全球經(jīng)濟復(fù)蘇面臨“共振型”回落 國際原油向上道路基本被“封死”

• 2018年7月30日 YaoEnHua來源：國際石油網(wǎng) 992 62
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  2018-2024年原油市場發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及供需格局分析預(yù)測報告

  原油行業(yè)研究報告主要分析了原油行業(yè)的市場規(guī)模、原油市場供需求狀況、原油市場競爭狀況和原油主要企業(yè)經(jīng)營情況、原油市場主要企業(yè)的市場占有率，同時對原油行業(yè)的未來發(fā)展做出科學(xué)的預(yù)測。中研...

日前，在新湖期貨舉辦的2018上海原油投資峰會上，弘則研究董事長、首席經(jīng)濟學(xué)家王沛表示，全球經(jīng)濟復(fù)蘇面臨“共振型”回落，今明兩年全球可能會受制于整個經(jīng)濟的下行周期，而這也是階段內(nèi)判斷商品價格的基本前提。

日前，在新湖期貨舉辦的2018上海原油投資峰會上，弘則研究董事長、首席經(jīng)濟學(xué)家王沛表示，全球經(jīng)濟復(fù)蘇面臨“共振型”回落，今明兩年全球可能會受制于整個經(jīng)濟的下行周期，而這也是階段內(nèi)判斷商品價格的基本前提。

“這是資金看待大類資產(chǎn)配置時，做空整個全球宏觀經(jīng)濟的大周期，至少我們現(xiàn)在來看，這有非常強大的力量或有非常清晰的邏輯?！蓖跖姹硎?，今年3月份之后，國內(nèi)商品已經(jīng)迎來了第一波下跌。

而關(guān)于市場頗為關(guān)心的中美貿(mào)易摩擦，王沛認為，這個走向現(xiàn)在很難說清，未來特朗普政府的政策有諸多不確定 性，但有一點仍然可以確定，就是貿(mào)易摩擦問題是長期的，不會在短時間之內(nèi)平息下來，這對金融市場整體風(fēng)險偏好是長期壓制的過程，“由于外部環(huán)境在大周期內(nèi)有非常大的不確定性，對包括出口端在內(nèi)的整個中國經(jīng)濟都會產(chǎn)生影響，那么央行有望繼續(xù)投放流動性”。

在這個背景下，解決好國內(nèi)已經(jīng)爆發(fā)的信用問題，也是當前面臨的一個狀況。據(jù)了解，國內(nèi)實體經(jīng)濟在當前拿到的資金成本非常高，而這種資金成本的背后實際上是因為銀行看到各方面的信用風(fēng)險開始逐漸爆發(fā)。

與此同時，資管新規(guī)細則出臺。“過去國內(nèi)在通過各種辦法去杠桿，資管新規(guī)則允許銀行、基金再去通過以前的手段即通過通道業(yè)務(wù)買一些監(jiān)管去杠桿背景下不能買的金融產(chǎn)品?！痹谕跖婵磥?，這本質(zhì)上也是在減緩去杠桿的速度。

“但我認為，現(xiàn)在不會立刻修補多年來沉淀的信用問題，這不是一件立竿見影的事?！蓖跖嬲J為，未來交易時要考慮以上幾個微妙的狀態(tài)，但同時也應(yīng)該看到國內(nèi)經(jīng)濟韌性非常強，“這也意味著商品可能會走弱，但也不會特別弱”。

他同時也認為，從原油的走勢上來卡，現(xiàn)在是階段性的頂點，接下來可能會進入一個振蕩的環(huán)境?！皩υ投裕?yīng)端目前好像已經(jīng)沒一個能夠順暢并持續(xù)講下去故事，但需求端現(xiàn)在進入了一個比較微妙的周期，我傾向于原油價格在這個位置是頂部了。”他最后表示，“原油向上的道路基本上已經(jīng)被封死?！?/p>

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