國(guó)產(chǎn)首艘大型郵輪交付 2023中國(guó)船舶新船交付大幅上升

• 黃江 2023年11月8日 來(lái)源：東方財(cái)富 886 55
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大型郵輪是世界上最大的單體機(jī)電產(chǎn)品，全船安裝的零件數(shù)量超過2500萬(wàn)個(gè)，是“復(fù)興”號(hào)高鐵的13倍，被稱為工業(yè)領(lǐng)域的集大成者。國(guó)產(chǎn)首艘大型郵輪今天交付后，將于明年1月1日正式開啟商業(yè)首航。

11月4日下午，國(guó)產(chǎn)首艘大型郵輪在上海外高橋造船碼頭正式交付用戶，這也標(biāo)志著我國(guó)成為世界上第五個(gè)可以建造大型郵輪的國(guó)家。

國(guó)產(chǎn)首艘大型郵輪正式交付

國(guó)產(chǎn)首艘大型郵輪長(zhǎng)323.6米，高72.2米，有24層樓高，2125間客房，最多可載乘客5246人。在超過4萬(wàn)平方米的公共區(qū)域配置了餐廳、劇院、健身房等設(shè)施，它也被稱為移動(dòng)的海上“城市”。

郵輪交付意味著中國(guó)終于實(shí)現(xiàn)了造船工業(yè)歷史上大型郵輪從0到1的突破，這也是國(guó)家工業(yè)基礎(chǔ)能力以及系統(tǒng)集成能力的一個(gè)體現(xiàn)。整個(gè)郵輪工程的物量相當(dāng)龐大、系統(tǒng)復(fù)雜，通過首艘船，我們也實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵核心技術(shù)的突破和掌握。

大型郵輪是世界上最大的單體機(jī)電產(chǎn)品，全船安裝的零件數(shù)量超過2500萬(wàn)個(gè)，是“復(fù)興”號(hào)高鐵的13倍，被稱為工業(yè)領(lǐng)域的集大成者。國(guó)產(chǎn)首艘大型郵輪今天交付后，將于明年1月1日正式開啟商業(yè)首航。

國(guó)產(chǎn)首艘大型郵輪的交付，也讓我國(guó)成為全球唯一可同時(shí)建造航空母艦、大型液化天然氣船和大型郵輪的國(guó)家，這也體現(xiàn)了我國(guó)的裝備制造能力和綜合科技水平。

從最初的散貨船到如今的大型郵輪，中國(guó)造船業(yè)不斷向海圖強(qiáng)，目前，中國(guó)造船業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)份額已經(jīng)連續(xù)13年保持第一，國(guó)產(chǎn)大型郵輪成為中國(guó)造船業(yè)進(jìn)軍高端船品市場(chǎng)的又一標(biāo)志。

中國(guó)造船業(yè)手持訂單創(chuàng)七年新高

中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)披露了1-5月船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)船舶工業(yè)保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，造船完工、承接新船訂單和手持船舶訂單三大造船指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

造船業(yè)平均每20-30年經(jīng)歷一輪大周期,需求周期、船齡替代周期、環(huán)保公約是三大因素。 2000-2010年,是船舶行業(yè)的運(yùn)力持續(xù)交付的10年周期.

造船是典型的周期型行業(yè)，景氣度主要受宏觀經(jīng)濟(jì)、全球貿(mào)易、大宗商品價(jià)格、舊船更新等因素影響，周期的盛衰更替往往長(zhǎng)達(dá)20年之久。

上一輪造船行業(yè)的高景氣期發(fā)生在2001-2008年，彼時(shí)正是全球化如火如荼的年代。隨著中國(guó)加入世界貿(mào)易組織并逐漸成為世界工廠，全球貿(mào)易量快速增長(zhǎng)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)持續(xù)繁榮景象，以原油為代表的國(guó)際大宗商品大幅上漲，刺激航運(yùn)和船舶需求不斷增長(zhǎng)。

