減肥藥產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析：預(yù)計(jì)2025年我國(guó)減肥藥的合規(guī)市場(chǎng)有望超過120億元

• 黃婷 2024年3月11日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1037 66
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根據(jù)世界肥胖聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，2020年全球約有38%的人BMI在25以上，并且超重/肥胖率持續(xù)攀升。預(yù)計(jì)到2035年，全球?qū)⒂谐^40億人超重或肥胖。

減肥藥產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

根據(jù)世界肥胖聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，2020年全球約有38%的人BMI在25以上，并且超重/肥胖率持續(xù)攀升。預(yù)計(jì)到2035年，全球?qū)⒂谐^40億人超重或肥胖。

國(guó)內(nèi)方面，據(jù)財(cái)通證券研報(bào)預(yù)測(cè)，截至2019年，我國(guó)18歲以上超重及肥胖人口規(guī)模達(dá)到1.92億人，預(yù)計(jì)2025年減肥藥的合規(guī)市場(chǎng)有望超過120億元。

摩根士丹利根據(jù)市場(chǎng)需求估算，到2030年，肥胖藥物的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)超過540億美元，有望超過PD-1/PD-L1成為全球市場(chǎng)規(guī)模最大的藥品。而目前包括司美格魯肽在內(nèi)的減肥新藥GLP-1類藥物，據(jù)摩根大通分析師預(yù)測(cè)，到2030年每年的銷售額將超過1000億美元，成為潛在的千億美元市場(chǎng)(GLP-1類藥物適應(yīng)癥除減肥外還有其他適應(yīng)癥)。

目前最火的減肥藥是GLP-1類藥物，最受市場(chǎng)歡迎的是司美格魯肽注射劑，最有代表性的是原研藥企諾和諾德的減肥針Wegovy。2023年，Wegovy的全球銷售額達(dá)313.43億丹麥克朗(45.4億美元)。

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，目前A股市場(chǎng)涉及減肥藥概念的股票超過40只，多只概念股在減肥藥領(lǐng)域取得新進(jìn)展。眾生藥業(yè)的控股子公司眾生睿創(chuàng)自主研發(fā)的一類創(chuàng)新多肽藥物RAY1225注射液，已于2024年2月同步啟動(dòng)用于2型糖尿病及超重、肥胖患者的兩項(xiàng)II期臨床試驗(yàn)，并于近日完成2型糖尿病II期臨床試驗(yàn)的首例受試者入組。

據(jù)報(bào)道，新型減肥藥市場(chǎng)持續(xù)火爆，兩大巨頭諾和諾德和禮來的產(chǎn)品都供不應(yīng)求。禮來一位高管表示，該公司今年可能無法滿足需求，甚至到2025年也可能無法跟上需求。禮來首席財(cái)務(wù)官Anat Ashkenazi周三在TD Cowen年度醫(yī)療保健會(huì)議上表示，雖然禮來正在進(jìn)行公司歷史上最重大的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，但產(chǎn)能的提高需要時(shí)間。Ashkenazi補(bǔ)充稱，甚至到2025年，禮來公司可能也無法滿足市場(chǎng)對(duì)Zepbound和Mounjaro的需求。

減肥藥物市場(chǎng)空間廣闊，根據(jù)研究機(jī)構(gòu)GlobalData預(yù)測(cè)，諾和諾德和禮來的減肥藥物今年有望創(chuàng)造182億美元的營(yíng)收。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)減重藥市場(chǎng)尚處于培育期，后來者均有望通過減重療效、新適應(yīng)癥的開發(fā)以及相對(duì)較快的研發(fā)進(jìn)度，實(shí)現(xiàn)彎道超車、后來居上。隨著國(guó)產(chǎn)減重創(chuàng)新藥商業(yè)化臨近，有差異化靶點(diǎn)、療效更優(yōu)或進(jìn)度較快的創(chuàng)新管線及公司望受益。

