燒堿跌近4%， 燒堿行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析2023

• 方蔓桃 2023年10月10日 來(lái)源：百度 501 27
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如果你想了解燒堿行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國(guó)燒堿市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)燒堿行業(yè)將面

假期后首個(gè)工作日液堿現(xiàn)貨價(jià)格略有松動(dòng)，隨后價(jià)格小幅反彈。片堿市場(chǎng)在液堿價(jià)格走高的影響下表現(xiàn)也較為堅(jiān)挺。長(zhǎng)假之后多家企業(yè)氯堿裝置檢修，燒堿供應(yīng)略有縮減，企業(yè)挺價(jià)心態(tài)濃厚。鑒于下游采購(gòu)情緒尚不明朗，部分貿(mào)易商對(duì)價(jià)格上調(diào)有抵觸情緒，企業(yè)液堿庫(kù)存有所提升但目前水平尚可控，后期現(xiàn)貨價(jià)格高位堅(jiān)挺狀態(tài)能否延續(xù)仍有待觀察。需求端下游氧化鋁及粘膠日均開工率均維持穩(wěn)定。整體來(lái)看，燒堿供應(yīng)縮減支撐廠家挺價(jià)心態(tài)，但需求跟進(jìn)力度有待進(jìn)一步驗(yàn)證。期貨市場(chǎng)暫無(wú)新增驅(qū)動(dòng)，短期以偏弱震蕩思路對(duì)待。

如果你想了解燒堿行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國(guó)燒堿市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)燒堿行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)燒堿行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

國(guó)家發(fā)改委等部門發(fā)布關(guān)于《工業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域能效標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平(2023年版)》(下稱《能效水平2023年版》)的通知。通知指出，對(duì)此前明確的煉油、煤制焦炭、煤制甲醇、煤制烯烴、煤制乙二醇、燒堿、純堿、電石、乙烯、對(duì)二甲苯、黃磷、合成氨、磷酸一銨、磷酸二銨、水泥熟料、平板玻璃、建筑陶瓷、衛(wèi)生陶瓷、煉鐵、煉鋼、鐵合金冶煉、銅冶煉、鉛冶煉、鋅冶煉、電解鋁等25個(gè)領(lǐng)域，原則上應(yīng)在2025年年底前完成技術(shù)改造或淘汰退出。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)燒堿供需持續(xù)增長(zhǎng)，氧化鋁依然是支撐燒堿需求的重要行業(yè)，傳統(tǒng)的紡織、印染等行業(yè)開工負(fù)荷比較穩(wěn)定，新能源行業(yè)耗堿數(shù)量穩(wěn)定增長(zhǎng)，整體市場(chǎng)供需呈現(xiàn)緊平衡。

燒堿處于產(chǎn)能釋放周期，但增速有所放緩，預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)燒堿產(chǎn)能增加200萬(wàn)噸，產(chǎn)量同比增加90萬(wàn)噸至4070萬(wàn)噸。受匯率等因素影響，四季度燒堿出口有望階段性好轉(zhuǎn)，全年出口在300萬(wàn)噸附近。

受氧化鋁供應(yīng)持續(xù)增加、新能源行業(yè)快速發(fā)展等利好帶動(dòng)，燒堿需求呈現(xiàn)穩(wěn)中略升的趨勢(shì)。近期氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格和生產(chǎn)利潤(rùn)上升，產(chǎn)量有增加的趨勢(shì)，對(duì)燒堿有一定利好影響。

燒堿價(jià)格經(jīng)過(guò)上半年的連續(xù)下行后在近期迎來(lái)反彈，短期現(xiàn)貨價(jià)格上漲趨勢(shì)仍未結(jié)束。近期燒堿供需結(jié)構(gòu)環(huán)比改善，開工率處于中性水平、庫(kù)存處于中性偏低水平，現(xiàn)貨漲價(jià)氛圍濃厚，多數(shù)下游景氣度提升，出口有一定好轉(zhuǎn)預(yù)期。

鄭州商品交易所將SH2405、2406、2407、2408、2409合約掛盤基準(zhǔn)價(jià)定為2950元/噸。從基本面和市場(chǎng)情緒來(lái)看，短期做多的勝率或相對(duì)較高。

近十年全球燒堿供應(yīng)呈現(xiàn)增加趨勢(shì)，2016-2022年，全球燒堿產(chǎn)能從9416萬(wàn)噸增加至10245萬(wàn)噸，累計(jì)增加800萬(wàn)噸，其中大部分的供應(yīng)增量來(lái)自中國(guó)。中國(guó)是全球最大的燒堿生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，燒堿產(chǎn)量居世界第一，且呈現(xiàn)逐年增加趨勢(shì)。中國(guó)氯堿工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2007—2022年，我國(guó)燒堿產(chǎn)能從2181萬(wàn)噸增長(zhǎng)至4658萬(wàn)噸，共增加2477萬(wàn)噸，增幅113.57%，年均增速約5.19%。期間我國(guó)燒堿年度產(chǎn)量共增加2132萬(wàn)噸至3981萬(wàn)噸，增幅121.21%，年均增速為5.84%。2023-2024年燒堿產(chǎn)能將繼續(xù)增加。

