“下一屆美聯(lián)儲主席花落誰家”？特朗普一句話暗示了美元的命運？

• 2017年9月26日 lihuizhen來源：金十數(shù)據(jù) 970 61
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美聯(lián)儲縮表靴子落地后，市場普遍預測美元有望迎來一波上行動力。然而，分析師指出，下一屆美聯(lián)儲主席的去向可能才是“終極主宰者”，料將決定美元長期走勢的大方向。

　　正所謂“牽一發(fā)而動全身”，美聯(lián)儲政策無疑是“股債匯金銀油”市場行情的催化劑。隨著年度大戲美聯(lián)儲縮表靴子落地，市場的關注焦點再度鎖定于美聯(lián)儲人事變動，“下屆美聯(lián)儲主席將花落誰家”的新聞重登全球各大媒體頭版。

　　紐約時報專欄作家歐文(Neil Irwin)撰文指出，美聯(lián)儲下任主席競爭總體上呈開放格局，但現(xiàn)任主席耶倫(Janet Yellen)和大熱人選瓦爾許(Kevin Warsh)“雙足鼎立”的局面或?qū)⒅饾u形成。市場已經(jīng)開始紛紛預測，這兩位候選人對美聯(lián)儲政策前景，以及美元走勢將產(chǎn)生怎樣的影響?

　　競爭呈開放格局 耶倫和瓦爾許呼聲最高

　　美聯(lián)儲主席耶倫的任期將于明年2月3日結束，距離目前僅四個月左右。然而，特朗普尚未透露是否繼續(xù)任命耶倫為下一屆美聯(lián)儲主席。白宮在這方面可以說守口如瓶，目前仍沒有知情人士爆料。不過，鑒于特朗普對下屆美聯(lián)儲主席的任命關乎全球金融市場的走向，市場已經(jīng)高度重視起來。

　　紐約時報上周五對部分專家進行調(diào)查，結果顯示，無任何候選人的支持率超過25%，沒有候選人支持率一騎絕塵，意味著這場競爭呈開放格局。而排名前兩位的是美聯(lián)儲前理事瓦爾許、現(xiàn)任主席耶倫，他們的支持率分別是23%、22%。與此同時，從PredictIt網(wǎng)站的情況來看，這兩位候選人的支持率也居于前兩位，唯一不同的是耶倫支持率稍高于瓦爾許。

　　耶倫or瓦爾許當選 美元的命運料大不相同

　　相信部分投資者已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，美國當前存在一個傳統(tǒng)：若美聯(lián)儲主席出身于在野黨，現(xiàn)任總統(tǒng)往往都會提名其連任。譬如，奧巴馬執(zhí)政期間讓在野黨的伯南克連任美聯(lián)儲主席，克林頓執(zhí)政期間提名格林斯潘連任，以及里根讓沃克爾連任。這種做法可以幫助美聯(lián)儲在一定程度上保持決策獨立性，削減來自白宮的政治壓力。

　　研究機構莫尼塔認為，若現(xiàn)任總統(tǒng)特朗普延用該傳統(tǒng)做法，繼續(xù)提名耶倫連任，那么美元未來的走勢恐將偏向下行。該機構指出，耶倫如果連任，其原本預計在一年內(nèi)完成的任務又有了4年的寬裕時間，她可能會恢復“鴿王之王”的作派，如前兩年那樣謹慎行事。那么，美聯(lián)儲與歐日央行之間的政策分化或?qū)⑦M一步收窄，美聯(lián)儲緊縮的“優(yōu)勢”恐將縮小。若真如此，投資者也許不要寄望于美元在縮表后長期反彈，去年年底的103.8恐將就是本輪美元漲勢的高點。

　　而若瓦爾許“一黑到底”，成功摘得下任美聯(lián)儲主席的桂冠，美元未來長期走勢有望偏向上行。美國保德信金融集團(Prudential Financial)首席市場分析師克羅斯比(Quincy Krosby)指出，在貨幣政策上，瓦爾許被認為比耶倫更加鷹派，這意味著他可能會支持更激進的加息路徑。2006年，他成為美聯(lián)儲最年輕的理事，并任職五年。在2008年金融危機期間，他是前任美聯(lián)儲主席伯南克最得力的金融顧問之一，但他對降息和擴大QE抱懷疑態(tài)度，是2010年唯一一位質(zhì)疑擴大QE的聯(lián)儲理事。

　　然而，鑒于特朗普對待貨幣政策的態(tài)度模棱兩可，市場目前尚不清楚他會否任命一位更加鷹派的人選。特朗普在競選期間曾經(jīng)批評耶倫讓貨幣政策過于寬松，導致風險資產(chǎn)價格虛高。然而，他當選美國總統(tǒng)后，又表揚耶倫維持了美元的弱勢。但無論如何，下屆美聯(lián)儲主席的去向料將決定美元長期走勢的大方向，長線投資者需密切關注。

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