這段時(shí)期，也是中國(guó)傳統(tǒng)制造業(yè)和資源型企業(yè)最輝煌的高光時(shí)刻。正是這些現(xiàn)在看來(lái)有些過氣的行業(yè)，推動(dòng)著中國(guó)經(jīng)濟(jì)在21世紀(jì)初超高速增長(zhǎng)，并催生和引領(lǐng)了A股市場(chǎng)2005-2007年的超級(jí)大牛市。其中經(jīng)過重組整合的A股船企龍頭中國(guó)船舶，營(yíng)收和凈利潤(rùn)在5年內(nèi)增長(zhǎng)超過30倍，區(qū)間股價(jià)最大漲幅超過50倍，成為當(dāng)時(shí)A股市場(chǎng)最耀眼的明星公司之一。

2008年之后，以美國(guó)次貸危機(jī)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型為標(biāo)志，全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易量增速出現(xiàn)逐漸下行趨勢(shì)，船舶需求也隨之進(jìn)入了10多年的低迷期。中國(guó)船舶自2012年開始扣非凈利潤(rùn)竟然連續(xù)虧損了11年，股價(jià)從歷史高點(diǎn)下跌最多超過了90%。

船舶行業(yè)的下行周期直到2021年后逐漸迎來(lái)逆轉(zhuǎn)。

一方面，全球大型活躍船隊(duì)平均船齡接近21.7年，老舊船替換周期臨近，而國(guó)際海事組織(IMO)環(huán)保新規(guī)于今年1月1日正式生效，進(jìn)一步加速船舶改造替換需求;

另一方面，為了應(yīng)對(duì)新冠疫情導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)，以美聯(lián)儲(chǔ)為代表的各國(guó)央行大量放水，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，國(guó)際原油價(jià)格最近兩年甚至已觸及2008年的歷史高點(diǎn)，航運(yùn)需求因此大增，航運(yùn)企業(yè)賺得盆滿缽滿，進(jìn)而為造船廠帶來(lái)了大量的新船訂單。

2021年，全球新船訂單量共計(jì)1746艘1.23億載重噸，合同價(jià)值總計(jì)1096億美元，創(chuàng)下過去10年來(lái)的次高紀(jì)錄。按照載重噸和合同價(jià)值計(jì)算，訂單量增幅分別達(dá)到了82%和117%。

到了2022年，新船訂單雖然增速放緩，但是造船的價(jià)格開始上升。航運(yùn)低迷期造船產(chǎn)能大量出清，全球活躍船廠從2008年的1014家下降至2022年373家，為新一輪造船業(yè)量?jī)r(jià)齊升的景氣逆轉(zhuǎn)提供了另一波助力。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)造船業(yè)行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告》顯示：

中國(guó)船舶為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)最為齊全的造船旗艦上市公司，旗下?lián)碛薪显齑?、外高橋造船、中船澄西、廣船國(guó)際四大船廠。

據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前五月中國(guó)船舶旗下 4 大船廠新接訂單共 477.4 萬(wàn)載重噸，已超過去年全年 450.8 萬(wàn)載重噸新接訂單量。

申萬(wàn)宏源 6 月一份研報(bào)指出，2023 年中國(guó)船舶新船交付或?qū)⒋蠓仙?023 年下半年開始釋放利潤(rùn)。

其分析稱，預(yù)計(jì)中國(guó)船舶集團(tuán) 2022 年、2023 年分別交付運(yùn)力 422.4 萬(wàn)、613.3 萬(wàn) CGT，同比增長(zhǎng) -20.6%、45.2%;而整體來(lái)看，新造船價(jià)格從 2021 年第一季度開始上漲，且 2022 年至 2024 年低價(jià)訂單占比逐漸減少，自 2023 年下半年開始，高價(jià)訂單有望釋放利潤(rùn)。