2022年全球燒堿產(chǎn)量約8500萬(wàn)噸，其中中國(guó)燒堿產(chǎn)量為3981萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)燒堿產(chǎn)量以液堿為主，2022年國(guó)內(nèi)液堿產(chǎn)量占比約83%，固堿產(chǎn)量占比約17%;液堿中的32%型號(hào)液堿產(chǎn)量占比達(dá)到54%，50%型號(hào)液堿產(chǎn)量占比為17%;固堿中的99%片堿產(chǎn)量占比為16%。

2023年上半年，我國(guó)燒堿累計(jì)進(jìn)口量為1.96萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)292%;累計(jì)出口量146.6萬(wàn)噸，同比下降3.36%。液堿出口的主要地區(qū)是澳大利亞、印度尼西亞和巴西;固堿出口前三位的地區(qū)分別是越南、尼日利亞、印度尼西亞。

上半年燒堿國(guó)內(nèi)燒堿消費(fèi)量約1670.82萬(wàn)噸，較去年同期增加2.96%，消費(fèi)數(shù)據(jù)雖同比增加，但需求增速不及供應(yīng)增速，供需博弈下，整體仍舊過(guò)剩。除此之外，今年國(guó)內(nèi)液堿出口市場(chǎng)表現(xiàn)一般，尤其較去年下半年明顯轉(zhuǎn)弱，所以燒堿整體表現(xiàn)供大于求，市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌。

上半年，我國(guó)燒堿企業(yè)新增3家至166家，行業(yè)新增產(chǎn)能98萬(wàn)噸，總產(chǎn)能達(dá)到4,756萬(wàn)噸，產(chǎn)能穩(wěn)中小幅增長(zhǎng)。從行業(yè)開工負(fù)荷率來(lái)看，國(guó)內(nèi)燒堿裝置開工負(fù)荷率為85%，燒堿產(chǎn)量2,016.60萬(wàn)噸，較2022年同期增長(zhǎng)2.5%。

中國(guó)燒堿產(chǎn)能年均增長(zhǎng)5.5%，產(chǎn)量年均增長(zhǎng)6.0%，需求量年均增幅為6.3%，長(zhǎng)期供過(guò)于求。截至2022年年底，中國(guó)燒堿產(chǎn)能4763萬(wàn)噸，產(chǎn)量3981萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率83.6%，需求量3656.1萬(wàn)噸。

從燒堿市場(chǎng)區(qū)域分布看，山東燒堿產(chǎn)能及產(chǎn)量最大，分別為1181萬(wàn)噸、1044萬(wàn)噸，分別占全國(guó)的26%、27%，內(nèi)蒙古、江蘇和新疆分列第2至4位。

從燒堿市場(chǎng)下游需求來(lái)看，我國(guó)燒堿的主要需求行業(yè)為氧化鋁、印染化纖、化工和造紙，合計(jì)占全國(guó)燒堿消費(fèi)總量的近七成。從消費(fèi)區(qū)域來(lái)看，山東燒堿消費(fèi)量最大，其次為山西、廣西、江蘇與浙江。

燒堿行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

2023年1-7月國(guó)內(nèi)燒堿產(chǎn)量為2345萬(wàn)噸，較去年同期增加36萬(wàn)噸，增幅1.58%。預(yù)計(jì)2023年燒堿產(chǎn)量在4060-4080萬(wàn)噸，較去年同期增加80-100萬(wàn)噸。

國(guó)內(nèi)燒堿行業(yè)的開工率主要取決于氯堿綜合利潤(rùn)，影響開工率變化更重要的是液氯價(jià)格的變動(dòng)。生產(chǎn)1噸燒堿會(huì)產(chǎn)出0.88噸氯氣，國(guó)內(nèi)液氯近37%被用于PVC的生產(chǎn)，環(huán)氧丙烷、環(huán)氧氯丙烷、鹽酸、甲烷氯化物也是液氯的主要消費(fèi)領(lǐng)域。由于氯氣難以儲(chǔ)存及運(yùn)輸，易產(chǎn)難銷的特征使得其價(jià)格波動(dòng)較大，進(jìn)而使得氯堿裝置的利潤(rùn)波動(dòng)大。企業(yè)為獲得氯堿綜合利潤(rùn)的最大化，通常會(huì)調(diào)節(jié)氯堿裝置的開工率，堿強(qiáng)氯弱和堿弱氯強(qiáng)時(shí)有發(fā)生。

……

近年來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和各地區(qū)投資拉動(dòng)，新建燒堿項(xiàng)目增長(zhǎng)較快，產(chǎn)能增幅明顯。而與此同時(shí)，下游行業(yè)的消費(fèi)雖保持了較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)勢(shì)頭，但增速明顯滯后于產(chǎn)能的增長(zhǎng)，供需矛盾突出造成的產(chǎn)能過(guò)剩有所加劇。

未來(lái)，燒堿期貨及期權(quán)上市后，可以形成連續(xù)、公開、權(quán)威、透明的期貨價(jià)格，為現(xiàn)貨定價(jià)、企業(yè)運(yùn)營(yíng)提供更加有效的參考，提升行業(yè)定價(jià)效率，優(yōu)化市場(chǎng)資源配置，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展。

更多該行業(yè)前景預(yù)測(cè)分析，請(qǐng)點(diǎn)擊中研研究院出版的《2023-2028年中國(guó)燒堿市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》。

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