債券基金今年以來表現(xiàn)可圈可點(diǎn) 整體跑贏權(quán)益類產(chǎn)品

• 2018年8月9日 ZhangHongYuan來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 562 31
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  2018-2023年版對(duì)沖基金產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

  區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，是各級(jí)政府部門發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“路線圖”，對(duì)于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃來說，就相當(dāng)于一張藍(lán)圖對(duì)一個(gè)建筑物的重要性，有了這張“藍(lán)圖”，區(qū)域才能在有規(guī)劃有計(jì)...

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著流動(dòng)性邊際寬松和信用環(huán)境的改善，信用債的投資機(jī)會(huì)正在顯現(xiàn)，短端中高等級(jí)品種受益會(huì)更加顯著。

弱市震蕩中基金有亮點(diǎn)。在A股震蕩調(diào)整的同時(shí)，債市卻維持上行格局。機(jī)構(gòu)普遍表示，流動(dòng)性邊際寬松環(huán)境下，信用債表現(xiàn)將逐漸優(yōu)于利率債，當(dāng)前信用債或迎來布局良機(jī)。

債券基金今年以來的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，整體跑贏權(quán)益類產(chǎn)品。眾祿研究統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月6日，今年以來純債基金、二級(jí)債基、偏股混合型、主動(dòng)偏股型和指數(shù)型等基金的凈值增長率分別為3.67%、-0.12%、-8.48%、-15.07%和-16.75%，只有不參與股票二級(jí)市場(chǎng)的純債基金取得了正收益。就具體品種來看，截至8月6日，今年以來凈值增幅居前的純債基金依次為易方達(dá)聚盈上漲8.35%、融通債券上漲8.18%、融通增益上漲7.90%、華泰柏瑞季季紅債券上漲7.63%、鵬華豐融定期開放債券上漲7.53%。此外，招商、民生加銀、工銀旗下純債類基金也取得了較為出色的業(yè)績。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著流動(dòng)性邊際寬松和信用環(huán)境的改善，信用債的投資機(jī)會(huì)正在顯現(xiàn)，短端中高等級(jí)品種受益會(huì)更加顯著。

興全可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理張亞輝認(rèn)為，從這輪債券行情的周期來看，漲得最好的是長久期利率債，未來持有該資產(chǎn)仍會(huì)有不錯(cuò)的相對(duì)收益。

民生加銀基金認(rèn)為，在當(dāng)前流動(dòng)性邊際寬松的背景下，短端利率水平仍有進(jìn)一步下行的空間，機(jī)構(gòu)不再持觀望態(tài)度，已壓抑一個(gè)季度的配置需求將助推信用債全面回暖。不過，AA級(jí)民企債短期內(nèi)仍是弱勢(shì)品種。長端品種方面可能將繼續(xù)受到短期數(shù)據(jù)改善和專項(xiàng)債發(fā)行提速的影響，但長期而言無需過分悲觀。

銀華基金鄒維娜認(rèn)為，基本面和政策面支撐債市持續(xù)上揚(yáng)，目前來看這一邏輯沒有發(fā)生明顯變化?；诖?，銀華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)從年初開始就看好并積極做多債券資產(chǎn)，并獲得了較好的收益。銀河數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，銀華純債信用主題、銀華信用四季紅、銀華信用季季紅等多只基金今年以來收益率在5%左右，在同類排行中位居前列;銀華中債5年期金融債指數(shù)(C類)年內(nèi)收益超7%，同類排名第一。

鄒維娜表示，年初至今市場(chǎng)對(duì)債券資產(chǎn)的投資價(jià)值逐步認(rèn)同，如今牛市已過半，對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)把握的難度有所增加。展望后市，鄒維娜認(rèn)為，利率債后期投資要靠尋找預(yù)期差。信用債方面，短久期高等級(jí)信用債相對(duì)受益，低資質(zhì)品種的信用風(fēng)險(xiǎn)仍然不可忽視。

普通投資者該如何布局債基?眾祿研究中心王艷莉表示，權(quán)益市場(chǎng)和固定收益市場(chǎng)之間運(yùn)行趨勢(shì)并不同向，在權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)性增大的背景下，將資產(chǎn)投資于低波動(dòng)的固定收益類資產(chǎn)，能夠較好地規(guī)避權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。投資者在挑選具體品種時(shí)首先需要了解自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，其次可通過考察基金的中長期投資能力、基金公司在固定收益團(tuán)隊(duì)的資源配置、基金經(jīng)理的投資經(jīng)驗(yàn)和管理規(guī)模來選擇適合自己的品種。

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