2023黃金市場分析　黃金期現(xiàn)價(jià)格同步走高 消費(fèi)者購金熱情不減

• 方蔓桃 2023年1月12日 來源：百度 1227 80
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今年以來，國際金價(jià)的高企主要受到兩方面因素影響：一是市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)緩步縮小加息步伐，利空美元指數(shù)的同時(shí)給予國際金價(jià)支撐;二是市場預(yù)期后續(xù)美國經(jīng)濟(jì)增長前景疲弱，疊加近期國際方面地緣沖突不斷，進(jìn)一步推升了避險(xiǎn)需求利好國際金價(jià)表現(xiàn)。

黃金市場到底多大?綜合多家金店的當(dāng)日黃金價(jià)格報(bào)價(jià)、優(yōu)惠力度以及金飾工費(fèi)加總計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，目前，克重類黃金飾品單價(jià)約在450元/克以上。而這一價(jià)格水平較去年同期高出50元/克左右。

“國內(nèi)金飾價(jià)格的變動(dòng)主要受國際金價(jià)變動(dòng)影響。2022年，盡管美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)激進(jìn)推進(jìn)貨幣緊縮使得國際金價(jià)總體表現(xiàn)不佳，但人民幣匯率的波動(dòng)令國內(nèi)現(xiàn)貨金價(jià)維持強(qiáng)勢，全年漲幅近10%。特別是2022年四季度以來，現(xiàn)貨金價(jià)開始探底回升?！币坏缕谪涃F金屬分析師張晨在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近期，隨著國際金價(jià)持續(xù)走高，國內(nèi)金價(jià)也就水漲船高。

黃金在央行儲(chǔ)備管理中占據(jù)重要地位，央行是舉足輕重的黃金持有方。最新數(shù)據(jù)顯示，2022年11月中國人民銀行增持黃金103萬盎司，12月再次增持黃金97萬盎司。截至12月末，我國黃金儲(chǔ)量為6464萬盎司。而在此之前，中國人民銀行黃金儲(chǔ)備已經(jīng)連續(xù)38個(gè)月保持在6264萬盎司。總體來看，2022年全球央行黃金儲(chǔ)備升至1974年以來的最高水平，僅第三季度，全球央行就買入了近400噸黃金，創(chuàng)2000年有季度數(shù)據(jù)以來的新高。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》分析

黃金行業(yè)市場分析

多配置黃金，為可能的大變化做一定的準(zhǔn)備，以保障本國的金融經(jīng)濟(jì)安全和社會(huì)穩(wěn)定。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)顯示，央行板塊的表現(xiàn)是2022年黃金市場的一大亮點(diǎn)，全球央行在2022年前三季度凈購金673噸 ，在2022年較大可能已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了數(shù)十年來最高的黃金增儲(chǔ)量水平。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(WCC)的數(shù)據(jù)，去年全球黃金需求量已達(dá)到1967年以來新高。僅僅在第三季度，全球央行就買入了近400噸黃金，創(chuàng)2000年有季度數(shù)據(jù)以來新高。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月9日17時(shí)記者截稿，紐約商業(yè)交易所(COMEX)黃金期貨主連合約報(bào)1881.4美元/盎司，年初以來已累計(jì)上漲約2.8%。從國內(nèi)現(xiàn)貨黃金價(jià)格看，目前報(bào)413.4元/克，年初以來累計(jì)上漲約0.76%。

今年以來，國際金價(jià)的高企主要受到兩方面因素影響：一是市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)緩步縮小加息步伐，利空美元指數(shù)的同時(shí)給予國際金價(jià)支撐;二是市場預(yù)期后續(xù)美國經(jīng)濟(jì)增長前景疲弱，疊加近期國際方面地緣沖突不斷，進(jìn)一步推升了避險(xiǎn)需求利好國際金價(jià)表現(xiàn)。

根據(jù)摩根大通的最新數(shù)據(jù)，目前中國持有全球80%的銅庫存、70%的玉米、51%的小麥、46%的大豆、70%的原油和超過20%的全球鋁庫存，而現(xiàn)在，中國也正在囤積實(shí)體黃金，可能已經(jīng)儲(chǔ)存了3萬噸。

據(jù)中國黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2022年前三季度，上海期貨交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊也高達(dá)6.56萬噸。

這意味著中國黃金市場目前正在吸收相當(dāng)于全球每年黃金開采產(chǎn)量的約三分之二，這是一個(gè)難以置信的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

中國黃金產(chǎn)量已連續(xù)十三年位全球第一，公開數(shù)據(jù)顯示，自2000年以來，中國已經(jīng)開采了約6500噸黃金，而中國自2015年4月開始就已經(jīng)限制黃金出口數(shù)量，但從歐美市場的黃金進(jìn)口量卻在增加，沒有停止，瑞士是全球最大的黃金精練中心。

