隨著金融市場的日益復(fù)雜和多樣化 資產(chǎn)托管行業(yè)市場發(fā)展趨勢如何

• 黃文玉 2024年1月19日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 中國銀行業(yè)協(xié)會 645 37
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隨著國內(nèi)金融市場的不斷發(fā)展和金融創(chuàng)新的加速，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的前景十分廣闊。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是指具備一定資格的商業(yè)銀行作為托管人，依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，與委托人簽訂委托資產(chǎn)托管合同，安全保管委托投資的資產(chǎn)，履行托管人相關(guān)職責的業(yè)務(wù)。

隨著國內(nèi)金融市場的不斷發(fā)展和金融創(chuàng)新的加速，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的前景十分廣闊。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是指具備一定資格的商業(yè)銀行作為托管人，依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，與委托人簽訂委托資產(chǎn)托管合同，安全保管委托投資的資產(chǎn)，履行托管人相關(guān)職責的業(yè)務(wù)。銀行托管業(yè)務(wù)的種類很多，包括證券投資基金托管、委托資產(chǎn)托管、社保基金托管、企業(yè)年金托管、信托資產(chǎn)托管、農(nóng)村社會保障基金托管、基本養(yǎng)老保險個人賬戶基金托管、補充醫(yī)療保險基金托管、收支賬戶托管、QFII(合格境外機構(gòu)投資者)托管、貴重物品托管等等。

商業(yè)銀行的托管業(yè)務(wù)范圍廣泛，主要有：安全保管委托資產(chǎn);委托資產(chǎn)名下的資金清算和證券交割;監(jiān)督委托資產(chǎn)的投資運作;及時向有關(guān)部門和委托人報告委托資產(chǎn)的投資運作情況和相關(guān)信息;對委托資產(chǎn)的資產(chǎn)、負債及投資情況進行會計記錄;按有關(guān)要求對委托資產(chǎn)持有的有價證券進行估值;客觀公正地分析委托資產(chǎn)的投資運作情況，并向委托人提供相關(guān)分析信息;其他與委托資產(chǎn)托管相關(guān)的業(yè)務(wù)。

委托資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)對于委托方而言，投資的收益性與安全性兼顧，并可享受托管方提供的金融服務(wù)，同時，由于資金的出賬和清算由托管方負責，可以有效地避免委托理財過程中的一些糾紛，因此商業(yè)銀行的委托資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)具有廣闊的市場發(fā)展前景。例：工商銀行的托管業(yè)務(wù)介紹及程序。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是接收客戶委托，安全保管客戶資產(chǎn)、行使監(jiān)督職責，并提供投資管理相關(guān)服務(wù)的業(yè)務(wù)。

資產(chǎn)托管行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場規(guī)模分析

根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，我國銀行業(yè)資產(chǎn)托管規(guī)模從2011年14.15萬億元增長至2020年169萬億元，2020年同比增長10.1%，2011-2020年CAGR為31.7%。從平均托管費率來看，2020年QDII和證券投資基金托管費率顯著高于其他品類，對于QDII類產(chǎn)品，由于涉及到雙托管人，境內(nèi)/境外托管銀行都會收取托管費，托管費率較高;對于證券投資基金產(chǎn)品，公募基金對托管銀行估值運營、投資監(jiān)督、信息披露等服務(wù)的要求相對其他業(yè)務(wù)更高，因此費率相對較高。

受“資管新規(guī)”、“理財新規(guī)”的影響，銀行理財托管規(guī)模近5年基本保持平穩(wěn)，據(jù)統(tǒng)計，截至2020年我國銀行理財資產(chǎn)托管規(guī)模為28.83萬億元，同比下降0.93%。證券投資基金托管一般是“以銷定托”，即基金公司在會選擇銷售能力更強的商業(yè)銀行作為托管行。截至2020年末，證券投資基金托管規(guī)模達19.75萬億元，同比增長36.2%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國資產(chǎn)托管行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》顯示：

