2018年金融行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)如何 金融行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

• 2018年4月16日 ZhangHongYuan來(lái)源：馨金融 1191 77
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  2018-2023年貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來(lái)發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告

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金融行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)如何？

金融行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)如何？

如果說(shuō)去年還是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，那么今年的行業(yè)前景則顯得混沌不明。相較于去年初，今年的新金融行業(yè)充滿(mǎn)了變數(shù)與未知，監(jiān)管政策、市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)格局都在經(jīng)歷新的變化與重塑。

而身處其中的新金融企業(yè)可能需要更多的耐心和耐力。

隨著監(jiān)管政策收緊、套利空間收窄，既有的商業(yè)模式面臨巨大挑戰(zhàn)，規(guī)模收縮、盈利下滑、壞賬反彈將在一段時(shí)間內(nèi)成為常態(tài)。而相比巨頭們，行業(yè)的階級(jí)固化也讓中小型公司的突圍變得異常艱難。

然而，新金融行業(yè)也并非第一次面臨收緊的監(jiān)管環(huán)境與激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，重要的是對(duì)于新機(jī)會(huì)和新風(fēng)口的探索已經(jīng)開(kāi)始，新金融行業(yè)留給創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會(huì)依然存在。

與此同時(shí)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、新金融巨頭也將迎來(lái)改變市場(chǎng)格局的機(jī)遇，誰(shuí)能把握好趨勢(shì)，誰(shuí)就將在下一程行業(yè)“追逐賽”中取得先機(jī)。

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基礎(chǔ)設(shè)施 逐步完善

繼網(wǎng)聯(lián)之后，“信聯(lián)”也在2017年底亮相。

盡管“信聯(lián)”還未正式命名和上線(xiàn)，但各種籌備工作已然展開(kāi)。據(jù)了解，這個(gè)信息共享平臺(tái)將由互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)與首批獲得個(gè)人征信試點(diǎn)資格的8家機(jī)構(gòu)共同出資設(shè)立。注冊(cè)資本為 10 億元，其中，互金協(xié)會(huì)持股比例占 36%。

打破“數(shù)據(jù)孤島”，實(shí)現(xiàn)信用信息的整合與使用，這是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代最重要的基礎(chǔ)設(shè)施，也是新金融行業(yè)規(guī)范與發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)。提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的效率和能力、打擊“多頭借貸”亂象、防范數(shù)據(jù)壟斷和隱私泄露等問(wèn)題等都亟待征信體系的完善。

事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)早已開(kāi)始對(duì)接和整合會(huì)員的數(shù)據(jù)信息，據(jù)了解，這個(gè)平臺(tái)也將成為“信聯(lián)”設(shè)立的基礎(chǔ)。在數(shù)據(jù)即一切的未來(lái)，“信聯(lián)”的價(jià)值不言而喻。

基礎(chǔ)設(shè)施的完善會(huì)讓一些套利空間收窄，當(dāng)然，也會(huì)孕育一些新的機(jī)會(huì)。

2

監(jiān)管環(huán)境 日益趨嚴(yán)

從目前的趨勢(shì)來(lái)看，監(jiān)管政策的影響還將在新的一年持續(xù)發(fā)酵。

垂直于行業(yè)內(nèi)，關(guān)于P2P、現(xiàn)金貸等政策對(duì)于新金融行業(yè)的影響將隨著整改大限的臨近而愈發(fā)明朗。轉(zhuǎn)型、退出、“出?！保嗷蚴莿e的結(jié)果，2018年將會(huì)看到更多的企業(yè)做出選擇。

放眼于大環(huán)境，強(qiáng)監(jiān)管的風(fēng)暴席卷整個(gè)金融行業(yè)。國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)的成立、大資管新規(guī)的出臺(tái)、整治金融“混業(yè)”亂象、打破剛兌和去杠桿的大勢(shì)......才是對(duì)新金融行業(yè)更深遠(yuǎn)的影響。

過(guò)去幾年，新金融行業(yè)的發(fā)展，大都跟整體金融市場(chǎng)加杠桿和資管大發(fā)展息息相關(guān)。去年底，監(jiān)管對(duì)于現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)“去杠桿”的嚴(yán)厲姿態(tài)已經(jīng)釋放了非常明確的信號(hào)。

而今年，如果真的打破剛兌，不知還有多少新金融機(jī)構(gòu)會(huì)深陷泥潭。畢竟，與持牌機(jī)構(gòu)相比，這些機(jī)構(gòu)的抗壓能力要弱的多。去年底，陸金所代銷(xiāo)大同證券資管產(chǎn)品違約就是一個(gè)典型案例，前者所承受的輿論和市場(chǎng)壓力遠(yuǎn)大于真正的責(zé)任方。

