2022中國煤化工行業(yè)成本優(yōu)勢 我國煤化工競爭力格局分析

• 2022年3月29日 HuangJiang來源：新浪 1204 78
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煤氣比迎來近十年新低，我國煤化工競爭力增強。我國煤炭價格受國際煤炭供需與價格波動影響較小，根據(jù)國內(nèi)調(diào)控政策，預(yù)計煤炭價格中長期維持在合理價格運行區(qū)間。

煤化工以煤為原料，經(jīng)化學(xué)加工使煤轉(zhuǎn)化為氣體、液體和固體產(chǎn)品或半產(chǎn)品，而后進(jìn)一步加工成化工、能源產(chǎn)品的過程。主要包括煤的氣化、液化、干餾，以及焦油加工和電石乙炔化工等。

2022中國煤化工行業(yè)成本優(yōu)勢分析

自新冠肺炎疫情爆發(fā)以來，全球能源供求關(guān)系遭遇較大沖擊，價格呈現(xiàn)出從大幅下降到大幅上漲的“過山車式”發(fā)展。全球能源價格上漲，煤化工產(chǎn)品成本優(yōu)勢顯現(xiàn)，價格有望提升。

新冠肺炎疫情爆發(fā)以來，全球能源價格呈現(xiàn)出從大幅下降到大幅上漲的“V”型走勢。截至22年2月，原油價格不斷攀升突破110美元/桶，較年初上漲54%，較15-19年均值上漲128%。歐洲、美國等地區(qū)天然氣價格也紛紛上漲，截止3月9日,中東地區(qū)天然氣售價高達(dá)39美元/百萬英熱，較年初上漲36%。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2026年中國煤化工行業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢預(yù)測報告》顯示：

煤氣比迎來近十年新低，我國煤化工競爭力增強。我國煤炭價格受國際煤炭供需與價格波動影響較小，根據(jù)國內(nèi)調(diào)控政策，預(yù)計煤炭價格中長期維持在合理價格運行區(qū)間。在海外能源價格大幅上行背景之下，自20年6月起煤氣比總體呈現(xiàn)下降走勢，截止22年3月我國煤炭價格與歐洲/中東天然氣價格比值創(chuàng)下近十年新低，我國煤化工競爭力增強。

Wind數(shù)據(jù)顯示,截止到22年2月份，原油價格一路高歌猛進(jìn)突破110美元/桶大關(guān)，較年初上漲54%，較15-19年均值上漲128%;天然氣也不甘落后，歐洲、美國等地區(qū)價格紛紛上漲，中東天然氣22年3月價格更是一度高達(dá)85美元/百萬英熱，截止3月9日其售價亦有39美元/百萬英熱，較年初上漲36%，較17-21年均值上漲367%。

煤炭供需緊張格局持續(xù)改善，煤價繼續(xù)高位運行。目前發(fā)改委加強煤炭保供穩(wěn)價以及中長協(xié)煤炭合同的執(zhí)行，以減少煤炭價格的大幅波動，確保能源供給安全穩(wěn)定，供給側(cè)方面，日產(chǎn)能預(yù)計短期將不斷向去年1260 萬噸的高點日產(chǎn)能水平靠近，受去年保供穩(wěn)價影響，邊際彈性已經(jīng)釋放相對較多，短期邊際大幅改善可能性較小，緊張格局目前難以形成明顯改善，疊加國內(nèi)疫情影響運力、公路運費上漲等因素，供給側(cè)目前仍為核心原因。

印尼、澳洲主要產(chǎn)煤國均有煤炭供給減少的利空因素，海外煤價居高不下導(dǎo)致國內(nèi)進(jìn)口需求預(yù)計3 月同比依舊是下滑趨勢，受運力以及電廠全力保供影響，短期內(nèi)港口庫存水平無法快速恢復(fù)，庫存處在最近三年同期低位水平，下游電廠日耗水平不斷增加，導(dǎo)致市場煤依舊較為短缺，而建材、化工對于煤炭價格敏感度較低，我們預(yù)計煤炭價格仍將保持高位持續(xù)運行。

焦煤供需關(guān)系改善預(yù)期偏弱，價格反彈預(yù)計仍將持續(xù)。煉焦煤方面，目前價格上漲邏輯較為確定，國內(nèi)焦煤自2020 年以來新增產(chǎn)能不足，年缺口額超過七千萬噸，主要進(jìn)口來源為外蒙和俄羅斯。

2020 年11 月停止澳煤進(jìn)口以來，焦煤供給始終偏弱，受供給影響擾動較大，近期外蒙通關(guān)量雖有所恢復(fù)，預(yù)計將穩(wěn)定在200 車左右的日通關(guān)，仍遠(yuǎn)低于2019 年、2020 年800 車左右的均值水平，外蒙進(jìn)口受阻，加劇國內(nèi)供需緊張關(guān)系，此外近期貴州、云南等地煤炭開采安全事故多發(fā)，未來安全環(huán)保檢查預(yù)計將進(jìn)一步強化，有可能加劇焦煤的供應(yīng)緊張格局，建議重點關(guān)注焦煤相關(guān)上市公司。

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