中科招商為何被摘牌？ 單祥雙這樣說

• 2017年12月17日 lihuizhen來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 324 14
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  2017-2022年ITO導(dǎo)電觸控膜行業(yè)發(fā)展研究及深度分析報(bào)告

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巔峰時(shí)期，中科招商市值曾超過1300億元，因此也成為新三板的標(biāo)桿性企業(yè)。不過，如今市值卻不足90億元。這樣的墜落只用了不到3年的時(shí)間。

12月15日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告稱，2家掛牌私募機(jī)構(gòu)中科招商(832168.OC)、達(dá)仁資管(831639.OC)不符合整改要求，將于12月26日起終止2家公司股票掛牌。16日，中科招商公布了15日晚間董事長單祥雙在內(nèi)部會(huì)議上的講話。單祥雙解釋了被摘牌的原因并稱下一步將著手開始登陸其他資本市場的相關(guān)工作。

巔峰時(shí)期，中科招商市值曾超過1300億元，因此也成為新三板的標(biāo)桿性企業(yè)。不過，如今市值卻不足90億元。這樣的墜落只用了不到3年的時(shí)間。

中科招商將被強(qiáng)制終止掛牌

12月15日，股轉(zhuǎn)公司公告稱，根據(jù)《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知》與《關(guān)于掛牌私募機(jī)構(gòu)自查整改相關(guān)問題的通知》，2家掛牌私募機(jī)構(gòu)中科招商(832168.OC)、達(dá)仁資管(831639.OC)不符合整改要求，將于12月26日起終止2家公司股票掛牌。

根據(jù)中科招商主辦券商光大證券發(fā)布的公告，中科招商被強(qiáng)制終止掛牌的原因?yàn)椋?/p>

根據(jù)2016年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，中科招商管理費(fèi)收入和業(yè)績報(bào)酬之和占收入來源的比例為41.39%，未達(dá)到要求的80%。

根據(jù)股轉(zhuǎn)公司規(guī)定，給予公司的整改期限為1年，目前已經(jīng)達(dá)到1年的規(guī)定期限。

單祥雙在中科招商官網(wǎng)發(fā)文解釋到，公司作為綜合型投資集團(tuán)，私募股權(quán)基金管理只是公司的一部分業(yè)務(wù)，特別是公司定向增發(fā)后，直接投資比重大幅度上升，直投收益擴(kuò)大，導(dǎo)致私募業(yè)務(wù)收入占比不足80%。由于集團(tuán)作為掛牌公司主體，僅集團(tuán)在管存續(xù)基金就60多支，根據(jù)基金管理合同，變更基金管理人需要全體投資人的認(rèn)可，公司在短時(shí)間內(nèi)無法清算基金或變更這些在管基金的管理人，集團(tuán)作為整改核查對象，無法注銷集團(tuán)的基金管理人資質(zhì)，最終不能達(dá)標(biāo)。

市值從1300億到83億

2015年3月20日，中科招商宣布掛牌新三板，發(fā)行價(jià)格為10.83 元/股。12月15日中科招商股價(jià)下挫6.10%，收于0.77元，目前總市值83.34億，與巔峰時(shí)期的1300億元相去甚遠(yuǎn)。

春風(fēng)得意之時(shí)，中科招商曾是新三板市場的融資王和定增王，同時(shí)因?yàn)樵贏股大量掃貨，也有“屯殼大王”的稱號(hào)。

根據(jù)中國基金報(bào)的報(bào)道，在新三板很火的2015年上半年，中科招商曾在新三板市場多次融資，總?cè)谫Y金額有100億元左右。更讓業(yè)界吃驚的是，中科招商隨后還拋出了300億再融資議案。

這一舉動(dòng)震動(dòng)了市場各方，最終300億定增盡管沒有真正實(shí)施，卻讓監(jiān)管層注意到新三板掛牌股權(quán)基金公司的瘋狂再融資舉動(dòng)。

