滬指午后繼續(xù)下跌 為什么美股跌a股也跌

• 2018年10月11日 GuoMeng來源：中證網(wǎng) 經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 594 33
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今日，A股市場(chǎng)低開低走，滬指開盤不久即擊穿此前的“熔斷底”2638點(diǎn)，午市休盤前跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，最低觸及2601.84點(diǎn)，創(chuàng)2014年11月底以來新低。下午開盤后，滬指失守2600點(diǎn)，截至13點(diǎn)18分，報(bào)2589.88點(diǎn)。

滬指午后繼續(xù)下跌

今日，A股市場(chǎng)低開低走，滬指開盤不久即擊穿此前的“熔斷底”2638點(diǎn)，午市休盤前跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，最低觸及2601.84點(diǎn)，創(chuàng)2014年11月底以來新低。下午開盤后，滬指失守2600點(diǎn)，截至13點(diǎn)18分，報(bào)2589.88點(diǎn)。

滬指午后繼續(xù)下跌 為什么美股跌a股也跌

截至午間收盤，滬指報(bào)2607.44點(diǎn)，跌幅4.34%，成交量1031.19億元;深成指報(bào)7595.20點(diǎn)，跌幅5.19%，成交量1189.74億元;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1274.13點(diǎn)，跌幅5.39%;上證50指數(shù)2410.88點(diǎn)，跌幅3.33%。

兩市3406只股票下跌，僅有67只股票上漲，179只股票跌停。全部板塊飄綠。

港股方面，恒指今早低開3.05%，報(bào)25392點(diǎn);國企指數(shù)低開2.94%，報(bào)10135點(diǎn);紅籌指數(shù)低開2.52%，報(bào)4160點(diǎn)。比亞迪、吉利汽車、碧桂園、融創(chuàng)中國、小米集團(tuán)、騰訊控股等公司紛紛下跌。

截至午間收盤，恒生指數(shù)跌3.76%，報(bào)25207.03點(diǎn)，成交額747.76億港元;國企指數(shù)跌4.10%，報(bào)10015.01點(diǎn);紅籌指數(shù)跌3.68%，報(bào)4110.83點(diǎn)。

10月10日，騰訊控股發(fā)布公告，宣布耗資3900萬港元回購13.4萬股公司股票，這也是騰訊連續(xù)第22個(gè)交易日回購公司股票。但這一舉措似乎并沒有取得良好的效果。

騰訊港股開盤出現(xiàn)下跌，盤中一度下跌6%，跌破270港元，市值也隨之跌破2.6萬億港元，截至北京時(shí)間12時(shí)44分，騰訊控股跌幅已經(jīng)達(dá)到了7.26%，報(bào)265.6港元，公司市值縮水至約2.53萬億港元。這是騰訊自9月27日以來，連續(xù)第10日股價(jià)下跌，創(chuàng)下了騰訊上市后的最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄。

2017年年底，騰訊市值突破4萬億港元，成功超越了全球社交第一平臺(tái)Facebook，成為全球科技第五大市值公司，僅次于蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜。如今騰訊市值跌剩不到2.6萬億元，已然跌出全球前十大市值公司。

為什么美股跌a股也跌

楊德龍稱，此次隔夜市場(chǎng)大幅回調(diào)，對(duì)于A股短期內(nèi)會(huì)有一定的影響。但是考慮到A股市場(chǎng)在之前已經(jīng)出現(xiàn)了提前的下跌，而A股估值處理歷史底部，與全球股市估值相比A股處于最低端。

所以美股的大跌對(duì)A股只有短期的影響，A股已經(jīng)完成了探底的過程，現(xiàn)在進(jìn)入到觸底反彈的階段，從中期來看一些被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)白馬股已經(jīng)具備一定的抄底機(jī)會(huì)，隨著抄底資金的入場(chǎng)，四季度A股市場(chǎng)仍然存在反彈的機(jī)會(huì)。

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄則表示，美國大跌源自于國債收益率的大幅上漲，也是長(zhǎng)達(dá)十年的上漲聚集的風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)集中在高科技股之中。全球股市不可避免受到影響。A股之前已經(jīng)提前調(diào)整，藍(lán)籌股估值已經(jīng)具備一定的防守能力，科技股比例較低，這次影響有望低于美股。注意集中在優(yōu)質(zhì)低估龍頭股票進(jìn)行防御。上證50前期低點(diǎn)2331點(diǎn)有望形成一道堅(jiān)強(qiáng)的防線。好股票無需恐慌。

匯豐晉信基金閔良超：美股調(diào)整對(duì)A股中期影響有限

受隔夜美股大幅調(diào)整的影響，A股、港股及亞太地區(qū)股市開盤均出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。匯豐晉信首席宏觀及策略師閔良超評(píng)論表示，這一輪美股調(diào)整對(duì)于A股影響不同于今年2月份，A股經(jīng)過大半年的調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放得比較充分，對(duì)A股中期影響有限，投資者只需應(yīng)對(duì)短期的沖擊。

閔良超分析表示，此輪美股調(diào)整的原因在于：首先，美股已經(jīng)慢牛了近十年，EPS(盈利增長(zhǎng))是主要驅(qū)動(dòng)因素。但這兩年開始，估值逐漸代替盈利成為驅(qū)動(dòng)美股牛市的主要?jiǎng)恿Γ乐祵?duì)美股漲幅的貢獻(xiàn)度一度提升到近50%。展望后市，這兩大動(dòng)力對(duì)美股的貢獻(xiàn)都有可能逐漸轉(zhuǎn)負(fù)。同時(shí)，這一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期持續(xù)時(shí)間已經(jīng)是美國歷史第二長(zhǎng)。在未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存疑的情況下，美股可能有“戴維斯雙殺”的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，近期美債收益率快速上行。目前美國10年期國債的收益率已經(jīng)由2.8%上行超過3.2%，進(jìn)一步壓低了美股的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。目前美股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平已經(jīng)收縮至歷史均值負(fù)1.5倍標(biāo)準(zhǔn)差的較低位置。而且隨著美國中期選舉臨近，政策變數(shù)不斷，美國市場(chǎng)的不確定性也在增加。

他同時(shí)指出，美股是否已經(jīng)見頂目前尚無法定論。第一，美股估值雖然偏高，但也僅是略高于歷史均值而沒有到泡沫的階段。第二，歷史上來看，美股大頂對(duì)應(yīng)著美債期限利差轉(zhuǎn)負(fù)，當(dāng)前美債10年期減去1年期的期限利差還有50+bps。第三，目前美國經(jīng)濟(jì)依然有一定韌性，但再過半年美國經(jīng)濟(jì)周期迎來拐點(diǎn)的概率會(huì)大幅上升。

對(duì)于美股調(diào)整對(duì)A股的影響， 閔良超表示，分兩個(gè)維度來看：首先，短期內(nèi)的確有外資撤出風(fēng)險(xiǎn)。由于美債收益率上升，海外資金會(huì)系統(tǒng)性減少全球股票配置，A股也很難例外。其次，中期來看，對(duì)于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和A股都是正面影響。美國經(jīng)濟(jì)見頂之后國內(nèi)匯率貶值壓力減輕，政策重心可更加專注于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，而長(zhǎng)線資金會(huì)更多的去選擇配置新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體。對(duì)于A股來說，短期波動(dòng)可能提供更好的買點(diǎn)。中長(zhǎng)期來看，A股估值目前已處于歷史相對(duì)底部，具有較高的長(zhǎng)期配置價(jià)值。

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