基金/證券資管計劃托管市場中，2011-2016年受益于同業(yè)通道業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，基金/證券資管計劃規(guī)?？焖偕蠞q，2017年開始監(jiān)管趨嚴，專戶通道收緊，基金/券商資管計劃規(guī)模從2016年末的15.97/18.11萬億元降至2020年末的8.06/10.36萬億元。信托計劃托管市場中，受監(jiān)管影響，近四年信托托管規(guī)?；颈３制椒€(wěn)，據(jù)統(tǒng)計，2020年信托計劃托管規(guī)模20.25萬億元，同比增長0.9%。

保險公司通常將保險資金的托管作為商業(yè)銀行為其代銷保險產(chǎn)品的對價。因此，代銷資源豐富的五大行在保險資金托管市場中具備優(yōu)勢，據(jù)統(tǒng)計，2020年保險資金托管規(guī)模達24.33萬億元，同比增長19.15%。我國企業(yè)年金、職業(yè)年金、個人儲蓄性養(yǎng)老保險市場空間廣闊，養(yǎng)老金市場處于快速增長階段。截至2020年底，養(yǎng)老金托管規(guī)模達9.19萬億元，同比增長23%。受限于額度管控，QDII托管規(guī)模增長穩(wěn)健，根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2020末，QDII/QFII托管規(guī)模達0.71與0.80萬億元，分別同比增長22%與48%。

近年來，隨著行業(yè)制度的完善以及國內(nèi)金融產(chǎn)品的不斷更新，需要托管的產(chǎn)品也由投資基金逐步擴大到銀行理財、保險、信托資產(chǎn)等諸多金融產(chǎn)品。2021年中國銀行資產(chǎn)托管規(guī)模達到192.15萬億元，較2020年增加23.11萬億元，同比增長13.67%。從收入構(gòu)成上來看，對2020年行業(yè)托管費收入貢獻最大的仍是證券投資基金托管費收入，占總收入的34.04%，較2019年提高6.48個百分點;位列第二的是銀行理財托管收入，占總收入的17.54%，較上年提高0.05個百分點;位列第三的是信托財產(chǎn)保管，占總收入的11.15%;證券公司客戶資產(chǎn)管理托管收入占總收入的7.87%，養(yǎng)老金托管收入占總收入的5.16%。

從各銀行托管規(guī)?？?，2014-2021年，各銀行托管規(guī)模呈上升趨勢。2021年中信銀行托管規(guī)模11.36萬億元，同比增漲9.07%;工商銀行托管規(guī)模22.10萬億，同比增漲17.83%;建設(shè)銀行托管規(guī)模17.70萬億，同比增漲13.84%;中國銀行托管規(guī)模15.23萬億，同比增漲34.73%;興業(yè)銀行托管規(guī)模14.12萬億，同比增漲7.86%;農(nóng)業(yè)銀行托管規(guī)模12.45萬億，同比增漲18.80%。

資產(chǎn)托管行業(yè)未來發(fā)展趨勢預(yù)測

隨著金融科技的不斷發(fā)展，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)也將迎來更多的發(fā)展機遇。例如，區(qū)塊鏈技術(shù)、人工智能等新興技術(shù)的應(yīng)用，可以為資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)提供更加高效、準確、安全的服務(wù)手段，同時也能夠滿足投資者對于更加個性化、靈活的資產(chǎn)托管服務(wù)的需求。

隨著金融市場的日益復(fù)雜和多樣化，投資者對于資產(chǎn)托管服務(wù)的需求也在不斷增加。尤其是在資產(chǎn)管理、財富管理等領(lǐng)域，投資者需要更加專業(yè)、高效、安全的資產(chǎn)托管服務(wù)來保障自己的資產(chǎn)安全和收益。因此，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)有望在未來繼續(xù)保持增長態(tài)勢。

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