首批養(yǎng)老目標(biāo)基金將陸續(xù)上線支付寶

• 2018年8月9日 ZhangHongYuan來(lái)源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng) 241 8
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  2018-2023年版對(duì)沖基金產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

  區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，是各級(jí)政府部門發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“路線圖”，對(duì)于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃來(lái)說(shuō)，就相當(dāng)于一張藍(lán)圖對(duì)一個(gè)建筑物的重要性，有了這張“藍(lán)圖”，區(qū)域才能在有規(guī)劃有計(jì)...

近日，包括華夏基金、南方基金、博時(shí)基金等在內(nèi)的14家基金公司的14只基金獲得證監(jiān)會(huì)批文，成為首批養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品。

近日，包括華夏基金、南方基金、博時(shí)基金等在內(nèi)的14家基金公司的14只基金獲得證監(jiān)會(huì)批文，成為首批養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品。網(wǎng)易號(hào)外從螞蟻金服獲悉，首批獲發(fā)的這14只基金近期將陸續(xù)上線支付寶。

8月8日證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布了堅(jiān)持通過(guò)深化改革擴(kuò)大開放來(lái)促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的幾項(xiàng)工作。其中，在加大相關(guān)基礎(chǔ)性制度改革力度中，就提到要推動(dòng)落實(shí)好公募基金參與個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老賬戶試點(diǎn)工作。

產(chǎn)品配置要匹配年齡、退休日期和收入水平

某基金公司資深從業(yè)者告訴網(wǎng)易號(hào)外，投資人如果配置養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品，要視每個(gè)人的情況而定，比如年齡、退休日期、收入水平等。

養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品在發(fā)展初期主要采用基金中基金(FOF)形式運(yùn)作，通過(guò)在大類資產(chǎn)和基金經(jīng)理兩個(gè)層面分散風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)目前披露的信息，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品包括華夏養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合型FOF、南方養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年持有期混合型FOF、博時(shí)頤澤穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)12個(gè)月定期開放混合型FOF、易方達(dá)匯誠(chéng)養(yǎng)老目標(biāo)日期2043三年持有期混合型FOF等14只產(chǎn)品。

可以看到，首批獲批的產(chǎn)品有目標(biāo)日期、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)兩類，封閉期從1年、3年到5年都有。

目標(biāo)日期基金是以投資者的退休日期為目標(biāo)，根據(jù)不同生命階段風(fēng)險(xiǎn)承受能力調(diào)整投資配置。上述基金從業(yè)者解釋說(shuō)，比如某某養(yǎng)老基金2035和某某養(yǎng)老基金2045，2035就適合目前40歲以上的，2045就適合目前30歲以上的?！盎鸫胬m(xù)期配套個(gè)人投資者的退休，對(duì)于目前二十幾歲的人而言，首批可能就沒(méi)有產(chǎn)品適合?！?/p>

上述產(chǎn)品中的2035、2045等指的正是投資者預(yù)期的退休時(shí)間。

首批14只基金將全部在支付寶上線

該從業(yè)人員向網(wǎng)易號(hào)外強(qiáng)調(diào)，養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品不一定都是中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，“養(yǎng)老目標(biāo)基金分為目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)和目標(biāo)日期。目標(biāo)日期要對(duì)應(yīng)年齡、退休日期、收入等因素;但是目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品中，有一種是80%倉(cāng)位的，這就屬于風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)最高的一種?！?/p>

他進(jìn)一步解釋說(shuō)，權(quán)益類資產(chǎn)配置比例較高的產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)高一點(diǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)高收益?！斑€是要等基金的招募說(shuō)明書披露后，再進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排序。”

2月11日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布了《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引(試行)》(以下簡(jiǎn)稱《指引》) ，其中指出，養(yǎng)老目標(biāo)基金投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)等品種的比例合計(jì)原則上不超過(guò)30%、60%、80%。

網(wǎng)易號(hào)外還從螞蟻金服了解到，首批獲發(fā)的14只基金目前正在積極籌備，近期將陸續(xù)上線支付寶。很快，用戶在支付寶手機(jī)客戶端的財(cái)富專區(qū)(螞蟻財(cái)富)就能買到。目前首批養(yǎng)老目標(biāo)基金的準(zhǔn)備工作主要包括與渠道洽談發(fā)行檔期，以及準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)揭示書、投資者教育等。

