2018-2023年有機(jī)牛肉產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來(lái)發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告
在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。有機(jī)牛肉行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場(chǎng)和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決策...
公司同時(shí)說(shuō)明養(yǎng)雞業(yè)務(wù)報(bào)告期內(nèi)整體實(shí)現(xiàn)盈利，商品肉豬受市場(chǎng)供求關(guān)系變化的影響，盈利水平同比下降。
投資要點(diǎn)：
溫氏股份發(fā)布2017 年度業(yè)績(jī)預(yù)告：公司預(yù)計(jì)2017 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)66 億元至70 億元，相比上年同期下降40.63%至44.02%。公司同時(shí)說(shuō)明養(yǎng)雞業(yè)務(wù)報(bào)告期內(nèi)整體實(shí)現(xiàn)盈利，商品肉豬受市場(chǎng)供求關(guān)系變化的影響，盈利水平同比下降。
肉雞業(yè)務(wù)全年扭虧，縱向布局或?qū)⒊蓱?zhàn)略重點(diǎn)。2017 年上半年，H7N9 事件沖擊下，公司商品肉雞銷售價(jià)格同比下降30%，肉雞業(yè)務(wù)嚴(yán)重虧損;三季度以來(lái)，黃羽雞市場(chǎng)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯，價(jià)格回升幅度較大，一度攀升至8.5~9.0元/斤的價(jià)位，并在高位水平持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，公司肉雞業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)由此重新轉(zhuǎn)好。我們預(yù)計(jì)公司全年銷售肉雞7.8 億羽，實(shí)現(xiàn)約3 億元的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。公司近期成立溫氏佳味食品，隸屬養(yǎng)禽事業(yè)部管理，專注于熟食深加工業(yè)務(wù)。我們認(rèn)為公司未來(lái)在肉雞養(yǎng)殖規(guī)模上的擴(kuò)張將更為穩(wěn)健，重點(diǎn)在于加快公司肉雞業(yè)務(wù)延伸至終端消費(fèi)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，結(jié)合公司在生鮮業(yè)務(wù)上的持續(xù)探索，提升“集中屠宰，冰鮮上市”模式在肉雞銷售量中的占比。
肉豬銷量穩(wěn)步增長(zhǎng)，未來(lái)增速將會(huì)加快。公司養(yǎng)豬規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，2017 年實(shí)現(xiàn)銷售商品肉豬1904 萬(wàn)頭，同比去年增長(zhǎng)11%。公司2017 年商品肉豬出欄量增速有所放緩，主要是由于公司在2013、2014 年逢國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)低迷，被迫減緩了產(chǎn)能投資的進(jìn)度。我們認(rèn)為2018 年開(kāi)始，公司的商品肉豬出欄量將回歸約20%的高速增長(zhǎng)，年新增出欄400-500 萬(wàn)頭。公司2017 全年肉豬銷售均價(jià)15 元/公斤，我們預(yù)計(jì)公司完全成本約12 元/公斤，2017 年肉豬業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)63~67 億元，在豬價(jià)下行的大趨勢(shì)下仍實(shí)現(xiàn)了較好的盈利水平。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議。公司2017 年完成肉豬銷售量1904 萬(wàn)頭，我們預(yù)計(jì)2018 年公司肉豬銷售量2300 萬(wàn)頭、肉雞銷售量8 億羽，公司2017、2018年歸母凈利潤(rùn)分別為68.9 億元、73.0 億元，EPS 分別為1.32、1.40 元。公司終端業(yè)務(wù)高速成長(zhǎng)，轉(zhuǎn)型升級(jí)初見(jiàn)成效，我們給予公司2018 年20 倍的PE 估值，目標(biāo)價(jià)28 元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
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研究院 掌握產(chǎn)業(yè)最新情報(bào) 中研網(wǎng)是中國(guó)領(lǐng)先的綜合經(jīng)濟(jì)門(mén)戶，聚焦產(chǎn)業(yè)、科技、創(chuàng)新等研究領(lǐng)域，致力于為中高端人士提供最具權(quán)威性的產(chǎn)業(yè)資訊。每天對(duì)全球產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)新聞進(jìn)行及時(shí)追蹤報(bào)道，并對(duì)熱點(diǎn)行業(yè)專題探討及深入評(píng)析。以獨(dú)到的專業(yè)視角，全力打造中國(guó)權(quán)威的經(jīng)濟(jì)研究、決策支持平臺(tái)！
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2018年一來(lái)，第一件鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的事就是所謂的全國(guó)性質(zhì)強(qiáng)降雪，近幾日也越來(lái)越多的朋友曬出了自己家鄉(xiāng)下雪的場(chǎng)景，在...
歐盟消息人士表示，針對(duì)俄羅斯禁止從歐盟國(guó)家進(jìn)口豬肉引發(fā)的爭(zhēng)端如果無(wú)法在世貿(mào)組織框架內(nèi)得到解決，歐盟可能對(duì)俄羅斯...
全國(guó)雞蛋價(jià)格穩(wěn)為主流，局部調(diào)整。北京、上海繼續(xù)維穩(wěn)，廣東上下調(diào)整。養(yǎng)殖戶惜售待漲，部分地區(qū)有積壓庫(kù)存，各地走貨...
養(yǎng)羊賺錢(qián)嗎?入冬以后，羊價(jià)可謂一飛沖天，現(xiàn)階段育肥羊(活羊)出欄價(jià)格已經(jīng)達(dá)到12元/斤左右，養(yǎng)羊業(yè)再次迎來(lái)新的生1...
從往年肉羊價(jià)格走勢(shì)看，春節(jié)前多數(shù)會(huì)上漲。加上前一段時(shí)間肉羊價(jià)格恢復(fù)性上漲，不少養(yǎng)羊戶都有壓欄惜售心理，感覺(jué)春節(jié)...
2018年1月2日全國(guó)牛肉價(jià)格行情牛肉 48元/公斤 北京朝陽(yáng)區(qū)大洋路農(nóng)副產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)牛肉 48.5元/公斤 北京豐臺(tái)區(qū)新...
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溫氏股份點(diǎn)評(píng)：肉雞盈利明顯 肉豬銷量增長(zhǎng) 