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備案落定 行業(yè)洗牌

久拖未決的P2P備案終于臨近，馨金融從多方獲悉，今年一季度左右，多地都將出臺(tái)備案的細(xì)則和名單。

作為新金融行業(yè)發(fā)展最早、數(shù)量最多的細(xì)分領(lǐng)域之一，P2P的興與衰都頗具代表意義。備案制的意義跟發(fā)放牌照并無(wú)二致，而從目前的情況來(lái)看，能夠通過(guò)備案的機(jī)構(gòu)僅是極少數(shù)。

還有更為嚴(yán)酷的現(xiàn)實(shí)是，受監(jiān)管收緊、規(guī)模受限等因素影響，那些能夠走過(guò)“獨(dú)木橋”的P2P平臺(tái)盈利情況也令人堪憂(yōu)。

據(jù)零壹數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年12月19日，至少有127家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)披露了2016年經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)表數(shù)據(jù)。其中，僅66家平臺(tái)盈利，凈利潤(rùn)率中位數(shù)為11.54%，整體行業(yè)利潤(rùn)率較低。

可以預(yù)見(jiàn)的是，2018年，來(lái)自監(jiān)管和市場(chǎng)的雙重壓力會(huì)讓越來(lái)越多的P2P平臺(tái)被迫出局。

4

資本市場(chǎng) 待拾信心

去年，新金融行業(yè)迎來(lái)了上市的小高峰，至少有8家企業(yè)在美國(guó)或香港完成了IPO。

但從目前來(lái)看，該領(lǐng)域的企業(yè)在上市后的表現(xiàn)卻并不盡如人意。截止2017年12月31日，去年上市的8家企業(yè)中，6家的股價(jià)仍低于發(fā)行價(jià)。其中，跌幅最大的趣店，目前的價(jià)格已經(jīng)較上市當(dāng)日跌去了超過(guò)60%。

這其中有監(jiān)管政策收緊的因素，尤其，去年末關(guān)于現(xiàn)金貸和互聯(lián)網(wǎng)小貸的一系列新規(guī)對(duì)于這幾家上市企業(yè)的業(yè)務(wù)都是沉重一擊。另外，這也是對(duì)過(guò)去幾年行業(yè)資本狂熱“去泡沫”的結(jié)果。

“基本在二級(jí)市場(chǎng)投進(jìn)這個(gè)領(lǐng)域的基金都虧了不少。”一位投資人無(wú)奈的表示，這種情況也是極為罕見(jiàn)。這樣的情況，對(duì)于后面排隊(duì)上市的企業(yè)，以及該領(lǐng)域企業(yè)在一級(jí)市場(chǎng)的估值也都有不小的影響。

已上市企業(yè)今年的表現(xiàn)，以及資本市場(chǎng)對(duì)于新金融行業(yè)的價(jià)值重估都存有懸念，也是至關(guān)重要的變數(shù)之一。

5

巨頭入場(chǎng) 格局生變

在回顧里我提到了“階級(jí)固化”，坐擁流量、牌照、技術(shù)、人才等資源的行業(yè)巨頭的優(yōu)勢(shì)愈發(fā)顯著。而從去年來(lái)看，一大批流量巨頭都在積極跨界展開(kāi)金融業(yè)務(wù)。從TMD(今日頭條、美團(tuán)、滴滴)，到餓了么、獵豹、暴風(fēng)等等。

去年反復(fù)提到一個(gè)觀(guān)點(diǎn)：在重歸牌照監(jiān)管的趨勢(shì)下，未來(lái)再難以出現(xiàn)螞蟻金服、京東金融這樣的新金融巨頭。金融會(huì)成為標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，如血液般貫穿于很多的業(yè)務(wù)和場(chǎng)景當(dāng)中，滴滴在金融業(yè)務(wù)上的嘗試就是一個(gè)典型的樣本。

未來(lái)，但凡有流量、有數(shù)據(jù)的公司都會(huì)切入金融業(yè)務(wù)，提供金融服務(wù)不再是一家公司的專(zhuān)營(yíng)業(yè)務(wù)，它逐漸成為很多公司標(biāo)配的增值服務(wù)，一種內(nèi)嵌的產(chǎn)品，它會(huì)與這些企業(yè)的業(yè)務(wù)流程和場(chǎng)景深度融合。

這種趨勢(shì)將在2018年愈發(fā)明顯，而這些巨頭的跨界亦會(huì)讓新金融的格局產(chǎn)生新的變化。

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線(xiàn)下場(chǎng)景 價(jià)值回歸

隨著線(xiàn)上場(chǎng)景爭(zhēng)奪的白熱化，線(xiàn)上流量成本的持續(xù)高企， 越來(lái)越多的企業(yè)把目光投向了線(xiàn)下市場(chǎng)。尤其，在新零售概念的推動(dòng)之下，以及移動(dòng)支付的推廣普及，線(xiàn)下場(chǎng)景的價(jià)值正在回歸。

