場外期權(quán)新規(guī)：對參與券商分層管理

• 2018年5月12日 FanTianQing來源：新浪網(wǎng) 1086 69
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  2018-2024年中國金融資產(chǎn)交易所行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢及前景預(yù)測報(bào)告

  金融資產(chǎn)交易所行業(yè)研究報(bào)告主要分析了金融資產(chǎn)交易所行業(yè)的國內(nèi)外發(fā)展概況、行業(yè)的發(fā)展環(huán)境、市場分析（市場規(guī)模、市場結(jié)構(gòu)、市場特點(diǎn)等）、競爭分析（行業(yè)集中度、競爭格局、競爭組群、競爭因...

5月11日，記者從券商了解到，有券商收到了來自地方證監(jiān)局發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司場外期權(quán)業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，要求券商合規(guī)、審慎開展場外期權(quán)業(yè)務(wù)，嚴(yán)禁與客戶開展單純以高杠桿投機(jī)為目的、不存在真實(shí)風(fēng)險管理需求的場外期權(quán)業(yè)務(wù)。

券商內(nèi)部管理制度作出哪些改變？

曾有券商內(nèi)部人士在接受記者采訪時表示：“場外期權(quán)應(yīng)該是機(jī)構(gòu)投資者避險的一個好東西，但此前有可能是私募將其散戶化了，其實(shí)對散戶期權(quán)的適當(dāng)管理要求是蠻高的，場外期權(quán)也確實(shí)不是普通投資者能夠簡單理解的，有可能沒有看到背后巨大的杠桿風(fēng)險。分散募集型私募基金做場外期權(quán)真有可能存在一定風(fēng)險?！?/p>

而此次《通知》則是對此做出嚴(yán)監(jiān)管，要求券商建立健全覆蓋場外期權(quán)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的內(nèi)部管理制度。

首先，券商應(yīng)當(dāng)采取必要措施，對投資者尤其是私募基金等非持牌機(jī)構(gòu)的真實(shí)身份、資金來源合法性、產(chǎn)品合同中對投資場外期權(quán)是否約定、相關(guān)風(fēng)險是否揭示等進(jìn)行核實(shí)；

其次，審慎核查投資者真實(shí)交易目的，查驗(yàn)投資者是否具有真實(shí)的風(fēng)險管理需求，確認(rèn)相關(guān)投資符合法律法規(guī)規(guī)定；

再次，確認(rèn)交易對手方的資金來源為依法依規(guī)取得或募集的資金，不存在非法匯集他人資金或違反反洗錢規(guī)定的有關(guān)情況。

另外，產(chǎn)品參與的，應(yīng)當(dāng)核實(shí)產(chǎn)品管理人是否真實(shí)承擔(dān)管理人職責(zé)，并對產(chǎn)品最終投資人進(jìn)行穿透核查；法人參與的，應(yīng)當(dāng)對機(jī)構(gòu)主體及股東信息進(jìn)行核查。

最后，要求券商設(shè)計(jì)場外期權(quán)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)適合投資者風(fēng)險管理需求，加強(qiáng)對交易對手交易行為持續(xù)監(jiān)測分析，發(fā)現(xiàn)交易對手涉嫌存在利用場外期權(quán)從事規(guī)避監(jiān)管、保證金比例超出產(chǎn)品規(guī)模30%的，以及涉及違法違規(guī)行為的，應(yīng)當(dāng)立即停止合作并及時向監(jiān)管部門報(bào)告。

哪些行為是被禁止的？

《通知》不僅嚴(yán)格把控參與場外期權(quán)業(yè)務(wù)的門檻，在券商開展場外期權(quán)業(yè)務(wù)中，也做出了嚴(yán)格的限制和規(guī)定。

“不當(dāng)宣傳推介?！笔潜皇滓沟男袨?，券商不得通過互聯(lián)網(wǎng)、自媒體等任何方式向公眾宣傳，或誘導(dǎo)不合格投資者參與場外期權(quán)交易。

券商也不得將場外期權(quán)業(yè)務(wù)異化為杠桿融資工具，或者變相成為投資者交易通道。券商不得向投資者出借證券賬戶，不得直接根據(jù)投資者指令進(jìn)行對沖證券買賣，不得將對沖頭寸出售給投資者指定的第三方，不得依照客戶指令使用客戶保證金。

頻繁交易也是不被允許的。

而且《通知》對敏感客戶的交易提出了禁止：“不得違規(guī)與上市公司及其關(guān)聯(lián)方、一致行動人開展以本公司股票為標(biāo)的的場外期權(quán)；嚴(yán)禁為配資公司、薦股平臺、P2P平臺、違規(guī)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺等涉嫌非法金融活動或存在潛在利益沖突的主體提供場外期權(quán)服務(wù)。”

最后，券商不得為違規(guī)資產(chǎn)出表、資金騰挪或者規(guī)避信息披露、投資范圍、交易限制、杠桿約束等監(jiān)管要求的行為提供服務(wù)或向他人出借或者變相出借交易商資質(zhì)。

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