中國(guó)船舶集團(tuán)江南造船副總經(jīng)理林青山近日表示，到目前為止，民船訂單已經(jīng)承接了大概 300 億元，2026 年已經(jīng)全部接滿，2027 年接了快一半，甚至有些生產(chǎn)線已經(jīng)排到 2028 年。

不僅是行業(yè)龍頭中國(guó)船舶本身，國(guó)內(nèi)造船業(yè)也整體迎來(lái)景氣。

中國(guó)船舶 ( 600150.SH ) 盤中股價(jià)續(xù)創(chuàng) 7 年新高至 33.67 元 / 股，但受大盤走弱影響，中國(guó)船舶收盤回吐部分漲幅，跌 1.28%，報(bào) 32.28 元 / 股。

同花順數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)船舶當(dāng)日主力凈流出 3.05 億元，凈特大單為 -3.045 億元，凈小單為 3.82 億元，全天成交量為 174.71 萬(wàn)手，成交額為 57.36 億元。

不過，6 月 15 日至 6 月 21 日的近五個(gè)交易日里，中國(guó)船舶區(qū)間漲幅已高達(dá) 16.28%，年初至今區(qū)間漲幅更是高達(dá) 44.88%。6 月 20 日，中船系震蕩走高，中國(guó)船舶盤中漲停，股價(jià)一度創(chuàng) 7 年以來(lái)新高。

1998 年上市的中國(guó)船舶(原滬東重機(jī))，過往 25 年中股價(jià)歷史高位出現(xiàn)在 2007 年 12 月，為 134.86 元 / 股(前復(fù)權(quán))，不過其后即一瀉千里，在此后一年股價(jià)跌去近九成至 13.88 元 / 股。

從業(yè)績(jī)上看，2003 年至 2008 年期間，受業(yè)內(nèi)供需嚴(yán)重錯(cuò)配影響造船業(yè)迎來(lái)超級(jí)周期，再加上注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，中國(guó)船舶凈利潤(rùn)也一直增長(zhǎng)，直到攀升至 2008 年的高點(diǎn) 41.6 億元。

但其后受國(guó)際金融危機(jī)影響，全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易量增速下滑，國(guó)際船舶需求長(zhǎng)期低迷，此后中國(guó)船舶均未能翻越 2008 年的利潤(rùn)高峰，其扣非歸母凈利潤(rùn)更是自 2012 年起虧損至今。

中國(guó)船舶 2023 年一季報(bào)顯示，其業(yè)績(jī)?nèi)匀宦杂邢禄?，營(yíng)收同比下降 30% 至 90.44 億元，歸母凈利潤(rùn)則同比下降 16% 至 4354 萬(wàn)元，公司解釋稱收入下降乃受船舶建造產(chǎn)品收入確認(rèn)節(jié)點(diǎn)分布不均衡，以及中船動(dòng)力(集團(tuán))有限公司不再納入公司合并范圍所致。

中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023 年前五月，全國(guó)造船完工量同比增長(zhǎng) 15.4% 至 1647 萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng) 15.4%;新承接船舶訂單量則增長(zhǎng) 49.5% 至 2645 萬(wàn)載重噸。

6 月 18 日，海關(guān)總署發(fā)布的 5 月進(jìn)出口商品統(tǒng)計(jì)月報(bào)顯示，2023 年 1-5 月，我國(guó)累計(jì)船舶出口 2025 艘，同比增長(zhǎng) 33%，金額達(dá) 608.511 億元，同比增長(zhǎng) 30.4%。

《2023-2028年中國(guó)造船業(yè)行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年中國(guó)造船業(yè)行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告

  造船業(yè)行業(yè)研究報(bào)告主要分析了造船業(yè)行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、造船業(yè)市場(chǎng)供需求狀況、造船業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況和造船業(yè)主要企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，同時(shí)對(duì)造船業(yè)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展做出科學(xué)的預(yù)測(cè)。中研普華憑借多年的行業(yè)...

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