德邦證券此前指出，減肥藥產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)極大，有海外對(duì)標(biāo)，消費(fèi)屬性，后期還有銷量及臨床數(shù)據(jù)催化，市場(chǎng)選擇和基本面常不一樣，從基本面角度看重點(diǎn)關(guān)注：-制劑：一梯隊(duì)(信達(dá)生物、華東醫(yī)藥)、二梯隊(duì)(恒瑞醫(yī)藥、石藥新諾威)、三梯隊(duì)(博瑞醫(yī)藥、眾生藥業(yè)和甘李制藥)等;-藥械產(chǎn)業(yè)鏈：代工(藥明康德、凱萊英)、原料藥(諾泰生物、圣諾生物)、注射筆(美好醫(yī)療)、腹膜膠塞(華蘭股份)，未來還可關(guān)注GLP1小分子產(chǎn)業(yè)鏈。

根據(jù)研究機(jī)構(gòu)GlobalData預(yù)測(cè)，諾和諾德和禮來的減肥藥物今年有望創(chuàng)造182億美元的營(yíng)收。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)減重藥市場(chǎng)尚處于培育期，后來者均有望通過減重療效、新適應(yīng)癥的開發(fā)以及相對(duì)較快的研發(fā)進(jìn)度，實(shí)現(xiàn)彎道超車、后來居上。隨著國(guó)產(chǎn)減重創(chuàng)新藥商業(yè)化臨近，有差異化靶點(diǎn)、療效更優(yōu)或進(jìn)度較快的創(chuàng)新管線及公司望受益。

太平洋證券研報(bào)稱，現(xiàn)代生活方式和飲食習(xí)慣的轉(zhuǎn)變導(dǎo)致越來越多的人深陷肥胖困境。肥胖不僅對(duì)個(gè)人健康構(gòu)成嚴(yán)重威脅，還與高血壓、糖尿病、高血脂等多種慢性疾病密切相關(guān)，被視為健康的“罪魁禍?zhǔn)?。在這樣的背景下，GLP-1RA藥物作為一種潛在的減肥解決方案，吸引著眾多消費(fèi)者和醫(yī)療專業(yè)人士的興趣。

德邦證券預(yù)計(jì)，2030年GLP-1在2型糖尿病和肥胖領(lǐng)域的全球市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)900億美元。其中2型糖尿病藥物市場(chǎng)約占350億-400億美元，減肥藥物市場(chǎng)約占500億-550億美元。

減肥藥行業(yè)市場(chǎng)分析

回顧2023年，減肥藥市場(chǎng)上主要由諾和諾德和禮來相互較量，其中，諾和諾德的GLP-1受體激動(dòng)劑諾和泰(Ozempic，司美格魯肽注射液)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，2023年前三季度的銷售額即達(dá)31億美元。巴克萊銀行預(yù)測(cè)，司美格魯肽注射液預(yù)計(jì)將在2024年達(dá)到約165億美元。

禮來也不甘示弱，旗下的GLP-1藥物替爾泊肽 Tirzepatide已于2023年11月獲美國(guó)FDA批準(zhǔn)可用于減重，并且臨床數(shù)據(jù)亮眼。根據(jù)財(cái)報(bào)，這款產(chǎn)品2023年前三季度的銷售額達(dá)29.6億美元。另有數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，該產(chǎn)品2029年銷售額將會(huì)達(dá)到270億美元。

從整個(gè)減肥藥市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力來看，市場(chǎng)預(yù)計(jì)，減肥藥市場(chǎng)規(guī)模有望在2030年左右達(dá)到千億美元。

