股權(quán)投資行業(yè)深度發(fā)展研究報(bào)告：2023我國股權(quán)市場快速上升 頭部效應(yīng)凸顯

• 陳觀秋 2023年5月22日 來源：中國網(wǎng) 801 48
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作為多層次資本市場的重要組成部分，我國股權(quán)投資市場經(jīng)過近40年的發(fā)展，在促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、發(fā)展直接融資、助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等方面發(fā)揮著重要作用，已成為促進(jìn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的發(fā)動(dòng)機(jī)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的助推器、優(yōu)化資源配置的催化劑和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍。

作為多層次資本市場的重要組成部分，我國股權(quán)投資市場經(jīng)過近40年的發(fā)展，在促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、發(fā)展直接融資、助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等方面發(fā)揮著重要作用，已成為促進(jìn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的發(fā)動(dòng)機(jī)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的助推器、優(yōu)化資源配置的催化劑和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍。伴隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)和安全自主可控意識(shí)的提升，硬科技領(lǐng)域的投資熱度也在提升。例如，半導(dǎo)體及電子設(shè)備的投資金額占比從2020年的11%提升至2022年的25%。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月底，我國股權(quán)市場活躍機(jī)構(gòu)約4000家，市場規(guī)模約14萬億元。與此同時(shí)，股權(quán)市場也面臨新機(jī)遇，呈現(xiàn)新特點(diǎn)。

股權(quán)投資行業(yè)深度發(fā)展研究：頭部效應(yīng)凸顯

2023年以來，我國股權(quán)市場快速上升。全球金融周期、中國宏觀政策、區(qū)域產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略、資本市場改革等因素同向正面共振，股權(quán)投資市場優(yōu)勝劣汰加速、頭部效應(yīng)凸顯。從募資端看，股權(quán)投資市場呈現(xiàn)頭部化、本土化、國資化的特征。

股權(quán)投資(Equity Investment)，是為參與或控制某一公司的經(jīng)營活動(dòng)而投資購買其股權(quán)的行為?？梢园l(fā)生在公開的交易市場上，也可以發(fā)生在公司的發(fā)起設(shè)立或募集設(shè)立場合，還可以發(fā)生在股份的非公開轉(zhuǎn)讓場合。

股權(quán)投資的動(dòng)因，主要有： ①獲取收益，包括獲得股利和資本利得。②獲得資產(chǎn)控制權(quán)，通過資產(chǎn)的調(diào)整、調(diào)度和增值來獲得利益。③參與經(jīng)營決策，以分散風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)商業(yè)機(jī)會(huì)。④調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、增加可流動(dòng)資產(chǎn)，在投資購買可交易股份的場合，這種動(dòng)因時(shí)常存在。⑤投機(jī)，以獲取買賣價(jià)格的差額，在投資于可交易股份的場合，這種動(dòng)因時(shí)常存在。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國股權(quán)投資行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》分析：

這十年間中國新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資領(lǐng)域總計(jì)發(fā)生了6萬多起投融資事。2021年中國新經(jīng)濟(jì)私募股權(quán)投資交易數(shù)量為6684起，同比增長32.6%;新經(jīng)濟(jì)私募股權(quán)投資交易金額為13737億元，同比增長36.8%。2021年中國新經(jīng)濟(jì)私募融資輪次中，A輪新經(jīng)濟(jì)私募融資占比37%;B輪新經(jīng)濟(jì)私募融資占比15%;C輪新經(jīng)濟(jì)私募融資占比6%;D輪新經(jīng)濟(jì)私募融資占比2%。

中信證券研究部報(bào)告統(tǒng)計(jì)顯示，2022年全年，新募基金數(shù)量同比上升1.2%;新募基金規(guī)模2.16萬億元，同比下降2.3%。類型方面，創(chuàng)業(yè)投資基金數(shù)量占比明顯提升。具體來看， 一是頭部化特征明顯。10億元以上基金數(shù)量占比約7.6%，但其對(duì)應(yīng)的募集規(guī)模占比超六成; 二是本土化為主體。2022年人民幣基金募集規(guī)模占比達(dá)88.4%; 三是國資化為主導(dǎo)。百億元以上基金中，國資背景管理人的管理規(guī)模占比約為95%。

同時(shí)，硬科技領(lǐng)域投資熱度提升。2022年，股權(quán)市場全年投資案例數(shù)同比下降13.6%;投資金額同比下降36.2%。投資輪次分布上，投資機(jī)構(gòu)一方面積極“投早投小”，2022年A輪投資金額約2200億元，占比近25%;另一方面偏好是“投確定”，2022年E及E輪之后的投資金額約為1400億元，占比超15%。伴隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)和安全自主可控意識(shí)的提升，硬科技領(lǐng)域的投資熱度也在提升。例如，半導(dǎo)體及電子設(shè)備的投資金額占比從2020年的11%提升至2022年的25%。

如果企業(yè)想抓住機(jī)遇，并在合適的時(shí)間和地點(diǎn)發(fā)揮最佳作用，那么我們推薦您閱讀我們的報(bào)告《2022-2027年中國股權(quán)投資行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》。我們的報(bào)告包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價(jià)值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。在未來的競爭中擁有正確的洞察力，就有可能在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間和地點(diǎn)獲得領(lǐng)先優(yōu)勢。

中央及地方政府一直大力推行《國務(wù)院關(guān)于大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》等一系列政策，以進(jìn)一步促進(jìn)不同行業(yè)的創(chuàng)新及創(chuàng)業(yè)，包括稅收優(yōu)惠及創(chuàng)業(yè)補(bǔ)貼等。中國的地方政府建立政府指導(dǎo)基金，以支持創(chuàng)業(yè)的發(fā)展。因此，在良好的監(jiān)管環(huán)境支持下，創(chuàng)新及創(chuàng)業(yè)的繁榮將會(huì)促進(jìn)中國股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展。

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