2024年我國原油市場現(xiàn)狀及行業(yè)預(yù)測分析

• 黃婷 2024年3月5日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1024 65
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據(jù)國家發(fā)改委官網(wǎng)3月4日傍晚消息，根據(jù)近期國際市場油價變化情況，按照現(xiàn)行成品油價格形成機制，自2024年3月4日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別提高125元、120元。

原油市場現(xiàn)狀

?據(jù)國家發(fā)改委官網(wǎng)3月4日傍晚消息，根據(jù)近期國際市場油價變化情況，按照現(xiàn)行成品油價格形成機制，自2024年3月4日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別提高125元、120元。

折合為每升價格后，92號汽油上調(diào)0.10元/升、95號汽油上調(diào)0.10元/升、0號柴油上調(diào)0.10元/升。以油箱容量50升的普通私家車計算，這次調(diào)價兌現(xiàn)后，車主們加滿一箱油將多花5元左右。

據(jù)悉，本輪國內(nèi)油價調(diào)整是2024年以來的第三次上調(diào)。按照現(xiàn)行成品油價格形成機制，國內(nèi)成品油調(diào)價的主要依據(jù)是10個工作日國際原油價格加權(quán)平均價跟上一周期國際原油價格加權(quán)平均價對比得出的變化率。

本輪計價周期內(nèi)，國際原油走勢震蕩，但整體略有上漲。

2023年，全球原油市場的供需矛盾有所緩解，國際油氣市場的主要生產(chǎn)國(美國、沙特、俄羅斯)仍然保持穩(wěn)定的生產(chǎn)態(tài)勢，為全球經(jīng)濟的發(fā)展提供了重要的能源保障?！皻W佩克+”成員國繼續(xù)達成減產(chǎn)協(xié)議，通過持續(xù)施行額外自愿減產(chǎn)措施，以應(yīng)對全球能源市場的供需變化并保持油價穩(wěn)定。巴以沖突再次爆發(fā)導(dǎo)致中東局勢緊張，但未對石油供應(yīng)造成實質(zhì)性影響。2023年國際油價變化呈現(xiàn)前低后高的走勢，WTI原油期貨均價為77.60美元/桶，同比下降17.61;布倫特原油期貨均價為82.19美元/桶，同比下降16.92%。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年原油行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》分析：

2023年，國際原油市場處于深度調(diào)整期。地緣政治形勢更加復(fù)雜多變，美國、俄羅斯、沙特等石油生產(chǎn)大國角逐日趨激烈;全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，氣候危機倒逼能源轉(zhuǎn)型，油氣等傳統(tǒng)化石能源發(fā)展面臨嚴峻挑戰(zhàn)。2023年，全球原油市場的供需矛盾有所緩解，國際油價呈現(xiàn)先抑后揚態(tài)勢。2023年一季度，美國硅谷銀行(SVB)宣布倒閉，擠兌風波的恐慌情緒蔓延至全球金融系統(tǒng)，市場對經(jīng)濟衰退的擔憂加劇，雖然“歐佩克+”持續(xù)減產(chǎn)，對油價構(gòu)成底部支撐，但國際油價承壓下行。

2023年三季度，隨著美聯(lián)儲加息進入尾聲，疊加中國加大經(jīng)濟刺激政策力度，油價持續(xù)上行，WTI原油期貨價格一度突破90美元/桶。2023年10月巴以沖突爆發(fā)導(dǎo)致中東局勢緊張，但未對石油供應(yīng)造成實質(zhì)性影響，地緣風險溢價消退，疊加歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，對經(jīng)濟下行導(dǎo)致石油需求下降的擔憂使得油價大幅回落。預(yù)計2024年全球原油供需呈現(xiàn)緊平衡態(tài)勢，供應(yīng)增量集中在美國等國家，全球石油需求增長仍看中國。

