? 　經(jīng)過瘋狂擴張時期后，有分析指對比西班牙快時尚品牌ZARA母公司Inditex,瑞典快時尚H&M集團目前正陷入業(yè)績瓶頸期。

　　在截至5月31日的上半財年內(nèi)，H&M集團(STO: HM)銷售額同比增長9%至1139億瑞典克朗約132.6億美元，凈利潤則增長5.7%至83.5億瑞典克朗約9.72億美元。

　　財報稱，得益于門店擴張和在線銷售額的增長，H&M第二季度凈利潤增長10%至59億克朗約6.63億美元，超過市場預期，銷售額同樣錄得10%的增幅至595.38億瑞典克朗約69.8億美元，不過毛利率較去年同期的57.6%進一步下滑至57.1%。

　　H&M集團旗下共擁有H&M、COS、Monki、Weekday、&Other Stories和Cheap Monday六個品牌，今年底還將新增一個品牌Arket。報告顯示，對于COS品牌，H&M集團仍然抱有很大期望，預計該品牌今年銷售額將達到100億瑞典克朗約11.7億美元，有潛力成為集團除H&M外的第二大品牌。

　　COS品牌于2007年3月在英國倫敦regent street開設首家旗艦店。并在短短幾年時間，迅速在時尚界引起關注和消費熱潮，據(jù)時尚頭條網(wǎng)數(shù)據(jù)，該品牌以平均每年新開22家店的規(guī)模在擴張。據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，COS的銷售增長迅猛，從2009年至2014年的6年時間，COS的銷售額從1.32億美元增至6.25億美元，翻了近5倍。 值得關注的是，作為H&M集團的高價位的中型極簡品牌COS盈利能力驚人，早前有數(shù)據(jù)顯示，COS倫敦單店一天的利潤同比已經(jīng)超過同城的所有H&M店鋪。

?　按地區(qū)分：

　　中國成為H&M集團上半年增長最為顯著的市場，銷售額同比上漲12%至57.3億瑞典克朗;

　　而H&M集團最大市場之一的德國銷售額增長3%至185.62億瑞典克朗;

　　美國地區(qū)銷售額增幅錄得8%至138億瑞典克朗;

　　英國地區(qū)銷售額則受到了脫歐影響，同比下滑2%至71.5億瑞典克朗;

　　法國地區(qū)銷售額同比增長4%至65.8億瑞典克朗;

　　H&M集團本土地區(qū)瑞典的銷售額同樣增長4%至50億瑞典克朗;

　　意大利銷售額則增長5%至44.7億瑞典克朗;

　　西班牙地區(qū)銷售額上漲6%至38.9億瑞典克朗;

　　荷蘭的銷售額錄得3%的跌幅至36.7億瑞典克朗;

　　瑞士銷售額則幾乎與去年持平，增長1%至30.3億瑞典克朗;

　　全球其他地區(qū)銷售額大漲17%至419.9億瑞典克朗。

　　截至5月31日，H&M集團旗下共有4498家門店，較去年同期增加了10%約合450家。

　　集團首席執(zhí)行官Karl-Johan Persson在財報發(fā)布后的電話會議中表示，全球時尚零售行業(yè)正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型的關鍵時期，特別是品牌經(jīng)營模式與零售渠道逐漸向數(shù)字化與年輕化傾斜，這讓集團旗下品牌面臨巨大的挑戰(zhàn)，但也為集團創(chuàng)造了新的市場機會。 他透露，H&M集團今年上半年的在線業(yè)務發(fā)展非常迅猛，目前已占總銷售額的25%至30%，預計未來還將以每年至少25%的速度增長，盈利能力與實體門店相差無幾。

　　報告顯示，H&M品牌官網(wǎng)在今年春季又進入了6個新市場，分別為土耳其、臺灣、香港、澳門、新加坡和馬來西亞，目前在全球已面向41個國家與地區(qū)開放，今年下半年還將新增菲律賓和塞浦路斯兩個國家的版本。 而在實體零售方面，Karl-Johan Persson稱H&M集團將維持積極的擴張態(tài)度，今年在關閉100家業(yè)績不佳門店的同時還將開設約500家新店。在過去的6個月內(nèi)，H&M在哈薩克斯坦、哥倫比亞的新店已經(jīng)開業(yè)，未來還將進入冰島、越南和格魯吉亞市場。

　　對于當前財年，Karl-Johan Persson表示集團將以數(shù)字化發(fā)展為重心繼續(xù)擴大旗下品牌業(yè)務，不過他強調(diào)，數(shù)字化并不代表單一的在線業(yè)務，而是包括實體零售門店在內(nèi)的整體技術升級，未來消費者將能夠體驗H&M官網(wǎng)與門店間無縫銜接的全渠道零售服務。

　　值得關注的是，被H&M集團寄予厚望的新品牌Arket首家門店將于今年下半年在英國倫敦開業(yè)，該品牌的定位和COS以及&Other Stories 一樣都相對高端，強調(diào)極簡、實用以及北歐生活方式，店中還將設有一個咖啡館。 不過，Karl-Johan Persson認為中國消費者整體還不夠成熟，因此該品牌短期內(nèi)暫未有在中國市場開店的計劃。

　　目前，H&M集團距離其最大的競爭對手、Zara母公司Inditex集團還有很長一段差距。

　　種種跡象表明，Zara目前仍在處在增長期，而包括H&M在內(nèi)的整個快時尚行業(yè)的增速卻開始逐漸放緩。

　　在截至4月30日的三個月內(nèi)，ZARA母公司Inditex集團銷售額同比大漲14%至56億歐元，其中歐洲、亞洲和美洲地區(qū)銷售額增長最為強勁。集團毛利潤同樣增長14%至32億歐元，毛利率為58.2%，凈利潤則同比大漲18%至6.54億歐元，是其主要競爭對手H&M集團第一季度凈利潤的兩倍有余。 與此同時，整個快時尚行業(yè)還面臨著“超快時尚”帶來的威脅。不斷崛起的時尚電商，包括Boohoo.com和ASOS等平臺在內(nèi)的時尚電商正在以“超快時尚”(Ultra-Fashion)爭奪那些越來越難滿足的消費者，可見，效率已成為時尚行業(yè)內(nèi)部越來越重要的衡量標準。 對此Inditex集團表示將其電商業(yè)務引入更多新興市場，進一步擴大其在線的市場份額，同時升級其庫存管理系統(tǒng)，以應對日趨激烈的時尚電商市場的挑戰(zhàn)。

　　財報發(fā)布后，H&M集團股價上漲1.7%至每股208瑞典克朗，不過自今年初以來，其股價累積跌幅近20%，市值約為3039億瑞典克朗約合356.5億美元。