此外，2022年以來，紫金礦業(yè)也是加大了布局的力度，已經(jīng)完成9起并購案，資金在300億左右，有近一半的并購案為黃金資產(chǎn)。

黃金在央行儲(chǔ)備管理中占據(jù)重要地位，央行是舉足輕重的黃金持有方。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年11月全球央行凈購金量為50噸，月環(huán)比上升47%。其中，中國人民銀行是11月宣布增儲(chǔ)最多黃金的央行，也是11月各國央行報(bào)告的最大增儲(chǔ)量。此外，土耳其央行購金步伐持續(xù)，在11月再度購入19噸。吉爾吉斯央行黃金儲(chǔ)備在當(dāng)月則有3噸的上升。

總體來看，2022年全球央行黃金儲(chǔ)備升至1974年以來的最高水平，僅第三季度，全球央行就買入了近400噸黃金，創(chuàng)2000年有季度數(shù)據(jù)以來的新高。

根據(jù)CFTC的持倉數(shù)據(jù)：截至1月3日當(dāng)周，投機(jī)者將COMEX黃金期貨凈多頭頭寸增加5473手至72805手，刷新近7個(gè)月的高點(diǎn)。全球最大的黃金ETF—SPDR最新的持倉達(dá)到了 912.43噸，相比去年年末的低點(diǎn) 903.46，出現(xiàn)明顯的加倉動(dòng)作。

黃金行業(yè)市場前景分析

隨著各家企業(yè)產(chǎn)品線逐漸走向成熟，細(xì)分市場上特色產(chǎn)品優(yōu)勢更加凸顯，2023年將是首飾金制品最多元的一年。

對(duì)于上市公司，隨著消費(fèi)市場釋放更多機(jī)遇，行業(yè)線下門店可能將會(huì)適當(dāng)擴(kuò)充，各家金企將在零售增長上下功夫;另外，把握線上轉(zhuǎn)型和講好品牌故事也成為多家公司接下來的發(fā)力方向。

業(yè)內(nèi)人士指出，黃金作為大類資產(chǎn)中重要的一環(huán)，其具有抗經(jīng)濟(jì)性、對(duì)標(biāo)美元等特點(diǎn)的投資價(jià)值，同時(shí)與股、債之間相關(guān)性低，因而具有降低組合波動(dòng)率、分散組合風(fēng)險(xiǎn)的長期配置價(jià)值。因此黃金是對(duì)沖各類市場短期風(fēng)險(xiǎn)的有效配置工具，通過配置黃金來抵抗“黑天鵝”風(fēng)險(xiǎn)有其不可替代的價(jià)值。

目前，受到市場對(duì)未來經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂的影響，近期避險(xiǎn)情緒的增強(qiáng)給國際金價(jià)提供了上行動(dòng)力。此外，雖然美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)表明利率上限或?qū)⑻嵘?，但市場認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期下，美聯(lián)儲(chǔ)加息已是強(qiáng)弩之末，加之美國通脹數(shù)據(jù)雖有所回落，但依然處于高位。因此，國際金價(jià)在避險(xiǎn)需求和抗通脹的雙重因素下持續(xù)走高。

對(duì)于2023年黃金的表現(xiàn)，當(dāng)前，美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持抑制通脹為先政策基調(diào)，強(qiáng)調(diào)通脹回歸之路崎嶇;市場卻認(rèn)為上述政策目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)并該考慮后續(xù)政策轉(zhuǎn)向事宜。那么，短期焦點(diǎn)再度回到通脹數(shù)據(jù)本身，關(guān)注近期公布的美國12月CPI數(shù)據(jù)情況。依據(jù)去年的經(jīng)驗(yàn)，市場頻繁搶跑聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策變化均以失敗告終。因此，反彈兩月有余后高位追多風(fēng)險(xiǎn)顯著升溫。結(jié)構(gòu)上，再度形成了黃金補(bǔ)漲創(chuàng)新高的走勢。策略上，仍可繼續(xù)輕倉嘗試逢高沽空白銀策略，并嚴(yán)格依托前高止損。

今年黃金的變量主要有兩點(diǎn)，一是美國經(jīng)濟(jì)的衰退信號(hào)有多強(qiáng)，二是美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)停止加息。依照美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑，距離加息上限應(yīng)當(dāng)還有50-100個(gè)基點(diǎn)，今年上半年到達(dá)上限的可能性非常大，目前這種預(yù)期已經(jīng)計(jì)入當(dāng)前的價(jià)格，上半年金價(jià)可能會(huì)維持偏強(qiáng)勢震蕩的態(tài)勢。下一個(gè)重要節(jié)點(diǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫的時(shí)候，時(shí)間節(jié)點(diǎn)有可能是在下半年，那時(shí)黃金有可能會(huì)走出一輪牛市，再次創(chuàng)出歷史新高。

欲了解更多關(guān)于黃金行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》。

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