隨后，監(jiān)管層收緊了股權(quán)基金公司和其他投資公司的新三板上市，再也沒有新的投資公司在新三板上市。

“屯殼大王”曾大賺一筆

而在A股二級(jí)市場上，中科招商也曾掀起軒然大波。

中國證券報(bào)報(bào)道，2015年7、8月A股大幅波動(dòng)期間中科招商瘋狂“掃貨”。短短兩個(gè)月內(nèi)，中科招商便耗資數(shù)十億元，迅速舉牌了16家上市公司。

這種“屯殼模式”曾在鼎泰新材身上大獲全勝。2015年7月，中科招商耗資約2.6億元兩度舉牌鼎泰新材，而隨著2016年鼎泰新材被順豐控股借殼，中科招商賺了個(gè)盆滿缽滿。

但是2016年以來，監(jiān)管層開始加大對上市公司資產(chǎn)重組的審核要求，打擊炒殼行為。今年年初中科招商便謀劃了一場大規(guī)模的“清殼行動(dòng)”，旗下公司宣布對綿石投資等8只股票進(jìn)行“清倉式減持”。

不過，奇怪的是，在六個(gè)月減持期屆滿后，“清倉式減持”卻成了“迷你式減持”。7月25日，綿石投資公告稱，中科匯通減持計(jì)劃期限已屆滿，僅在6月20日減持了100股。同日，沙河股份也公告稱，中科匯通于6月16日減持了100股，減持后持股比例仍為11.51%。而對祥龍電業(yè)和北礦科技，中科匯通也僅分別減持了300股和500股而已。

這是一種手法，目的只有一個(gè)，就是為后面的清倉減持做準(zhǔn)備。

“先減持100股或者200股，他的持股降到5%以下，就可以剝離大股東的身份，不受監(jiān)管限制，靈活進(jìn)行操作，在減持時(shí)間、數(shù)量和方式都會(huì)有更多選擇，有可能獲利的空間也會(huì)增大。100手可謂非常精準(zhǔn)，恰到好處，也無可厚非。”

12月7日中科招商發(fā)布公告稱，公司將根據(jù)自身資金需要，擬在未來六個(gè)月內(nèi)實(shí)施股票減持計(jì)劃，總計(jì)減持金額約30億元。

不僅如此。中科招商接受媒體采訪，表示會(huì)逐步減持上市公司股票至完全退出，以后將不再用舉牌方式投資上市公司。

已著手登陸其他資本市場

根據(jù)股轉(zhuǎn)公司的安排，2017年12月18日(下周一)，中科招商將停牌交易1天，12月19日(下周二)將復(fù)牌交易，復(fù)牌期間掛牌公司與主辦券商應(yīng)當(dāng)持續(xù)披露終止掛牌風(fēng)險(xiǎn)(至少三次)。

2017年12月26日，不符合整改條件的掛牌公司完成強(qiáng)制摘牌。

面對即將到來的強(qiáng)制摘牌，單祥雙表示，“我們在新三板終止掛牌，這對中科招商來說的確是一個(gè)不小的挫折，但我們已經(jīng)著手開始登陸其他資本市場的相關(guān)工作。塞翁失馬，焉知非福?”

據(jù)報(bào)道，知情人士透露稱中科招商或?qū)⒌顷懴愀圪Y本市場，另外，新加坡也在考慮范圍之內(nèi)。

不過，中科招商股東將何去何從仍是一個(gè)問題。

根據(jù)中科招商第三季度披露的報(bào)告顯示，公司有2713名股東。對此，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)專門指出，被終止掛牌公司應(yīng)積極應(yīng)對投資者訴求，主辦券商應(yīng)指定專門人員負(fù)責(zé)被終止掛牌公司相關(guān)事宜并披露聯(lián)系方式，協(xié)助做好被終止掛牌公司投資者的溝通工作，指導(dǎo)被終止掛牌公司妥善解決投資者訴求。

單祥雙表示，“無論如何，我們一定會(huì)按照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的要求，與主辦券商一起，通力合作，妥善處理好終止掛牌后的后續(xù)事宜，尤其是中小投資者的權(quán)益保護(hù)。”

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