加54.34億元。在業(yè)內(nèi)看來，近期股市下跌，融資余額縮減意味著有資金在出逃。

根據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，2021年前三季度，證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3663.57億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1439.79億元，同比分別增長7%和8.51%，增長速度相較2020年和2019年同期出現(xiàn)明顯下降。證券行業(yè)經(jīng)過2019年和2020年的高速發(fā)展，目前已進(jìn)入相對(duì)平穩(wěn)的發(fā)展階段。

截至2021年9月30日，證券行業(yè)總資產(chǎn)為10.31萬億元，首次突破10萬億元大關(guān)，同比增幅為20.30%，相較于2020年和2019年同期增幅依舊強(qiáng)勁。行業(yè)凈資產(chǎn)為2.49萬億元，同比增幅為11.16%，與2020年增幅相當(dāng)。2021年前三季度，證券行業(yè)經(jīng)營增幅雖有所放緩，但總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)增幅依舊維持高位，證券行業(yè)的重資產(chǎn)屬性得到強(qiáng)化。

30余家券商公布了2021年業(yè)績快報(bào)、預(yù)告、母公司未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。其中，超8成券商2021年業(yè)績預(yù)喜，5家券商營收超200億元，4家券商凈利潤將超百億元。

中國證監(jiān)會(huì)召開2022年機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作會(huì)議：當(dāng)前資本市場正處于發(fā)展關(guān)鍵期，促進(jìn)機(jī)構(gòu)功能發(fā)揮、加強(qiáng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控是機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作的重要環(huán)節(jié)。要以全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制為契機(jī)，以深化投資端改革為抓手，以改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理為重點(diǎn)，持之以恒抓好各項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，進(jìn)一步推動(dòng)證券基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

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