今日豬價行情分析 未來豬價走勢預(yù)測

• 2019年4月24日 ZhangHongYuan來源：互聯(lián)網(wǎng) 259 9
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今日豬價行情分析 未來豬價走勢預(yù)測

自去年8月我國發(fā)生非洲豬瘟(簡稱"非瘟")疫情以來，截至今年4月22日，我國共發(fā)生了129起非瘟疫情。目前，疫情累計(jì)捕殺生豬達(dá)到102萬頭。今年將近4個月的時間里，發(fā)生疫情30起，有23個省份疫情已經(jīng)解除。

4月23日，在農(nóng)業(yè)農(nóng)村部新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會上，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局副局長王俊勛給出前述數(shù)據(jù)。

對于疫情形勢，他評價稱：“總的來講，還是比較嚴(yán)峻的?！?/p>

豬價在3月淡季抬頭，推動CPI重返2%時代，引發(fā)市場對于通脹的預(yù)期。根據(jù)各國對抗非瘟的經(jīng)驗(yàn)，從實(shí)施凈化措施到根除周期很長。此外，即將到來的夏季是非瘟疫情的高發(fā)時節(jié)，一方面，為非瘟防治帶來挑戰(zhàn);另一方面，豬價可能會在未來兩個月加速攀升，繼續(xù)推高CPI。

非瘟疫情防控壓力加大

在中國出現(xiàn)非瘟之前，從各國經(jīng)驗(yàn)來看，其威力著實(shí)不容小覷。

從傳入到根除非瘟病毒，西班牙用時35年，從實(shí)施凈化措施到根除，西班牙也花了10年時間之久;巴西傳入非瘟病毒時間稍晚，但從傳入到根除同樣長達(dá)7年時間之久，從實(shí)施凈化措施到根除也耗費(fèi)了4年時間。

對于新一輪的基因Ⅱ型非洲豬瘟病毒，俄羅斯則至今未能成功凈化，且在十多年的時間里不斷蔓延擴(kuò)大，進(jìn)一步威脅著周邊國家。

國際經(jīng)驗(yàn)顯示，嚴(yán)禁泔水喂豬、嚴(yán)格消毒的飼養(yǎng)環(huán)境、從業(yè)者的積極配合(能否做到摒棄私利，積極上報等)、限制轉(zhuǎn)運(yùn)是防控非洲豬瘟蔓延的基本通識。而能否在現(xiàn)實(shí)情況中成功地根除非瘟，則取決于上述措施的執(zhí)行程度，這背后考驗(yàn)的是國內(nèi)區(qū)域結(jié)構(gòu)上的生豬供需環(huán)境、農(nóng)戶養(yǎng)殖場可以提供的客觀的凈化能力和從業(yè)者主觀的配合程度。

平安證券研究報告稱，一方面，我國生豬產(chǎn)業(yè)存在產(chǎn)銷錯配的特征，而近幾年我國出臺的生豬產(chǎn)能規(guī)劃，以及受環(huán)保和資源約束的壓力，都進(jìn)一步加劇了產(chǎn)銷錯配格局，不利于疫情的防控。另一方面，我國以散養(yǎng)戶為主的生豬產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，防疫水平難以快速達(dá)到高標(biāo)準(zhǔn)，這為未來的防疫工作帶來一些隱憂。

此外，該研報還提到，借鑒國際上的歷史經(jīng)驗(yàn)，以及根據(jù)非瘟疫情發(fā)酵的季節(jié)性規(guī)律，從5月開始，未來兩個月，我國非瘟疫情有逐步重新變得嚴(yán)峻的可能。

夏季和冬季是非瘟傳播的溫床。在嚴(yán)寒天氣下，豬群抵抗力容易下降，非瘟病毒對低溫耐受力較強(qiáng)，容易趁虛而入。比如，從2018年冬季以來，我國非瘟疫情明顯加劇，今年1、2月份生豬存欄量環(huán)比相應(yīng)出現(xiàn)大幅下滑;進(jìn)入3月后，非瘟疫情發(fā)生數(shù)環(huán)比下滑，蔓延的勢頭邊際收斂。到了夏季，寄生蟲、老鼠、蚊蠅泛濫，同樣也有助于病毒的傳播蔓延。根據(jù)俄羅斯的經(jīng)驗(yàn)上看，5、6、7、8月均是非瘟疫情的高發(fā)月份;歐盟、拉脫維亞、波蘭的疫情則均是從5月開始加速，7月達(dá)到高發(fā)的頂峰。