過(guò)去一年，蘇寧、大潤(rùn)發(fā)、歐尚、盒馬鮮生、永輝超級(jí)物種等等一大批線(xiàn)下場(chǎng)景先后獲得了互聯(lián)網(wǎng)巨頭的“加持”。支付寶、微信支付、銀聯(lián)等在線(xiàn)下出行、零售等領(lǐng)域的移動(dòng)支付之爭(zhēng)愈發(fā)激烈。

線(xiàn)下場(chǎng)景獲取的是流量、用戶(hù)、數(shù)據(jù)的入口，也是與線(xiàn)上市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)構(gòu)筑企業(yè)“護(hù)城河”的重要籌碼。這一點(diǎn)之于新金融企業(yè)也是同樣的，純粹依靠線(xiàn)上場(chǎng)景和市場(chǎng)難以建立足夠穩(wěn)固的優(yōu)勢(shì)。

而隨著線(xiàn)下新場(chǎng)景和流量的挖掘，新金融會(huì)否延伸出新的機(jī)會(huì)，值得關(guān)注。

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AI商用 資本競(jìng)逐

作為新一輪科技革命的驅(qū)動(dòng)力之一，人工智能已經(jīng)逐步從科技研發(fā)走向行業(yè)應(yīng)用，它的商業(yè)化發(fā)展正在讓越來(lái)越多的行業(yè)產(chǎn)生變革。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，過(guò)去一年，人工智能相關(guān)的融資近200起，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、產(chǎn)業(yè)資本、頂級(jí)風(fēng)投悉數(shù)入場(chǎng)、加大布局。寒武紀(jì)、曠視科技、商湯科技等幾家具有代表性的AI企業(yè)，融資規(guī)模皆達(dá)數(shù)億美元。

具有高度信息化、數(shù)字化特點(diǎn)金融行業(yè)與人工智能技術(shù)有這天然的結(jié)合優(yōu)勢(shì)，而過(guò)去一兩年里，一些應(yīng)用和產(chǎn)品當(dāng)中已經(jīng)開(kāi)始引入人工智能的概念和技術(shù)，例如，客服、投顧、風(fēng)控等等。

人工智能在提升金融效率和用戶(hù)體驗(yàn)方面的成效頗為顯著，但未來(lái)，隨著技術(shù)應(yīng)用層次的加深，AI對(duì)于金融服務(wù)和產(chǎn)品形態(tài)的變革更值得期待。

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傳統(tǒng)業(yè)務(wù) 新的發(fā)展

新技術(shù)的應(yīng)用、新巨頭的加入、新場(chǎng)景的融合....這都讓一些傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)有了煥發(fā)新生機(jī)的機(jī)會(huì)，而這一趨勢(shì)將在2018年愈發(fā)明顯。

例如，作為一個(gè)普及率極高、受眾面極廣的細(xì)分行業(yè)，保險(xiǎn)一直是新金融領(lǐng)域的一只“潛力股”。以眾安保險(xiǎn)上市為標(biāo)志，保險(xiǎn)科技、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)開(kāi)始受到越來(lái)越多的關(guān)注。

下半年，BAT中的騰訊、百度也都先后摘得保險(xiǎn)中介牌照，加入戰(zhàn)局。一些新技術(shù)在定價(jià)、核保、理賠等保險(xiǎn)環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，以及新場(chǎng)景與保險(xiǎn)的融合....這都讓互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)(或者保險(xiǎn)科技)在新一年的發(fā)展備受期待。

再比如，去年，幾大互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)交易平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，從融資規(guī)模到交易規(guī)模，比拼激烈。而汽車(chē)金融也成為了它們激戰(zhàn)的重要籌碼。以已經(jīng)上市的易鑫為例，金融在其收入中的占比超過(guò)70%。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，相比國(guó)外市場(chǎng)80%左右的市場(chǎng)滲透率，國(guó)內(nèi)汽車(chē)金融的滲透率還較低，汽車(chē)新零售(包括交易、金融、后市場(chǎng)等)的發(fā)展也將給汽車(chē)金融帶來(lái)了新的機(jī)會(huì)和新動(dòng)力。

還有類(lèi)似情況的供應(yīng)鏈金融，過(guò)去供應(yīng)鏈大都基于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、核心企業(yè)，但隨著新經(jīng)濟(jì)的崛起，一大批具有新的商業(yè)模式、新的供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的企業(yè)開(kāi)始涌現(xiàn)，與之相匹配的新的供應(yīng)鏈金融模式也亟待出現(xiàn)。

盡管前路崎嶇，還是希望大家可以元?dú)鉂M(mǎn)滿(mǎn)地出發(fā)!

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