進入2024年，國際原油價格呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢。雖然市場依然擔憂“歐佩克+”自愿減產(chǎn)效果及全球經(jīng)濟前景，沙特大幅度下調(diào)2月原油官方銷售價，美國石油庫存增加，更是引發(fā)市場對供應(yīng)過剩和需求疲軟的擔憂，國際原油價格呈現(xiàn)下行態(tài)勢。但是中東地緣緊張局勢持續(xù)擾動市場，隨著美國和英國對胡塞武裝發(fā)動空襲，伊朗發(fā)生襲擊事件，市場對供應(yīng)終端的擔憂情緒加劇，對國際油價形成底部支撐。

2023年，規(guī)模以上工業(yè)原油產(chǎn)量20891萬噸，增產(chǎn)300萬噸以上，同比增長2.0%，較2018年大幅增產(chǎn)近1900萬噸。進口原油56399萬噸，同比增長11.0%。2023年，我國從俄羅斯進口原油超過1.07億噸，同比增24%，約占去年我國原油總進口量的19%。這也是時隔四年后，俄羅斯超過沙特，再次成為我國最大原油進口國。此外，俄羅斯的原油價格也相應(yīng)下降。2023年，我國自俄羅斯的進口原油價格約為3994元/噸，同比下降14%左右，低于從沙特進口的4400元/噸。

圖表：2019-2023年我國原油產(chǎn)量分析

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

2024年我國原油市場預(yù)測分析

當前全球原油市場已經(jīng)進入大調(diào)整大變局的初期階段，特別是在全球低碳轉(zhuǎn)型的背景下，不同研究機構(gòu)對石油需求的預(yù)測出現(xiàn)很大的差異，油氣企業(yè)的投資判斷也呈現(xiàn)出不同的特點，有的企業(yè)逐步退出油氣市場，有的在左右搖擺，還有企業(yè)在加大投資，考慮到油氣行業(yè)從投資到形成實際產(chǎn)量需要一定的時間周期，客觀上會進一步放大油氣行業(yè)的波動性。

伴隨著全球低碳轉(zhuǎn)型進程的加速，非化石能源對原油的替代效應(yīng)正在顯現(xiàn)，石油需求增速明顯放緩。不久前，工信部原部長苗圩公開表示，2025年中國電動汽車的保有量將與燃油車持平。這比之前預(yù)計的時間早了近5年。

隨著綠色低碳轉(zhuǎn)型的加速推進，電力對石油的替代效應(yīng)日益明顯，新能源汽車的滲透率越來越高，對燃油車的替代作用正在顯現(xiàn)，美國的家庭取暖用油也在逐步被天然氣替代。與此同時，自去年下半年以來，全球經(jīng)濟增長乏力，國際原油需求面臨較大壓力，一方面歐美紛紛實施緊縮性貨幣政策以遏制高企的通貨膨脹，另一方面中國經(jīng)濟總體呈現(xiàn)疫后的復(fù)蘇態(tài)勢，但增長水平仍然處在相對低位。歐美國家的石油需求2005年前后已經(jīng)達到峰值，對于中國的石油需求達峰預(yù)測時間，普遍認為在2025年-2030年之間，目前業(yè)內(nèi)較為一致的觀點是距離2025年更近。

對于2024年的原油走勢，如果原油的供給側(cè)上沒有大的調(diào)整，2024年原油的需求增量與今年相比將出現(xiàn)進一步放緩的態(tài)勢，國際油價可能會在目前的水平上波動，甚至有可能會下行，明年油價的走勢很大程度上取決于地緣政治風險的影響，比如巴以沖突是否外溢，美國對俄羅斯和伊朗制裁是否升級等因素，整體看明年原油市場上漲的動能不足。

鑒于國內(nèi)成品油市場保持供需寬松態(tài)勢，當前國際油價的變化對國內(nèi)成品油市場的影響較小。明年我國會有一批新的煉油產(chǎn)能投產(chǎn)，原油的進口量有可能還會小幅增加，但國內(nèi)持續(xù)增儲上產(chǎn)，外采率有望逐步進入峰值平臺期。從長期看，在低碳轉(zhuǎn)型背景下，傳統(tǒng)油氣公司將加速開辟新賽道，向新能源新材料等領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

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