豬價可能加速攀升

從當(dāng)前情況來看，豬價已經(jīng)提前進(jìn)入了上漲周期。

根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的監(jiān)測數(shù)據(jù)，3月份生豬存欄和母豬存欄出現(xiàn)了“雙下降”。下降的幅度、速度之快，也是近十年來出現(xiàn)的最大值。

王俊勛稱，對比最近兩個月的情況，3月第一周全國活豬平均價格12.91元/公斤，同比上漲2.1%，這也是近兩年首次超過上年同期水平。4月第一周，活豬價格15.15元/公斤，短短一個月時間里上漲了17.4%，同比上漲幅度達(dá)到了36%。

此外，從豬肉價格歷年的季節(jié)性規(guī)律可以看出，5月之后，豬肉將逐步進(jìn)入需求旺季，這也很可能成為接下來豬價開始趨勢上升的重要觸發(fā)因素。

布瑞克農(nóng)產(chǎn)品集購網(wǎng)研究總監(jiān)林國發(fā)對第一財(cái)經(jīng)記者表示，短期主要是凍肉的持續(xù)出庫，打壓了生豬價格，但部分凍肉基本在4月末出清。考慮到食品通脹預(yù)期逐步被市場認(rèn)可，凍肉陸續(xù)出清，疊加生豬存欄的持續(xù)下降，隨著豬肉需求逐步增加，豬價5月份將迎來階段性的大幅上漲。

由于2018年5月份，生豬均價僅為10.11元/公斤，而當(dāng)前生豬均價在14.6元/公斤，因此5月的豬價同比上漲幅度將達(dá)到70%~80%，對CPI影響會進(jìn)一步增大。

前述研報稱，在相對大膽的假設(shè)之下，非瘟等因素將刺激單一月份CPI項(xiàng)下的豬肉分項(xiàng)最高沖至50%左右，那么這最高會對單一月份CPI在3月基礎(chǔ)上進(jìn)一步帶來大約1個百分點(diǎn)的推動。由于同比增速的角度已經(jīng)一定程度考慮季節(jié)性擾動，所以豬價對CPI的推升作用可能與2007~2008年一樣呈逐月走高的態(tài)勢。

當(dāng)前，受非瘟疫情影響，現(xiàn)在規(guī)模豬場補(bǔ)欄比較慎重，一些小養(yǎng)殖戶加速退出，生豬和能繁母豬存欄數(shù)持續(xù)減少，連續(xù)三個月同比下降超過10%，按照六個月生豬生產(chǎn)周期推算，預(yù)計(jì)下半年豬肉供應(yīng)可能趨緊，價格可能出現(xiàn)明顯上漲。

王俊勛預(yù)判，全年豬肉產(chǎn)量會下降，后期生豬供應(yīng)會趨緊，四季度活豬價格將會突破2016年的歷史高點(diǎn)。

根據(jù)興業(yè)證券農(nóng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的判斷，從當(dāng)前供給去化的程度來看，相較2014~2015年那一輪周期要更為嚴(yán)重，預(yù)計(jì)本輪生豬價格的高點(diǎn)將高于2016年的高點(diǎn)，在2020年達(dá)到25元/千克。2019年4個季度的外三元生豬均價預(yù)計(jì)分別為12.5元/千克、15元/千克、17元/千克、18元/千克，年內(nèi)最高點(diǎn)可能接近20元/千克。

參考當(dāng)前豬價周期，目前豬價上漲處于大周期中前段，養(yǎng)殖企業(yè)剛度過了行業(yè)最困難時間，豬價上漲對養(yǎng)殖企業(yè)的利潤供需還未真正體現(xiàn)出來。豬價上漲對企業(yè)利潤供需需要在第二季度才能逐步體現(xiàn)。

截至當(dāng)前，非瘟仍無有效疫苗，疫情對養(yǎng)殖企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，存在不確定性因素，特別是對現(xiàn)金流較為緊張的情況影響較為明顯。由于非瘟的不確定性，將延長行業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)的時間，促使豬價牛市持續(xù)時間更長，生產(chǎn)管理及成本控制好的企業(yè)可以獲得更長、更豐厚的養(yǎng)殖利潤。

林國發(fā)稱，本輪豬價上漲周期預(yù)計(jì)至少持續(xù)到2020年后，甚至不排除持續(xù)到2021年?？紤]到周期股走勢一般較行業(yè)盈利峰值有所提前，基本可以判斷，本輪生豬養(yǎng)殖股的牛市，至少會持續(xù)今年全年。

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