上述從業(yè)人員告訴網(wǎng)易號(hào)外，投資者要認(rèn)識(shí)到任何一個(gè)產(chǎn)品都是有風(fēng)險(xiǎn)的，此外，產(chǎn)品對(duì)于權(quán)益類資產(chǎn)的配置比重會(huì)影響到整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的高低?！皩?lái)這類產(chǎn)品怎么銷售，而且目標(biāo)日期等怎么對(duì)應(yīng)，都是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)?！?/p>

《指引》中也強(qiáng)調(diào)，養(yǎng)老目標(biāo)基金的宣傳推介材料應(yīng)當(dāng)明確“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，并在顯著位置使用醒目方式注明產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損。此外，基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)在基金推介時(shí)，要根據(jù)投資人年齡、退休日期和收入水平，向投資人推介適合的養(yǎng)老目標(biāo)基金，引導(dǎo)投資人開展長(zhǎng)期養(yǎng)老投資。并且，向投資人推介的目標(biāo)日期基金應(yīng)與其預(yù)計(jì)的投資期限相匹配。

《指引》明確指出養(yǎng)老目標(biāo)基金是指以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵(lì)投資人長(zhǎng)期持有。 并且定期開放的封閉運(yùn)作期或投資人最短持有期限應(yīng)當(dāng)不短于1年。

《指引》發(fā)布后，公募基金行業(yè)積極申報(bào)產(chǎn)品。

試點(diǎn)后將公募基金等產(chǎn)品納入個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍

4月，中國(guó)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、人力資源和社會(huì)保障部、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)五部門聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于開展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，自2018年5月1日起，在上海市、福建省(含廈門市)和蘇州工業(yè)園區(qū)實(shí)施個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。試點(diǎn)期限暫定一年。這也意味著中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱制度建設(shè)逐步啟動(dòng)。

《通知》除明確個(gè)人繳費(fèi)稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)、賬戶資金收益暫不征稅、個(gè)人領(lǐng)取商業(yè)養(yǎng)老金征稅相關(guān)規(guī)定外，還提出：“試點(diǎn)期間，中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、證監(jiān)會(huì)需要做好相關(guān)準(zhǔn)備工作，完善養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶管理制度，制定銀行、公募基金類產(chǎn)品指引等相關(guān)規(guī)定，從而推進(jìn)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品開發(fā)?！币约?，“在試點(diǎn)結(jié)束后，根據(jù)試點(diǎn)情況，結(jié)合養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱制度建設(shè)的有關(guān)情況，有序擴(kuò)大參與的金融機(jī)構(gòu)，不斷延伸產(chǎn)品范圍，將公募基金等產(chǎn)品納入個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老賬戶的投資范圍?！?/p>

上述文件提及的試點(diǎn)結(jié)束后的，也就是2019年5月。

目前，華夏基金、南方基金、博時(shí)基金、易方達(dá)等14家基金公司申報(bào)的養(yǎng)老目標(biāo)基金已正式獲得證監(jiān)會(huì)的發(fā)行批文。根據(jù)《券商中國(guó)》，除了養(yǎng)老目標(biāo)基金之外，監(jiān)管層還在醞釀?wù)?，以助力更多的基金產(chǎn)品參與到養(yǎng)老市場(chǎng)化改革中來(lái)。

附：

養(yǎng)老目標(biāo)基金是指以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵(lì)投資人長(zhǎng)期持有，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的公開募集證券投資基金。

養(yǎng)老目標(biāo)基金的投資策略包括目標(biāo)日期策略、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他策略。采用目標(biāo)日期策略的基金，應(yīng)當(dāng)隨著所設(shè)定目標(biāo)日期的臨近，逐步降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，增加非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例。權(quán)益類資產(chǎn)包括股票、股票型基金和混合型基金。

而采用目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略的基金，應(yīng)當(dāng)根據(jù)特定的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)定權(quán)益類資產(chǎn)、非權(quán)益類資產(chǎn)的基準(zhǔn)配置比例，或使用廣泛認(rèn)可的方法界定組合風(fēng)險(xiǎn)(如波動(dòng)率等)，并采取有效措施控制基金組合風(fēng)險(xiǎn)。

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