看中國(guó)減肥藥市場(chǎng)，華創(chuàng)證券在研報(bào)中預(yù)計(jì)2032年中國(guó)GLP-1減重藥品市場(chǎng)有望達(dá)到486億元。同時(shí)，考慮到未來更多療效優(yōu)異、依從性高的GLP-1藥品上市，減重有望成為大眾消費(fèi)需求，展望更長(zhǎng)時(shí)間，中國(guó)GLP-1減重市場(chǎng)有望突破千億?？鐕?guó)藥企高度重視中國(guó)市場(chǎng)的布局，2023年6月3日，諾和諾德的GLP-1藥物司美格魯肽減重適應(yīng)證獲CDE受理。兩個(gè)月后，禮來研發(fā)的替爾泊肽也于2023年8月21日在中國(guó)申報(bào)減重適應(yīng)證并獲受理。

2024年1月9日，信達(dá)生物公告稱，胰高血糖素樣肽-1受體(GLP-1R)/胰高血糖素受體(GCGR)雙重激動(dòng)劑瑪仕度肽在中國(guó)超重或肥胖成人受試者中的頭個(gè)III期臨床研究(GLORY-1)達(dá)成主要終點(diǎn)和所有關(guān)鍵次要終點(diǎn)，計(jì)劃于近期向國(guó)家藥監(jiān)局藥審中心(CDE)遞交瑪仕度肽減重適應(yīng)證的頭個(gè)新藥上市申請(qǐng)(NDA)。據(jù)悉，瑪仕度肽由信達(dá)生物在2019年從禮來引進(jìn)，禮來已在美國(guó)啟動(dòng)其減重適應(yīng)證的臨床Ⅱ期試驗(yàn)。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年減肥藥行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》分析：

自從上世紀(jì)90年代興起后，中國(guó)的減肥生意就從未降溫。數(shù)據(jù)顯示，2001年，中國(guó)減肥藥品、食品、器械等產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模為200億元，之后以5%~10%的速度逐年增長(zhǎng)。2021年，中國(guó)減肥市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)15.8%，達(dá)到4017億元。2022年僅國(guó)內(nèi)功能性瘦身食品市場(chǎng)規(guī)模就達(dá)到了3387.1億元，同比增長(zhǎng)21.2%;預(yù)計(jì)2024年將達(dá)4744.5億元。

如今的減肥行業(yè)，大致有兩類玩家，一類是具備較強(qiáng)研發(fā)實(shí)力的藥企，它們的產(chǎn)品以減肥藥為主，以華東醫(yī)藥、智飛生物、翰宇藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥等為代表。另一類，則是以營(yíng)銷見長(zhǎng)的新消費(fèi)品牌，它們以銷售添加了白蕓豆提取物、益生菌、酵素等成分的功能性瘦身產(chǎn)品為主。例如王飽飽、ffit8、WonderLab、多燕瘦等等。

2023年以來減肥藥賽道持續(xù)火爆，諾和諾德、禮來兩大全球減肥藥巨頭，以及華東醫(yī)藥、藥明康德、凱萊英等國(guó)內(nèi)藥企，正紛紛加快減肥藥的相關(guān)產(chǎn)能儲(chǔ)備。

目前瘦身行業(yè)發(fā)展空間大，瘦身產(chǎn)品需求量較大，生產(chǎn)高科技、便捷式的瘦身器械和健康的代餐產(chǎn)品，是中國(guó)健康瘦身市場(chǎng)的發(fā)展方向。

隨著人民群眾對(duì)營(yíng)養(yǎng)和健康的關(guān)注持續(xù)提高,消費(fèi)者對(duì)健康食品的要求也愈發(fā)強(qiáng)烈,為食品行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展帶來了新動(dòng)力?！丁敖】抵袊?guó)2030”規(guī)劃綱要》實(shí)施以來，大健康產(chǎn)業(yè)已成未來藍(lán)海。隨著人民群眾對(duì)營(yíng)養(yǎng)和健康的關(guān)注持續(xù)提高，消費(fèi)者對(duì)健康食品的要求也愈發(fā)強(qiáng)烈，為食品行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展帶來了新動(dòng)力。

如果想要了解更多減肥藥行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2023-2028年減肥藥行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》。

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  2023-2028年減肥藥行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

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